美高梅度假村贏得2年澳門特許權(quán)延期

美高梅度假村 (紐約證券交易所代碼：MGM)獲得博彩監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其澳門特許經(jīng)營權(quán)延長兩年的授權(quán)，旨在使其許可證的到期與其他許可證于2022年到期的賭場運(yùn)營商保持一致。

許多分析師預(yù)計(jì)這一決定并相信中國游戲區(qū)的六家大型賭場運(yùn)營商將在當(dāng)局提出再次出價(jià)的計(jì)劃時(shí)獲得續(xù)牌許可。然而，由于沒有正式的流程，當(dāng)局可能不得不向所有賭場提供其許可證的延期，因此最終結(jié)果將會(huì)有相當(dāng)大的不確定性。

米高梅，拉斯維加斯金沙集團(tuán) (紐約證券交易所股票代碼：LVS)或永利度假村 (納斯達(dá)克股票代碼：WYNN)將不會(huì)保證他們的優(yōu)惠更新。雖然有人認(rèn)為，當(dāng)局投資數(shù)十億美元開發(fā)其綜合度假村后，政府不會(huì)因?yàn)榫芙^賭場運(yùn)營商的牌照而擾亂澳門經(jīng)濟(jì)，但其中一半的特許權(quán)由美國博彩運(yùn)營商持有。由于中美之間的關(guān)系在貿(mào)易和地緣政治問題上仍然緊張，因此在該游戲中使用一個(gè)或多個(gè)美國賭場作為典當(dāng)并不是不可能的。

在最初的招投標(biāo)過程中也被看作是有缺陷的。當(dāng)局試圖打破億萬富翁中國賭場巨頭何鴻燊(Stanley Ho)對(duì)該行業(yè)的長達(dá)40年的束縛。最初有三個(gè)特許權(quán)被提出競標(biāo)，Wynn和Ho的SJM Holdings (納斯達(dá)克股票代碼：SJMHF)贏得了其中兩個(gè)。

第三個(gè)卷入了Sands和Galaxy Entertainment (納斯達(dá)克證券交易所代碼：GXYEF)之間的糾紛，所以在一個(gè)像所羅門王一樣的決定中，澳門當(dāng)局將特許權(quán)分成兩部分，授予Galaxy主要許可證，并給予Sands一個(gè)轉(zhuǎn)讓特許權(quán)。該次級(jí)特許讓Sands有權(quán)以與Galaxy相同的條款經(jīng)營賭場相同的時(shí)間。

然后監(jiān)管機(jī)構(gòu)又將其他兩項(xiàng)特許權(quán)分成兩半，將MGM從SJM的許可證中轉(zhuǎn)讓，并向 Melco Resorts&Entertainment (納斯達(dá)克股票代碼：MLCO)提供Wynn許可證的分包特許權(quán)。這些次級(jí)特許權(quán)也允許賭場享有與主要被許可人相同的權(quán)利。

然而，在銀河和永利的讓步長達(dá)20年之際，SJM的特許權(quán) - 以及米高梅的轉(zhuǎn)讓 - 僅僅持續(xù)了18年，這使得剛剛獲得延期。

當(dāng)?shù)氐脑购蘅赡軙?huì)推動(dòng)未來的決定

盡管最初的許可程序是公開進(jìn)行的，但是次級(jí)特許權(quán)的創(chuàng)建卻沒有，并且對(duì)其合法性存在疑問，因?yàn)榉梢?guī)定只有三個(gè)許可證。因此，可能會(huì)反對(duì)那些繼續(xù)堅(jiān)持其次級(jí)特許經(jīng)營的經(jīng)營者。此外，一些人認(rèn)為特許權(quán)的最長20年壽命太長，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)縮短持有期。他們還可以創(chuàng)建額外的優(yōu)惠，以支持上次凍結(jié)的本地游戲運(yùn)營商。

然而，這是問題的癥結(jié)所在。有許多未知因素，因?yàn)楫?dāng)局沒有提出處理這種情況的程序，而且可能不會(huì)在新政府接管澳門之前開始制定，直到8月才會(huì)發(fā)生。

當(dāng)時(shí)，預(yù)計(jì)最終將成立一個(gè)委員會(huì)來研究此事，盡管這些調(diào)查結(jié)果可能要到2022年特許權(quán)到期后才能完成，因此分析師預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將需要授權(quán)延長所有特許權(quán)。期限最長為五年，最高允許期限。

在此期間，MGM，Sands和Wynn等賭場運(yùn)營商正在應(yīng)對(duì)澳門市場放緩的問題。去年降至個(gè)位數(shù)的增長率在1月份變?yōu)樨?fù)數(shù)，這是自2016年7月以來的首次月度同比下降。2月份游戲收入出現(xiàn)反彈，令所有人感到驚訝。但隨著中國經(jīng)濟(jì)也在放緩，可能的賭場運(yùn)營商在可預(yù)見的未來可能會(huì)受到冷落。

米高梅度假村至少獲得了額外的時(shí)間。去年剛剛開業(yè)的MGM路凼，它為度假村的操作員提供了保證，在賭場真正開始之前，地毯不會(huì)被拉出來。