美國市場還有另一個夢幻般的周

隨著美國和中國在貿(mào)易協(xié)議和商品價格得到良好支持的軌道上，增加中國的信貸注入，這表明這是一個交易市場而不是褪色。忽略特殊的價格行為并關注更廣泛的圖景。市場正在從中國領先。改善中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的樂觀連鎖效應加上預期的美中貿(mào)易協(xié)議將使市場保持良好的運作狀態(tài)。但在我看來，中國的信貸擴張值得仔細研究，市場數(shù)據(jù)表明，從去杠桿化到再杠桿化正在發(fā)揮作用，如果中國的第四次流動性下降繼續(xù)流動，就很難不對全球股票保持樂觀市場。隨著美國和中國在貿(mào)易協(xié)議和商品價格得到良好支持的軌道上，增加中國的信貸注入，這表明這是一個交易市場而不是褪色。

油價在本周結束時表現(xiàn)穩(wěn)固，確定趨勢是您的朋友，但我們是否正在進行調整?

“鑒于市場對委內瑞拉和伊朗強制供應減少的供應緊張程度的影響，以及我們周五在Mellitah石油和天然氣工廠附近發(fā)生炸彈襲擊時所看到的，地緣政治上的反彈可能是當天的風味。交易商繼續(xù)對沖利比亞的災難性供應沖擊。“

石油價格可能發(fā)生的絕對最糟糕的事情是石油輸出國組織合規(guī)性不太可能出現(xiàn)崩潰。雖然沙特阿拉伯很難推動石油輸出國組織的供應紀律咒語。但在“哪里有煙，有火”這一類。俄羅斯可能是一個不同的故事 - 請記住，俄羅斯總統(tǒng)普京上周早些時候表示，伊朗，利比亞和委內瑞拉的局勢需要被視為是否延長歐佩克+減產(chǎn)的決定的一部分，這引發(fā)了對俄羅斯承諾的質疑這筆交易。所有這些都告訴我，石油輸出國組織+ 6月份的會議對市場來說將是一筆巨大的交易，無論我們交易的水平如何。一旦市場轉向關注該事件，油價可能會沸騰。

但與此同時，考慮到市場對供應緊張的印象，委內瑞拉和伊朗的供應減少。正如我們在星期五看到炸彈落在Mellitah石油和天然氣工廠附近時，由于交易商繼續(xù)對沖來自利比亞的災難性供應沖擊，地緣政治上的反彈可能是當天的風味。

在宏觀方面，中國的信貸財富緩和了對全球經(jīng)濟放緩的擔憂，并應繼續(xù)支撐油價。雖然美中貿(mào)易協(xié)議有可能出現(xiàn)反彈，但盡管美國庫存大量增加且更多頁巖油鉆井平臺上線，但它提供了令人信服的論據(jù)，以保持長油價，無論如何，這對我來說是油的時間市場將削減看漲風險。

為什么這只黃金公牛還沒有獲得支持呢?

“雖然價格繼續(xù)在1275-1325美元范圍內徘徊在1300美元附近，但我懷疑黃金市場參與者密切關注宏觀發(fā)展，希望在積極追逐金價走高之前延長較低的實際利率。”

經(jīng)過二十多年的交易，當黃金在2011年創(chuàng)下1,917.90美元的歷史新高時，黃金通過厚實而薄弱的交易，甚至配備實物服務臺，我可以告訴你的一件事是，市場將會隨著黃金的增長而變得混亂和瘋狂地波動。發(fā)燒繼續(xù)開始。因此我們可能會陷入崎嶇不平的停止并且今年去騎行但是當情緒開始接管時，相信我，市場總是錯誤的。

最近黃金市場出現(xiàn)了令人費解的大量油墨，雖然金價突破1300美元令人鼓舞，但市場容易出現(xiàn)高于心理門檻的情緒，特別是全球經(jīng)濟增長復蘇和風險情緒改善支持美國股市。

但是，由于我堅持2018年末的觀點，我之所以不支持這一點，因為我認為美元與黃金脫鉤，因為長期美元避險因避險因反彈風險和全球增長情緒而放松。在這種情況下，美元下跌可能不一定導致短期內黃金價格看漲。(彭博電視臺)

然而，從長期來看，美元走弱對黃金來說肯定是正面的，但在短期內，我們預計實際利率會決定上漲的步伐。

雖然價格在1275-1325美元范圍內繼續(xù)徘徊在1300美元附近，但我懷疑黃金市場參與者密切關注宏觀發(fā)展，希望在積極追逐金價走高之前延長較低的實際利率。

然而，中國和俄羅斯的需求將是令人信服的支持，更不用說土耳其和印度的需求仍然非常高，因為所有四個巨大的黃金購買者應該繼續(xù)從美元到2019年將儲備多元化

中國經(jīng)濟增長趨于穩(wěn)定，這對人民幣和全球市場意味著什么?

“除了顯而易見的看漲CNH游戲之外，可能會看到美國取消2000億美元關稅并將美元兌人民幣匯率下跌至6.50，僅中國經(jīng)濟格局改善就應該控制看漲的CNH環(huán)境。”

但是，當你開始考慮預期的MSCI再平衡流量以及硬盤應急機制以保持美元兌美元的上行風險作為美中貿(mào)易協(xié)議的一部分時，有一個重要的支持，表明進一步的人民幣的風險回報短期內升值幅度仍然很大。

美元因風險情緒反彈而掙扎，我們從何而來?

歐元

“我開始在幾個方面看到長歐元的價值。本月開始的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)反彈，PMI為正值。更好的知識產(chǎn)權打印出歐盟和中國的強勁數(shù)據(jù)，尤其是來自出口部門的數(shù)據(jù)，所有這些都表明全球“綠芽”增長正在順利進行。如果市場對全球增長恢復一定程度的樂觀，歐元可以輕松彌合估值差距，并可以接近1.1700水平。“

美元的基本面驅動因素發(fā)生了重大變化，現(xiàn)在已經(jīng)大幅上漲G10進口啄食訂單，并且由于石油產(chǎn)量飆升，現(xiàn)在對商品價格的影響較小，這意味著我不認為它只是一個避風港資產(chǎn)，但那是積極結束的地方。

我已經(jīng)評論說，對于歐元的復蘇，所有的道路都通過北京，這是因為中國的刺激措施將對歐盟的增長反彈產(chǎn)生積極的連鎖反應，最終應該轉化為歐元突破我們的利潤的頂端 - 磨損的范圍。

事實上，盡管隱含的股價跌至5年低點，但歐元即將變得有趣。但是，由于低波動性，高度自滿意味著即使是經(jīng)驗豐富的G-10老兵也難以看到森林中的樹木。

歐元多年來一直是矛盾的故事，美國對歐盟的收益率，歐洲央行的溫和與美聯(lián)儲的中立性，但頂級勢頭將不可避免地開始建立

我開始在幾個方面看到長歐元的價值。本月開始的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)反彈，PMI為正值。更好的知識產(chǎn)權打印出歐盟和中國的強勁數(shù)據(jù)，尤其是來自出口部門的數(shù)據(jù)，所有這些都表明全球“綠芽”增長正在順利進行。如果市場對全球增長恢復一定程度的樂觀，歐元可以輕松彌合估值差距并接近1.1700水平。“

當然，我承認歐洲央行的鴿派，但我認為增長是歐元財富背后的主要推動力，并且這種增長將在中國信貸擴張的背后產(chǎn)生。1月份，我們獲得了中國的信用數(shù)據(jù)，但隨著3月TSF數(shù)據(jù)顯示貸款大幅反彈并預期會有更多寬松政策，我認為可以肯定地認為中國正在從去杠桿化轉向重新杠桿化，這將是天賜之物。全球增長和代理歐元。

當然，如果中國決定撤銷寬松周期，那么我們可以拋出這種觀點，然后我會承認我們會回到低波動范圍交易的空洞中。

澳元

“但從長期和短期來看，中國的數(shù)據(jù)和信貸擴張正在閃現(xiàn)購買A $的信號，而美中貿(mào)易協(xié)議的想法實在太多，無法忽視。”

中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓交易者慢慢轉向更樂觀的全球前景，而且我對歐元的看法，澳大利亞關注的不是利率，而是關注增長的故事情節(jié)，所以我更關心澳大利亞央行政策作為其外部驅動因素將是澳元反彈的關鍵。但從長期和短期來看，中國數(shù)據(jù)和信貸擴張正在閃爍購買A $信號，而美中貿(mào)易協(xié)議的想法實在太過分了，因為它將提供一個急需的機會。鑒于澳大利亞在全球供應鏈中的關鍵作用，澳大利亞美元情緒受到影響。

然而，仍然有很多木材需要切斷才能通過.72澳元兌美元隨著當?shù)赜谰眯园脑茉谙轮茏笥业钠跈嗍袌鲞^度活躍喬布斯數(shù)據(jù)顯示在這方面任何令人失望都可能看到澳元下跌發(fā)揮溫和的澳大利亞儲備銀行的敘述。但是我會再次成為買家。

馬來西亞林吉特熊市建筑

“經(jīng)濟已陷入如此大的漏洞，以至于國家銀行下月將降息的可能性大大增加。”

特別是在其增長預測出現(xiàn)下滑之后，市場現(xiàn)在正處于國家銀行的監(jiān)管之上，而仁慈的通脹印刷品引發(fā)了國家銀行的言論可見的溫和變化。雖然我確實希望從即將到來的債券流動中獲得一些緩解，但我并不完全相信這些流量足以支撐林吉特。

但是，我確實認為重大拋售是不太可能的。應該得到美中貿(mào)易協(xié)議的支持，據(jù)報道即將到來，而MYR應該遏制中國經(jīng)濟復蘇，但這些利益需要時間才能過濾到可能無法立即或持久緩解的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中。

在長期停滯不前之后，政府已采取建設性舉措，經(jīng)濟救濟應該在路上，因為總理馬哈蒂爾謝天謝地與中國達成協(xié)議，重啟東海岸鐵路連接，這將恢復建設和相關部門的經(jīng)濟。

除了政治癱瘓之外，經(jīng)濟已陷入如此大的漏洞，以至于國家銀行將在下個月降息，這應該會發(fā)出警鐘，我們可以預期，盡管油價再次上漲，但馬來西亞林吉特還會進一步走弱。

在一天結束時以及上周中國出現(xiàn)一系列積極的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后，交易商繼續(xù)賣出MYR，同時在總流量基礎上購買CNH，IDR和PHP。這本身確實是一個非常有效的看跌信號