切薩皮克能源公司的大膽油價(jià)已經(jīng)帶來(lái)了大筆紅利

去年秋天，切薩皮克能源公司 (紐約證券交易所代碼：CHK)以近40億美元的價(jià)格收購(gòu) WildHorse資源開(kāi)發(fā)協(xié)議，令投資者感到意外。該交易標(biāo)志著石油和天然氣公司的關(guān)鍵點(diǎn)，因?yàn)樗F(xiàn)在將加快其戰(zhàn)略，以改善其財(cái)務(wù)和增長(zhǎng)概況。

短短幾個(gè)月，該交易已經(jīng)開(kāi)始為公司帶來(lái)回報(bào)。在切薩皮克最近的第一季度電話會(huì)議中，首席執(zhí)行官道格勞勒強(qiáng)調(diào)了所收購(gòu)資產(chǎn)的交付速度。

'我們正在快速節(jié)省成本'

切薩皮克能源去年秋天公布了對(duì)WildHorse的收購(gòu)(自從改名為Brazos Valley部門(mén))后，該交易的推動(dòng)因素之一是該公司預(yù)計(jì)將大幅節(jié)省成本。根據(jù)切薩皮克的估計(jì)，通過(guò)運(yùn)營(yíng)和資本效率，每年可節(jié)省2億至2.8億美元。

公司沒(méi)有花太多時(shí)間開(kāi)始實(shí)現(xiàn)這些節(jié)省。Lawler在電話會(huì)議上表示，“在過(guò)去的三個(gè)月里，我們迅速將新資產(chǎn)整合到我們的產(chǎn)品組合中，通過(guò)改進(jìn)的鉆井和完井技術(shù)消除了每口井約50萬(wàn)美元的成本，鉆井滲透率和鉆井率的新記錄突顯了這一點(diǎn)。一天內(nèi)完成的斷裂刺激階段數(shù)量。“

正如Lawler指出的那樣，該公司迅速將其最佳實(shí)踐轉(zhuǎn)移到最近收購(gòu)的Brazos Valley部門(mén)，該部門(mén)立即改善了油井成本。最重要的是，該公司也開(kāi)始看到提高生產(chǎn)率。由于實(shí)施了新的程序，它不僅使資產(chǎn)的基礎(chǔ)產(chǎn)量每月增加4%，而且與先前的井相比，它還使兩個(gè)新鉆井的初始生產(chǎn)率提高了35%。

而這種進(jìn)步只是一個(gè)開(kāi)始。勞勒接著說(shuō)：

在布拉索斯山谷的幾口井中，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了每口井超過(guò)100萬(wàn)美元的資本成本改善。正如您所期望的那樣，正如您從我們的其他資產(chǎn)的跟蹤記錄中所了解的那樣，我們將在未來(lái)的平均井和全程序基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的資本效率。我們對(duì)Brazos Valley迄今為止的儲(chǔ)蓄和生產(chǎn)改進(jìn)感到滿(mǎn)意。

正如勞勒所指出的那樣，切薩皮克能源公司認(rèn)為，隨著對(duì)所收購(gòu)資產(chǎn)的更多了解，它可以獲得更多的成本節(jié)約。這應(yīng)該使該公司能夠通過(guò)此次收購(gòu)節(jié)省大量成本。

“我們的快速成功使我們走上了轉(zhuǎn)型年的軌道'

除了節(jié)省成本之外，該交易的另一個(gè)預(yù)期好處是它將切薩皮克變成一家石油增長(zhǎng)公司。這種變態(tài)在第一季度開(kāi)始形成。

Lawler指出，“我們第一季度平均每天石油產(chǎn)量約為109,000桶，與去年相比，絕對(duì)增長(zhǎng)率為18%，占總產(chǎn)量組合的22%，而去年第四季度為19%。 “。因此，勞勒表示，“我們?nèi)匀挥型麑?shí)現(xiàn)我們?cè)?月份引導(dǎo)的32%絕對(duì)油價(jià)的轉(zhuǎn)型，最終達(dá)到年末石油產(chǎn)量組合，約占總凈產(chǎn)量的26%。”

值得注意的是，切薩皮克能源公司并沒(méi)有轉(zhuǎn)向增加石油產(chǎn)量，因?yàn)檫@是其他所有人現(xiàn)在正在做的事情。相反，勞勒說(shuō)：“......更重要的是，我們不斷增加的石油產(chǎn)量，以及我們專(zhuān)注于降低成本，繼續(xù)提高我們的競(jìng)爭(zhēng)力和現(xiàn)金流量生成能力。我們認(rèn)為現(xiàn)金流量的變化率已經(jīng)很高在2019年引人注目。“

由于石油的利潤(rùn)率高于天然氣，切薩皮克能源公司可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流。這使公司更接近其生產(chǎn)足夠現(xiàn)金的目標(biāo)，以便能夠?yàn)殂@探預(yù)算提供充足的資金。雖然公司今年的現(xiàn)金流量略有增加，特別是考慮到近期油價(jià)下跌，但它已經(jīng)越來(lái)越接近能夠在其能力范圍內(nèi)生活。

到目前為止這筆交易看起來(lái)不錯(cuò)

切薩皮克能源公司對(duì)WildHorse的大膽收購(gòu)正在迅速帶來(lái)回報(bào)。該公司不僅能夠迅速降低成本并提高產(chǎn)量，而且該交易還使其在2019年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型石油和現(xiàn)金流量增長(zhǎng)。而司鉆仍有更多的整合工作要做 - 投資者需要關(guān)注在接下來(lái)的一年里，切薩皮克似乎做出了正確的協(xié)議來(lái)加速其戰(zhàn)略的執(zhí)行。