導(dǎo)讀 近期債券市場呈現(xiàn)深幅下跌的趨勢,截止到10月16日,10年期國債期貨自11月份開始下跌了0 6%,中債綜合,總指數(shù)下跌了0 91%。
近期債券市場呈現(xiàn)深幅下跌的趨勢,截止到10月16日,10年期國債期貨自11月份開始下跌了0.6%,中債綜合,總指數(shù)下跌了0.91%,二年期國債期貨主力合約下跌0.6%,而債券基金指數(shù),下跌幅度較小,僅僅下跌了0.39%,根據(jù)對股票的歷史來看,像債券市場這種大幅度的調(diào)整非常的常見。
這次股價調(diào)整時間,在理財產(chǎn)品進行了全面凈值化轉(zhuǎn)型之后,加大了投資者的風險等級,使眾多的投資者將會直接面臨凈值的虧損,從今年的年初開始,因受到多種因素的影響,很多的優(yōu)質(zhì)資源都是非常稀缺的,從而導(dǎo)致了債券市場涌入了大量的低風險資金,尤其是在凈值化轉(zhuǎn)型以后,銀行的規(guī)模在2020年6月底的時候還是25.8萬億元,到了今年6月末已經(jīng)增加到29.15萬億元。
由于旺盛的配置需求加上利率的下行周期,從而推動了債券市場的收益率持續(xù)呈下行趨勢,在這期間10年國債的收益率直接下行到了2.6%,不過在到了10月份的時候,這個數(shù)據(jù)被提升至3.9%,在這之后,一些民營融資者開始向著第二之間發(fā)力,到此時,人民幣的匯率才逐漸轉(zhuǎn)至穩(wěn)定。
在人民幣匯率穩(wěn)定的時候,市場對未來政策的預(yù)期也在不斷的改善,從而導(dǎo)致了債券市場的收益率開始出現(xiàn)反彈的局面,根據(jù)歷史的維度看來,一旦股票市場出現(xiàn)異常的波動,大部分的投資者就會選擇盡快的贖回,這就引發(fā)了羊群效應(yīng),從而加速了債券的跌幅,直到2016年底的時候,證券市場的水平在整體提高,隨著市場逐漸回暖,債券市場擁擠的情況才有所好轉(zhuǎn),證券市場的周期性波動可以用來如風,去無蹤來形容。