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可再生能源公司的轉(zhuǎn)機(jī)計(jì)劃正在支付紅利

2019-03-21 16:33:25 編輯: 來(lái)源:
導(dǎo)讀 TerraForm Power (納斯達(dá)克股票代碼:TERP)在2018年的轉(zhuǎn)型計(jì)劃中取得了重大進(jìn)展,這在其第四季度報(bào)告中很明顯。這家可再生能源公司降低了

TerraForm Power (納斯達(dá)克股票代碼:TERP)在2018年的轉(zhuǎn)型計(jì)劃中取得了重大進(jìn)展,這在其第四季度報(bào)告中很明顯。這家可再生能源公司降低了成本,增加了資產(chǎn)負(fù)債表,改善了現(xiàn)有風(fēng)能和太陽(yáng)能資產(chǎn)的業(yè)績(jī),并在其產(chǎn)品組合中增加了新的資產(chǎn)。該公司在這些舉措方面的成功使其有能力在2019年及以后實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。由于今年早些時(shí)候收購(gòu)了西班牙風(fēng)能和太陽(yáng)能公司Saeta,TerraForm Power的電力比去年同期增加了近20%。這有助于公司抵消一系列問(wèn)題,包括風(fēng)力資源不足和輸電網(wǎng)問(wèn)題影響其遺留車(chē)隊(duì)的生產(chǎn)。收購(gòu)Saeta也有助于提高盈利能力和現(xiàn)金流。然而,該公司確實(shí)向其母公司Brookfield Asset Management (紐約證券交易所代碼:BAM)及其兄弟Brookfield Renewable Partners (紐約證券交易所代碼:BEP)發(fā)行了大量新股以幫助支付該交易。 ,這對(duì)每股現(xiàn)金流量產(chǎn)生了負(fù)面影響。因此,Brookfield Asset Management現(xiàn)在控制著TerraForm 65%的股份,Brookfield Renewable直接持有30%的股權(quán)。

出售更多股票以支付該交易的好處之一是它顯著改善了TerraForm的財(cái)務(wù)狀況。這使得該公司獲得了信用評(píng)級(jí)升級(jí),但仍低于投資等級(jí)。然而,較高的評(píng)級(jí)和較好的財(cái)務(wù)狀況使公司能夠在年內(nèi)完成多筆債務(wù)再融資交易,這將減少未來(lái)的利息支出并改善其流動(dòng)性。

全年,由于Saeta的加入,TerraForm Power的發(fā)電量增長(zhǎng)了13%??紤]到從股票銷(xiāo)售到布魯克菲爾德的稀釋因素,這有助于推動(dòng)CAFD增加44%,或按每股增加11%。

看一下前方的情況

雖然收購(gòu)Saeta是去年的重大事件,但TerraForm Power做了幾件小事,應(yīng)該有助于在2019年及以后推動(dòng)結(jié)果。其中一項(xiàng)更有意義的成就是與GE (紐約證券交易所代碼:GE)就其北美風(fēng)力發(fā)電機(jī)隊(duì)簽署了長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議。該公司一直在慢慢將其車(chē)隊(duì)轉(zhuǎn)移到GE,這將導(dǎo)致每年節(jié)省2000萬(wàn)美元的成本。TerraForm曾希望與其歐洲風(fēng)力發(fā)電機(jī)隊(duì)簽署類(lèi)似的協(xié)議。相反,該公司打算用其渦輪機(jī)制造商取代這些資產(chǎn)的當(dāng)前運(yùn)營(yíng)商。這一變化應(yīng)該為公司節(jié)省大約600萬(wàn)美元的年度運(yùn)營(yíng)成本,這應(yīng)該會(huì)在今年下半年開(kāi)始出現(xiàn)。

除了致力于降低成本之外,該公司還開(kāi)展了多項(xiàng)努力來(lái)提高現(xiàn)有資產(chǎn)的收入。TerraForm完成了太陽(yáng)能性能改進(jìn)計(jì)劃,該計(jì)劃應(yīng)該將年產(chǎn)量提高61千兆瓦時(shí),增加1100萬(wàn)美元的增量收入。該公司還致力于在整個(gè)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組中實(shí)施GE的Power Up渦輪機(jī)優(yōu)化技術(shù),這可以產(chǎn)生200萬(wàn)美元的額外收入。

去年,TerraForm在一系列增長(zhǎng)計(jì)劃上投入了2800萬(wàn)美元。例如,該公司行使其首次收購(gòu)的權(quán)利,在美國(guó)購(gòu)買(mǎi)一些太陽(yáng)能資產(chǎn),并在西班牙購(gòu)買(mǎi)另一項(xiàng)太陽(yáng)能資產(chǎn),因?yàn)樗_(kāi)始致力于在 Saeta交易后鞏固該市場(chǎng)。TerraForm還投入資金擴(kuò)建其中一個(gè)太陽(yáng)能發(fā)電場(chǎng)以及電池儲(chǔ)能項(xiàng)目。最后,該公司開(kāi)始致力于重建紐約州的風(fēng)電場(chǎng),以利用該州對(duì)可再生能源的強(qiáng)大支持。該公司打算用更新,更強(qiáng)大的渦輪機(jī)取代現(xiàn)有的渦輪機(jī),以增加產(chǎn)量和現(xiàn)金流。它還在為夏威夷的風(fēng)電場(chǎng)尋找類(lèi)似的項(xiàng)目。

美好的未來(lái)

在大多數(shù)股東布魯克菲爾德的支持下,TerraForm Power在其周轉(zhuǎn)計(jì)劃方面取得了很大進(jìn)展,該公司于2017年底控制了該公司。去年,該公司削減了成本,增加了現(xiàn)有車(chē)隊(duì)的收入,支撐了資產(chǎn)負(fù)債表,進(jìn)行了針刺收購(gòu),并恢復(fù)了股息 - 它在2019年提高了6% - 同時(shí)為未來(lái)增長(zhǎng)做好準(zhǔn)備。這一巨大的成功和美好的前景使其成為目前最大的能源股之一。


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