再創(chuàng)新高的交付記錄顯然讓馬斯克付出了高昂的代價(jià)

據(jù)德國商報(bào)報(bào)道，再創(chuàng)新高的交付記錄顯然讓馬斯克付出了高昂的代價(jià)，特斯拉上季度虧損比預(yù)期還要嚴(yán)峻。受此影響，特斯拉股價(jià)浮現(xiàn)暴跌。

馬斯克再一次令投資人坐立不安，在不到一分鐘時(shí)間內(nèi)，特斯拉股價(jià)下跌了十個(gè)百分點(diǎn)。7月24日，特斯拉發(fā)布了上季度的營業(yè)數(shù)據(jù)，很顯然特斯拉的表現(xiàn)離分析師和特斯拉支持者們的預(yù)期還非常遠(yuǎn)。

據(jù)分析師此前預(yù)測，特斯拉今年二季度調(diào)整后每股虧損應(yīng)為35美分左右(約合2.4元人民幣)，銷售額應(yīng)為64.7億美金(約合445億元人民幣)左右。但實(shí)際調(diào)整后虧損高達(dá)每股1.12美金(約合7.7元人民幣)，銷售額僅為63.5億美金(約合436.6億元人民幣)，均明顯低于預(yù)期。

雖然相比去年同期有一定程度的改善，去年二季度每股調(diào)整后虧損為3.06美金(約合21元人民幣)。但考慮到特斯拉目前面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，小幅改善并不能起到關(guān)鍵作用。二季度凈虧損額高達(dá)4.08億美金(約合28.1億元人民)。

這個(gè)數(shù)據(jù)似乎剛好對應(yīng)了分析師們幾周以來擔(dān)憂的狀況。雖然特斯拉二季度交付量再創(chuàng)新高，達(dá)到了95200輛整車，但這是在犧牲利潤率的情況下得來的結(jié)果，馬斯克為此給了更多的優(yōu)惠政策，每售出一輛車要付出更高的成本。此外，售價(jià)高昂、附加值高的車型Model S和Model X浮現(xiàn)嚴(yán)峻的銷量回落情況。

根據(jù)市場分析機(jī)構(gòu)的測算，Model S二季度上牌量減少了54%，Model X則減少了40%。分析師將原因歸咎于特斯拉自身的策略，為了實(shí)現(xiàn)交付目標(biāo)，馬斯克不計(jì)代價(jià)只為增加Model 3車型的交付量，而忽略了高端車型。

2019年一季度，特斯拉僅實(shí)現(xiàn)整車交付63000臺(tái)，令外界大感失望。第二季度交付量攀升到95200臺(tái)整車。如果能保持這個(gè)增長速度，馬斯克有望實(shí)現(xiàn)其年初確定的整年交付目標(biāo)。

在本周三特斯拉發(fā)送的股東信中，馬斯克再一次強(qiáng)調(diào)今年的目標(biāo)完全能夠?qū)崿F(xiàn)。雖然上半年盈利情況不甚理想，但特斯拉仍有信心利用下半年的業(yè)績完成整年的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)正盈利。

然而，考慮到目前的盈利率數(shù)據(jù)，完成整年的正盈利目標(biāo)似乎可能性并不大。相比于Model 3車型，特斯拉通過Model S和Model X車型獲得盈利的可能性更大。如果高端車型銷量進(jìn)一步縮水，特斯拉的盈利壓力會(huì)隨之增大。分析師表示，特斯拉的股價(jià)會(huì)受到其盈利能力的影響，盈利縮水會(huì)進(jìn)一步造成特斯拉市值縮水。

馬斯克當(dāng)前面臨著雙重挑戰(zhàn)，一方面要提高交付量就必須增加Model 3車型的占比;另一方面又要保持高端車型的銷量以減輕快利壓力。無論是交付量還是盈利率，都會(huì)對股價(jià)造成直接的影響。分析師對特斯拉的情況看法并不樂觀，認(rèn)為無論是交付量還是盈利率，特斯拉都難以達(dá)成今年的既定目標(biāo)。

與第一季度自由現(xiàn)金流減少9.2億美金(約合63.3億元人民幣)的情況相比，第二季度增加了6.14億美金(約合42.2億元人民幣)的結(jié)果顯然能夠振奮人心。如果特斯拉能夠遵守嚴(yán)格的支出原則，那有可能不再需要求助于資本市場。但外界十分擔(dān)憂馬斯克在要實(shí)現(xiàn)雄偉的車型規(guī)劃的情況下，還是否能操縱住預(yù)算。根據(jù)規(guī)劃，最晚到2020年底，基于Model 3打造的運(yùn)動(dòng)型SUV車型Model Y要實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。但早已發(fā)布的電動(dòng)卡車“Semi”和全新的跑車車型都還需要進(jìn)行投資規(guī)劃。

一旦對新車型開始大規(guī)模投入，對于特斯拉而言則又是一次冒險(xiǎn)。但馬斯克不是一個(gè)情愿妥協(xié)的人。如果特斯拉不能盡快解決凈利潤方面的困境，那么特斯拉的股東們大概率要再掏一次腰包。此外，特斯拉在人事方面也面臨著不利局面。首席技術(shù)官的離職讓股東們愈發(fā)加深了對特斯拉前景的擔(dān)憂。