投資方不許染指騰訊系

BATJ是四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，但百度近年多個布局未見明顯成效，京東核心的電商業(yè)務(wù)體量與阿里巴巴相去甚遠(yuǎn)，且與騰訊深度綁定;站在金字塔頂端的只有兩個馬家人。 從烏鎮(zhèn)“東興局”開始，AT之爭苗頭顯現(xiàn)，目前，二馬之爭逐漸白熱化。據(jù)“全天候科技”Pre-IPO融資已于近期敲定，投后估值1500億美元;這輪融資以美元為主，規(guī)模在90億美元上下;對這輪投資者設(shè)定的最主要的一條限制是——騰訊控股的企業(yè)不能投。

筆者就此消息向求證，得到的反饋是：暫無回應(yīng)。不過就近年來互聯(lián)網(wǎng)格局而言，“全天候科技”的報道頗具合理之處。

對于新一輪融資，《金融時報》在4月18日就做出了90億美元的報道，坊間更是傳得沸沸揚揚。同時也有接近人士金雷(化名)對筆者表示：此輪融資會在近期公布，規(guī)模在百億美元左右?？蓳?jù)此鎖定，90億美元融資金額的融資，不會有太大偏差。

金雷同時表示：除了騰訊，國內(nèi)其他金融科技公司，根本不是對手，京東金融200億美元估值，怎么和一千多億美元相比?

雖然憑著一句話無法證實“騰訊控股的企業(yè)不能投”的排他性協(xié)議，但是可以證明另一件事，A的對手只有T，T的對手只有A，這不只適用于金融，整個互聯(lián)網(wǎng)亦然。若此次融資排他協(xié)議屬實，說明A已經(jīng)要從商戰(zhàn)的最根源——資金的維度打擊T。

二馬之爭進(jìn)入白熱化!

1、斬斷糧路?二馬之爭不再是隔空喊話

從烏鎮(zhèn)“東興局”開始，AT之爭苗頭顯現(xiàn)，并愈演愈烈。

BATJ是人們傳統(tǒng)意識上的四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，但百度近年多個布局未見明顯成效，逐漸從中掉隊，京東核心的電商業(yè)務(wù)體量與阿里巴巴相去甚遠(yuǎn)，且與騰訊深度綁定;站在金字塔頂端的只有兩個馬家人。

知名財經(jīng)媒體人秦朔曾分析過AT之爭發(fā)生的原因，大意為“騰訊雖然自己不做電商，但與京東、唯品會聯(lián)合后，間接的打擊阿里的電商，而阿里社交不行、游戲不行，電商就是阿里的命，雙方頻頻喊話的原因就是因為騰訊已經(jīng)向阿里核心區(qū)域布局、猛攻”。

馬云除了阿里巴巴之外最大的力量就是，過去很長一段時間，AT之爭更多的集中于支付領(lǐng)域，打的是局部戰(zhàn)爭，但是若是涉及到股權(quán)投資的排他性協(xié)議

對于秦朔老師的觀點筆者十分認(rèn)同。騰訊與京東的結(jié)合，讓A與T之間的商戰(zhàn)不可避免。，游戲就不是那么簡單的了。

而是斷了所有競爭對手的資金

不久前，與一位企業(yè)家聊天。2015年，這位企業(yè)家所經(jīng)營的企業(yè)，打敗了所有對手，快速結(jié)束了戰(zhàn)斗，結(jié)束戰(zhàn)斗依靠的是什么呢?不是傻瓜式的燒錢，也不是產(chǎn)品無法復(fù)制，。“我拿了競爭所有對手可能拿的錢，簡單來說，不管錢多錢少，我會爭取資本方投給我，當(dāng)資本方做了一個還不錯的布局之后，一般就不會再投第二家同類企業(yè)，不戰(zhàn)自勝”。

資金是企業(yè)經(jīng)營的糧草，沒有員工或者合作伙伴會為你提供免費的服務(wù)，如果沒有外來資本進(jìn)入......細(xì)思極恐，還好馬云只有一個;還好馬化騰還有一個騰訊金融。

2、騰訊金融VS，兩個萬億的游戲

此前，天風(fēng)證券認(rèn)為騰訊金融(微信支付+財付通)的估值可以達(dá)到1200億-1440億美金，相比之下，的1500億美元更高，但高的有限。

二者估值均在萬億元上下游走，相比之下誰更值?筆者觀點如下：

對于騰訊金融的崛起，其主要依仗兩個層面：

第一，微信這個打不死的超級流量入口，一個微信紅包，瞬間將支付寶打下的用戶根基分食;

第二，政策的變化，雖然騰訊金融不是監(jiān)管寬松期的得利者，但確實監(jiān)管趨嚴(yán)后的獲利者。公開數(shù)據(jù)顯示，余額寶的規(guī)模已經(jīng)超過1.5萬億元，這個數(shù)字令很多都望塵莫及，如果不是余額寶一再“瘦身”，這個規(guī)模會不會翻一翻或者幾番?一定會，若余額寶融資規(guī)模翻番，則意味著可以獲取更多的收益，支付大戰(zhàn)的天平是不是因此傾斜呢?如果支付大戰(zhàn)騰訊輸了，今天的兩強格局恐怕也就沒有了。

論起的頭部地位，主要依仗的也是兩點：

第一，在金融監(jiān)管寬松的時候，將紅利一滴不落的喝下。

2017年微眾一位高管在飯局上感慨，騰訊的金融和還是差的太多，因為螞蟻比我們早太多;估值超過百度市值近一倍的今天，百度金融才兩歲。

紅利期過后，后來者會舉步維艱，今天如果有人說：“我的創(chuàng)業(yè)項目是搜索引擎”，那這個人99%是拿不到錢的，剩下1%的可能，是他遇到了一個投資人。當(dāng)市場格局已經(jīng)穩(wěn)定，再去布局十死無生，當(dāng)然金融有些例外，金融的重要性意味著，不可能讓任何一個機構(gòu)做大，一定是相互競爭，相互制衡。

是金融的后來者，但卻是互聯(lián)網(wǎng)金融的先驅(qū)者，作為后來者有機會，它的后來者騰訊金融、京東金融也有機會;只不過作為先驅(qū)者，已經(jīng)成為bug般的存在。

第二，戰(zhàn)略超前。過去的金融，是監(jiān)管沒說不讓做，我就可以做;現(xiàn)在的金融是，監(jiān)管說了你可以做，你才能做。這個道理第一個琢磨明白了，立好了flag：我以后是要做科技的，金融不是我主業(yè)。

在金融監(jiān)管寬松的時候，將紅利一滴不落的喝下。在支付業(yè)務(wù)遭遇微信紅包挑戰(zhàn)時，其他業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn);在金融嚴(yán)監(jiān)管來臨時，率先立flag。的對手似乎都在跟著的腳印行走，如何超越?