Uber正式向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO申請書

4月12日，Uber已于美國時間周四下午正式向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO申請書。據(jù)Uber提交的上市申請顯示，其將在紐約證交所掛牌買賣，上市代號為UBER，新股招股安排將有29間承銷商，主承銷商是摩根士丹利與高盛。

不過，Uber并沒有列明招股價區(qū)間，集資額也是象征式的10億美元。但此前有媒體報道稱，該公司預(yù)備集資100億美元，上市估值則為1000億美元。

此外，申請文件中并沒有披露上市后股權(quán)比例的變化情況，但根據(jù)之前透露的部分消息，此次Uber上市融資，其中一部分包含老股套現(xiàn)，因而最終的股東持股比例在上市完成后依舊有可能浮現(xiàn)較大變化。

Uber業(yè)務(wù)與營收

雖然此前關(guān)于Uber的業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模以及增長態(tài)勢有一定的了解，但此次其上市申請文件讓外界對此有了更清楚的認(rèn)識。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，Uber平臺上月活躍用戶數(shù)為9100萬，共完成了15億次出行。目前，其在全球63個國家700個城市運(yùn)營業(yè)務(wù)，平臺上每天完成1500萬次出行。

業(yè)務(wù)方面，Uber將自身業(yè)務(wù)劃分為個人出行(Personal Mobility)、Uber外賣(Uber Eats)和Uber貨運(yùn)(Uber Freight)三大類。

其中，個人出行業(yè)務(wù)板塊又分為傳統(tǒng)的共享出行(Ridesharing)以及包括無樁單車、電動滑板車等形式的新出行(New Mobility)。個人出行業(yè)務(wù)目前是Uber營收的主要來源，2018年營收為92億美元，占到當(dāng)年全部營收113億美元的81.4%。

Uber外賣盡管營收規(guī)模尚小，但增速最快，2018年營收為15億美元，同比增長149%。

Uber貨運(yùn)業(yè)務(wù)在2018年最后一個季度達(dá)到1.25億美元，Uber計劃在2019年將該業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展至歐洲地區(qū)。

然而，從另一方面來說，雖然Uber的體量與規(guī)模已經(jīng)足夠大，但是其至今都沒有實(shí)現(xiàn)盈利，這也是出行平臺向來備受質(zhì)疑的關(guān)鍵點(diǎn)所在。

數(shù)據(jù)顯示，2018年，Uber營收達(dá)到了113億美元，這也是Uber首個收入超過100億美元財政年度，同比增長了42%。但2017年營收同比增速將近200%，與之相比，2018年Uber的營收增速浮現(xiàn)了大幅放緩。

營收增速加快，卻并不意味著盈利。盡管Uber財報顯示其2018年凈利9.97億美元，但實(shí)際上很大程度上是受益于出售東南亞和俄羅斯業(yè)務(wù)的非經(jīng)常性項(xiàng)目，剔除掉上述因素，Uber實(shí)際上在當(dāng)年是浮現(xiàn)了18億美元的虧損。而在2017年，這一虧損額更是達(dá)到驚人的40億美元。

此外，在用戶增長方面，Uber也已經(jīng)開始浮現(xiàn)放緩跡象，2018年年底平臺上月活躍數(shù)為9100萬，同比增長34%，2017年該增速為51%。

Uber上市背后

事實(shí)上，盡管備受矚目，但Uber的上市前景難言樂觀。

自2009年成立以來，Uber在進(jìn)入野蠻生長的同時，也面臨著來自內(nèi)外部的風(fēng)波。據(jù)了解，由于Uber業(yè)務(wù)給傳統(tǒng)出租車行業(yè)帶來了顛覆，在全球各地不斷遭到抗議，這也使得Uber在海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張并不是很順利，近年來更是陸續(xù)退出海外市場，如2016年將中國的出行業(yè)務(wù)售賣給滴滴，2018年將東南亞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給新加坡打車公司Grab等。

與此同時，2017年之后爆發(fā)的一系列丑聞，也給其業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險，這在Uber的上市申請文件中也有提到。如2017年的丑聞造成的一輪在社交平臺上廣為傳播的“刪除Uber”的抗議活動，讓Uber在短短幾天內(nèi)就損失了數(shù)以萬計的用戶。

此外，前文有所言，截止目前，Uber尚未實(shí)現(xiàn)真正的盈利，向來處于虧損狀態(tài)。事實(shí)上，當(dāng)前在全球出行市場上的頭部玩家，皆處于虧損狀態(tài)。

而這，也加劇了外界資本對出行行業(yè)的不看好。兩周之前，Uber在美最大競爭對手Lyft正式上市，成為網(wǎng)約車行業(yè)第一股。然而，其上市當(dāng)天即破發(fā)。昨日，就在Uber上市前夕，更是暴跌11%，其當(dāng)天收盤價為60.12美元，比公司最終的72美元IPO定價低了16.5%。

據(jù)知情人士透露，Uber不想重蹈Lyft上市的覆轍，希翼股價能夠在上市后有所上漲，并且能夠吸引更多長期價值投資者的參與。

基于此，Uber上市不得不采取相對保守的策略。此前，有消息稱，Uber尋求大約1000億美元的上市定價，該價格相比去年其主承銷商摩根士丹利和高盛所爭取的1200億美元的水平已經(jīng)大打折扣。

然而，更故意思點(diǎn)在于，不久之前，據(jù)外媒報道，摩根士丹利和高盛再次下調(diào)Uber估值到760億美元，這遠(yuǎn)低于此次Uber希翼能夠?qū)で蟮降娜谫Y金額，數(shù)百億美元，瞬間蒸發(fā)。

除上述所言之外，還有一個點(diǎn)值得注意，據(jù)申請文件顯示，Uber上市前最大股東為軟銀，持股比例為16%，其次為風(fēng)投Benchmark，持股比例為11%，沙特阿拉伯主權(quán)基金公共投資基金持股比例為5%，谷歌母公司持股比例為5%，Uber創(chuàng)始人Travis Kalanick持股比例為9%。

事實(shí)上，直到2017年11月份，軟銀才在UberG輪融資時入局，投資額高達(dá)70億美元，一舉獲得了Uber超過15%的股權(quán)，并獲得了兩個董事會席位。

然而，彭博社報道稱，自那時以來，外資對美國公司的投資遭到嚴(yán)格審查。軟銀向來未能派人出任這兩個席位，并且很可能未來也無法這樣做。

有消息人士表示，Uber上市后，軟銀將失去對這兩個董事會席位的所有權(quán)，因?yàn)檐涖y投資Uber的交易尚未獲得美國政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)。

車云小結(jié)：

面對巨額虧損，上市，似乎成了網(wǎng)約車巨頭們的除融資外的另一選擇。然而，Lyft上市之后，短短兩周時間，市值就蒸發(fā)了超30億美金。而日前，摩根士丹利和高盛再次下調(diào)Uber估值到760億美元，數(shù)百億美元憑空蒸發(fā)。

除Lyft上市影響外，資本市場逐漸回歸理性也是一個重要因素。如今，資本市場更看重企業(yè)的盈利能力，這也使Uber不惜賣部分優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，也要讓賬面變得好看些。但投資者們對網(wǎng)約車市場的期望，已經(jīng)不再如從前那樣狂熱。

那么，Uber能否在5月份完成其100億美元的IPO募資計劃?拭目以待。