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地會(huì)減少 Lumen 的收益和現(xiàn)金流。但預(yù)計(jì)今年調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為 28 億至 30 億美元,Lumen 可以吸收 50 億美元資產(chǎn)出售的現(xiàn)金流影響,同時(shí)仍能輕松支付其 11 億美元的年度股息支付。
同時(shí),由于兩個(gè)原因,擬議的資產(chǎn)出售將使 Lumen 股票對(duì)投資者更具吸引力。首先,資產(chǎn)出售收益將使該公司能夠快速完成其減債計(jì)劃,有可能使其在明年恢復(fù)回購。其次,通過剝離收入和 EBITDA 下降的資產(chǎn),Lumen 可以更快地恢復(fù)增長(盡管基數(shù)較低)。這兩個(gè)因素都應(yīng)該有助于 Lumen 股票實(shí)現(xiàn)更高的收益倍數(shù)。
此外,Lumen 有近 26 億美元的債務(wù)將在未來 12 個(gè)月內(nèi)到期,另外還有 16 億美元的高成本債務(wù)可以在此期間收回(提前償還)。因此,根據(jù)任何資產(chǎn)出售的時(shí)間,它可以迅速使用所得款項(xiàng)進(jìn)一步減少債務(wù)。
Lumen 不需要出售資產(chǎn)來為長期投資者帶來良好的業(yè)績。隨著時(shí)間的推移,其基于纖維的業(yè)務(wù)最終應(yīng)該會(huì)推動(dòng)恢復(fù)增長,重新點(diǎn)燃投資者的興趣。盡管如此,以合適的價(jià)格出售資產(chǎn)可能會(huì)加速 Lumen 恢復(fù)增長——以及該股的好轉(zhuǎn)。
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