由于對全球經(jīng)濟放松的擔憂 芯片制造商正處于有史以來最好的第一季度

芯片制造商正在享受有史以來最好的一年開始，在經(jīng)濟增長放緩的擔憂下提振投資者信心。

VanEck Vectors Semiconductor ETF(SMH) - 一個密切跟蹤該行業(yè)公司的基金 - 自今年年初以來已上漲近22%，這是自2000年成立以來的第一季度表現(xiàn)最佳。

在2018年最后幾個月SMH暴跌之后，近期半導體股的漲勢出現(xiàn)大幅逆轉芯片制造商正在享受有史以來最好的一年開始，在經(jīng)濟增長放緩的擔憂揮之不去的情況下提振投資者信心。

該VanEck矢量半導體ETF(SMH) -密切跟蹤公司的行業(yè)基金-自今年年初已上漲近22%，最好的第一季度的業(yè)績自2000年成立以來即飆升速度超過了標準普爾500指數(shù)12%反彈。芯片制造商現(xiàn)在已經(jīng)在12周中的10周內(nèi)開始上漲，從2019年開始，并且在周五，ETF達到自10月初以來的最高水平。在2018年最后幾個月 SMH 暴跌之后，近期半導體股的漲勢出現(xiàn)大幅逆轉。美國和中國之間日益加劇的貿(mào)易緊張局勢加上對中國經(jīng)濟增長的擔憂令人擔憂，這對該行業(yè)的一些主要參與者產(chǎn)生了信心。軟iPhone銷售以及加密貨幣開采企業(yè)的減速進一步助長了投資者對疲軟需求的擔憂。

總的來說，在2018年期間，ETF出現(xiàn)了十年來最嚴重的年度虧損。

從殘酷的2018年反彈回來

但是，在投資者新近發(fā)現(xiàn)的樂觀情緒和半導體行業(yè)更令人鼓舞的趨勢下，芯片股已從12月26日的近期低點反彈超過31%。美聯(lián)儲暫停加息的舉措推動了高速增長名稱如Advanced Micro Devices和Micron。這兩家公司都是今年表現(xiàn)最好的公司之一，其中AMD上漲超過27%，美光上漲超過23%。隨著投資者適應新環(huán)境，利率上升往往會損害這些股票。

盡管過去幾周的收益報告多種多樣，但芯片制造商的反彈已經(jīng)到來。周五，Broadcom在報告好于預期的業(yè)績后上漲超過8%，并在2019年剩余時間內(nèi)發(fā)布了令人鼓舞的指引。但其同行在緩解投資者擔憂方面并未取得成功。1月下旬，Nvidia公布其五年來第一季度同比收入下滑，而英特爾則以持續(xù)的貿(mào)易擔憂降低了今年的展望。與此同時，Qorvo在2月初的報告中發(fā)布了遠低于華爾街預期的指引。但這并沒有阻止投資者加入，因為許多人指出美國和全球經(jīng)濟的改善跡象。

“這幾天的半導體公司有自己的觸角無處不在，” CNBC的Jim克拉默，主機“私房錢”，上周說。“現(xiàn)在，我經(jīng)常告訴你，當我們談論經(jīng)濟時房屋的重量超過它的重量。如果住房強勁，那么實力可能會擴散到銀行和零售業(yè)。這些日子，在數(shù)據(jù)主導的新的全球經(jīng)濟中，半導體股票沖擊遠遠超過他們的體重，就像住房一樣。“

Nvidia 以68億美元的價格收購以色列芯片制造商Mellanox，這也有助于讓投資者更加關注這個遭受打擊的行業(yè)。Nvidia擊敗了其他幾家潛在的追求者，包括競爭對手英特爾，有些人認為這一舉動是這些公司更積極地追求新增長渠道的證據(jù)。

如果獲得批準，該交易將標志著Nvidia有史以來最大規(guī)模的收購，因為它正在推動不斷增長的數(shù)據(jù)中心市場。該股今年開始飆升超過27%，但仍比10月初的最高點下跌42%。

尾巴風向前?

一些投資者認為這些半導體股票和更廣泛的技術領域將面臨更多的尾風 - 引用最近的數(shù)據(jù)顯示，特別是美國的消費者仍然保持穩(wěn)固的基礎。

根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局周五發(fā)布的一份報告顯示，1月份職位空缺數(shù)量突破760萬，達到預期。職業(yè)空缺和勞動力流動調(diào)查衡量就業(yè)空缺水平以及離職人數(shù)和離職原因，表明就業(yè)機會持續(xù)膨脹。

Adviser Investments的首席信息官Jim Lowell告訴CNBC，“打賭全職雇傭的美國消費者是一件愚蠢的事。” “今天的職位空缺報告顯然表明消費者對近期經(jīng)濟狀況非常有信心，因此他們有信心離開現(xiàn)有的工作崗位，成群結隊地找到一份更有趣或更高薪的工作。我們認為這是一個非常好的工作。關于我們經(jīng)濟實力和全球經(jīng)濟的看漲指標。“不過，其他分析師警告稱，如果美中貿(mào)易協(xié)議的最終條款令人失望，半導體股票的價格動能可能會動搖。這些公司正在尋求具體措施，以更好地保護知識產(chǎn)權，特別是在游戲和人工智能方面。芯片制造商也在尋找具體措施，以促進去年兩次封鎖交易后的合并活動。美國監(jiān)管機構拒絕了Broadcom收購高通的提議，而中國監(jiān)管機構則拒絕了高通公司收購NXP半導體的收購要約。

半導體股目前距離2018年3月創(chuàng)下的歷史最高點不到6%。