強有力的工資收益在非農(nóng)就業(yè)變化中下降

勞工部非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布后，周五金融市場的主題是鞭鋸，該報告顯示經(jīng)濟增加的就業(yè)機會遠(yuǎn)少于預(yù)期，但2月份工資上漲。

消息公布后，美國主要股指跌至盤中低點，但成功收回大部分跌幅。早前的大部分損失都?xì)w咎于中國的貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。

報告發(fā)布后，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率也觸及盤中低點，但在本交易日的其余部分均高于這些低點。美元兌一籃子貨幣走低，但大部分跌幅歸因于超賣歐元的反彈。

雖然有政治議程的頭條作家和分析師希望你相信數(shù)字不好，但價格行動并沒有真正反映這一評估。股市沒有出現(xiàn)崩盤，沒有大規(guī)模的避險資產(chǎn)逃離，只有大量的頭寸平倉被市場暫時超買或超賣水平。

一個可疑報告沒有出現(xiàn)趨勢，在交易時段似乎沒有經(jīng)常更新的標(biāo)題也不應(yīng)該如此。在我看來，就業(yè)報告繼續(xù)反映了今年早些時候政府關(guān)閉的數(shù)據(jù)偏差。此外，我認(rèn)為你必須先查看非農(nóng)數(shù)字的月平均值才能宣布就業(yè)市場已經(jīng)死亡。

美國非農(nóng)就業(yè)人口報告

原始數(shù)據(jù)顯示，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加20,000人。經(jīng)濟學(xué)家們正在尋求增加18萬。但考慮到猜測與過去兩個月的實際情況之間的波動，你能相信這個數(shù)字嗎?

請記住，2月份的報告顯示1月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了304.000，是近一年來最多的，此前一個月向下修正后的222,000。經(jīng)濟學(xué)家的中位數(shù)估計在12月初報312,000后增加了165,000。

你可以看到今年到目前為止這些數(shù)字已經(jīng)波動不定，所以在我看到3月報告以及美聯(lián)儲在3月晚些時候召開會議之前，我不打算非常重視非農(nóng)數(shù)字，我認(rèn)為他們不認(rèn)為在他們看到趨勢發(fā)展之前，他們會感到非?；艁y。

該報告還顯示失業(yè)率從3.9%降至3.8%。平均每小時收入同比增長3.4%，是近10年來開始的最佳經(jīng)濟復(fù)蘇。經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計增長3.2%。平均每小時收入增加11美分至27.66美元，比上個月增加0.4%。