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投資紅利國王一切都閃閃發(fā)光嗎

2019-03-11 13:42:57 編輯: 來源:
導(dǎo)讀 當(dāng)有波動(dòng),市場或經(jīng)濟(jì)開始衰退,投資者開始更加專注于公司的高股息收益率,因?yàn)樗麄兊男袆?dòng)防止掉落更多的保護(hù),因?yàn)樗鼈兲峁┮粋€(gè)周期性循環(huán)

當(dāng)有波動(dòng),市場或經(jīng)濟(jì)開始衰退,投資者開始更加專注于公司的高股息收益率,因?yàn)樗麄兊男袆?dòng)防止掉落更多的保護(hù),因?yàn)樗鼈兲峁┮粋€(gè)周期性循環(huán)從而降低沖擊標(biāo)題的價(jià)格可能會(huì)受到影響?,F(xiàn)在,這些投資者還是最保守的,經(jīng)常把特別關(guān)注此類證券無論市場形勢,是幸運(yùn)的:根據(jù)一份報(bào)告劍鋒亨德森全球分紅在2018年創(chuàng)紀(jì)錄的標(biāo)記,并預(yù)期今年他們重新驗(yàn)證了它。Janus Henderson還與世界領(lǐng)先的股息分銷公司建立了排名:他們是兩家石油公司(荷蘭皇家殼牌和??松梨?和一家技術(shù)公司:Apple。

石油的力量

來自Imantia的Jaime Espejo解釋說,石油公司已經(jīng)設(shè)法適應(yīng)油價(jià)下跌的環(huán)境,控制成本和投資。尤其是荷蘭皇家殼牌表示,其股息收益率在6%左右,到必須在回購股票被加入2500萬歐元,在三個(gè),四點(diǎn)把股東的薪酬回報(bào)。該薪酬的可持續(xù)性脫穎而出:該公司產(chǎn)生了31億歐元的自由現(xiàn)金,足以維持支付和投資。Mirror沒有Royal Dutch的投資組合,但其他股息收益率高的石油公司,如道達(dá)爾,Galp或Eni。Atl Capital的伊格納西奧·坎托斯認(rèn)為,雷普索爾是最好的選擇:他的報(bào)酬不會(huì)因?yàn)樗峭鈬硕馐茈p重征稅。

Caja Ingenieros的CristinaLlahí重視在聯(lián)交所上市的最大的綜合性石油和天然氣公司??松梨凇_@種綜合模型提供了多樣化和克服能源周期的能力,其波動(dòng)性低于其競爭對手。其股東薪酬的歷史談到了再次發(fā)生:“自1882年以來,??松梨谝呀?jīng)支付了不間斷的季度股息,并且連續(xù)三十多年來一直在增加。在過去十年中,它每年增長近9%»。菲利普·洛佩茲 - 加爾韋斯,自助銀行,強(qiáng)調(diào)公司是“分紅貴族在股東報(bào)酬的一致性”,這表明了他們在不同的經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)作能力的一個(gè)“。Llahí預(yù)計(jì)該公司將在未來幾年維持其報(bào)酬,包括現(xiàn)金產(chǎn)生,商業(yè)模式以及美國商業(yè)談判的進(jìn)展。和中國以及生產(chǎn)停產(chǎn)協(xié)議的續(xù)簽。

然而,根據(jù)López-Gálvez的說法,短期內(nèi)最好不要超出價(jià)值。這一點(diǎn),因?yàn)樗麄兊拇蟛糠謽I(yè)務(wù)來自美國,“一個(gè)市場,電動(dòng)車是在上升,有大的競爭對手雪佛龍。” 此外,其大部分開采業(yè)務(wù)都在政治不穩(wěn)定的國家。“如果他設(shè)法使他的業(yè)務(wù)多樣化,他的新發(fā)現(xiàn)會(huì)起作用,如果石油價(jià)格繼續(xù)上漲,那可能是一個(gè)有趣的價(jià)值,”他總結(jié)道。

Apple:股息上漲

蘋果公司的股息收益率有所下降(不會(huì)達(dá)到2%),但其規(guī)模,利潤和在股東中分配的資金數(shù)??量使公司成為股息最優(yōu)秀的公司之一。此外,每次更多賭注增加股東的賠償。Caja Rural的技術(shù)基金經(jīng)理Carlos Camacho解釋說:“在過去的12個(gè)月里,他已經(jīng)支付了1394.1萬美元的股息,并且已經(jīng)凈回購股票,金額為7077.7萬美元。也就是說,總金額為847.11億»。它甚至可以增加這個(gè)數(shù)字:該公司擁有130億歐元的凈現(xiàn)金,并將在2019年產(chǎn)生600億美元的自由現(xiàn)金流。其財(cái)務(wù)總監(jiān)Luca Maestri希望將其凈現(xiàn)金頭寸調(diào)整為零,

這假設(shè)改變了當(dāng)然:正如Llahí記得的那樣,公司在其大部分歷史中都沒有支付股息。它暫停了九十年代中期的股東薪酬,并于2012年重返股東薪酬,現(xiàn)在是唯一分配股息的FAANG。在過去七年中,蘋果的股息支付幾乎翻了一番,去年5月宣布增長16%,是這一時(shí)期的最高水平。“從此以后,盡管中國經(jīng)濟(jì)放緩,iPhone市場日益飽和,但該技術(shù)應(yīng)繼續(xù)增加其股息,”Llahi說。

Mediaset在西班牙統(tǒng)治

在西班牙,目前股息收益率最高的三家公司是Mediaset,Mapfre和Endesa。Imantia的Juan Llona認(rèn)為電視網(wǎng)沒有吸引力。它認(rèn)為,高股息收益率即是因?yàn)楣善眱r(jià)格已經(jīng)下降一個(gè)不少“并在價(jià)格這種下降已經(jīng)發(fā)生的原因”:“真正是產(chǎn)生現(xiàn)金的公司,只是有需要投資,幾乎寡頭壟斷,但面臨很大的破壞風(fēng)險(xiǎn)»。而且,其業(yè)務(wù)正在進(jìn)入非常強(qiáng)大的競爭對手,因?yàn)閺V告投資正在讓電視尋找數(shù)字媒體,因此未來會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金。澤維爾Cebrián,SpreadCo的,不那么悲觀的看法,市場,這些瀑布,演繹的是利潤將下降,雖然他們繼續(xù)增長,盡管它的演變?nèi)员戎械腁ntena 3Cebrián回憶更好截至1月底,公司降低了“交出來”·(利潤百分比分配股息)的一半,從100%到50%,但超過作出了回購股票的公告這意味著股東將收取更多實(shí)質(zhì)性的股息。這也預(yù)示著行動(dòng)的恢復(fù),

恩德薩:最防守的

在我們談?wù)摰娜椅靼嘌拦局?,首選的Llona公司將是Endesa:“股價(jià)確實(shí)運(yùn)行了很多,但它是現(xiàn)金產(chǎn)生和未來股息中最穩(wěn)定的電力。雖然他需要進(jìn)行投資,但他知道如何根據(jù)情況調(diào)整資本支出,從而不會(huì)妨礙他的股息,“他說。

天使佩雷斯,倫塔4解釋說,為解決在具有使西班牙需要他們與公司綠色能源這些投資,因?yàn)檫@是迫切需要更換核消和煤炭的過程中他這一代,該公司已減少你的'支付'從100%到80%。目前,它正在成功進(jìn)行綠色能源拍賣。然而,佩雷斯認(rèn)為,恩德薩仍然是一個(gè)很好的公司采取分紅的優(yōu)勢,因?yàn)樗鼫p少股東報(bào)酬在未來增加利潤:提高IT將變得比涉及微調(diào)'的下降更大付出' 因此,這位專家相信Endesa的股息將繼續(xù)經(jīng)常發(fā)生。

Mapfre:風(fēng)險(xiǎn)更大

保險(xiǎn)公司是第三家擁有最高股息收益率的Ibex-35。Magellan Iberian Equity基金在Mapfre擁有重要地位。其經(jīng)理認(rèn)為看漲潛力高于50%。公司強(qiáng)大的資本地位和對股東的承諾脫穎而出,這得益于其在西班牙的強(qiáng)勢地位以及對拉丁美洲的影響,拉丁美洲未來的盈利增長幅度很大,這得益于其滲透率。保險(xiǎn)符合中產(chǎn)階級的發(fā)展。目前,它擁有225億美元的保費(fèi),是西班牙市場的領(lǐng)先保險(xiǎn)公司,是拉丁美洲第三大保險(xiǎn)公司,也是歐洲十大保險(xiǎn)公司之一。

Llona在其投資組合中沒有它,但相信它是一家有分紅且沒有風(fēng)險(xiǎn)的有償付能力的公司??紤]保險(xiǎn)的紅利一個(gè)有吸引力的選擇,但因?yàn)橹灰顿Y者忘記在短期內(nèi)股價(jià)的演變:作為在金融行業(yè)的價(jià)值,你可能會(huì)受到比別人更大的波動(dòng)更安全的部門。“如果你只是為了分紅而賭Mapfre,這是一個(gè)不錯(cuò)的選擇,但你必須保持這種個(gè)人紀(jì)律,”Llona說。


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