許多情況下 投資者完全無(wú)視所產(chǎn)生的收入

并指出他們希望自己的資本隨著時(shí)間的推移而增加。盡管投資一開始的客戶一開始就自信地宣稱他們是長(zhǎng)期投資并且能夠抵御資本波動(dòng)，但看到投資者擔(dān)心他們的投資波動(dòng)并不罕見。值。當(dāng)客戶解釋持續(xù)的市場(chǎng)動(dòng)蕩期時(shí)，他們會(huì)產(chǎn)生這種擔(dān)憂，他們推斷他們的投資將長(zhǎng)期遭受嚴(yán)重?fù)p失。

那么這種不適的問題是什么?是否有可能同時(shí)產(chǎn)生收入和增長(zhǎng)?導(dǎo)致投資者信心受損的因素有哪些?首先，重要的是要了解通常增長(zhǎng)投資和創(chuàng)收投資在本質(zhì)上是根本不同的。增長(zhǎng)資產(chǎn)通常與權(quán)益和其他風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)工具相關(guān)聯(lián)，而收入資產(chǎn)則與代表現(xiàn)金流量的債務(wù)或工具相關(guān)聯(lián)。

一般而言，這意味著尋求收入的投資者將在其投資組合中獲得更高的收入資產(chǎn)配置，而尋求增長(zhǎng)的投資者將傾向于將更多的投資用于增長(zhǎng)資產(chǎn)。到目前為止，應(yīng)該開始變得相當(dāng)清楚的是，與增長(zhǎng)投資者或其他債務(wù)工具相比，將定期從其投資組合中提取收入的收入投資者將有機(jī)會(huì)獲得其資本價(jià)值的增加。決定累積收入的投資者。

盡管存在局限性，但在貨幣寬松政策，信貸質(zhì)量升級(jí)，獲利回吐和資產(chǎn)流動(dòng)(需求和供應(yīng))增加期間，通過債務(wù)工具的重新定價(jià)，尋求收入的投資者仍可能體驗(yàn)到其投資組合價(jià)值的增長(zhǎng)。這些因素是基金經(jīng)理在收入組合中產(chǎn)生阿爾法的潛在來(lái)源。

然而，在追求這種可能性時(shí)，基金經(jīng)理可能會(huì)讓投資者面臨不必要的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸M管掌握了所有信息，但投資的波動(dòng)確實(shí)遵循一種隨機(jī)行走方式。

前幾年資產(chǎn)類別增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ菍?duì)債務(wù)工具的需求增加。這使得現(xiàn)有的債券組合不太可能經(jīng)歷資本增長(zhǎng)。然而，對(duì)于要求收入的投資者而言，投資固定收益證券主要是產(chǎn)生固定收益率的方式，波動(dòng)率相對(duì)較低。此外，增長(zhǎng)資產(chǎn)類別往往具有更高的波動(dòng)性，這可能不足以滿足退休和依賴收入的客戶。這就是調(diào)整客戶期望的論點(diǎn)。

財(cái)務(wù)顧問普遍認(rèn)為，許多投資者并不了解增長(zhǎng)與收入的影響。本地投資于經(jīng)常性收入流的想法，主要是投資于長(zhǎng)期增長(zhǎng)的想法。投資者傾向于選擇獲得收入，而不是根據(jù)他們的實(shí)際需求做出決定，盡管事實(shí)上在投資者實(shí)際退休之前不需要這樣做。通過這條道路，這些投資者可以獲得增長(zhǎng)型投資者所享有的諸多好處。

首先，他們傾向于錯(cuò)過阿爾伯特愛因斯坦所稱的宇宙中最強(qiáng)大的力量 - 復(fù)合投資。這是投資累積資本的再投資收益的概念。例如，投資支付每年4%的正常收入，加上10年的復(fù)合投資，總回報(bào)率為48%(不是40%)，超過收入的8%。同樣的投資復(fù)合20年將產(chǎn)生119%的總回報(bào)率(不是80%)或超過收入的39%。復(fù)合被認(rèn)為是長(zhǎng)期投資回報(bào)的最大貢獻(xiàn)者，與投資選擇一起可以使投資組合的長(zhǎng)期結(jié)果產(chǎn)生全部差異。

第二個(gè)因素，也是重要的是能夠利用更高的增長(zhǎng)或創(chuàng)收資產(chǎn)。例如，MSCI世界指數(shù)的回報(bào)率，在過去的10年中，截至2018年末，年化總回報(bào)率為13.05%。相反，巴克萊高等級(jí)美國(guó)債券指數(shù)等創(chuàng)收資產(chǎn)類別產(chǎn)生總回報(bào)同期的每年3.87%。第二個(gè)因素的含義是，尋求產(chǎn)生穩(wěn)定收入，反過來(lái)尋求波動(dòng)較小的資產(chǎn)的投資者將以較低的總回報(bào)生成的形式受到懲罰，而不是投資者能夠利用更多增長(zhǎng)資產(chǎn)類別，因?yàn)樗軌蜷L(zhǎng)期積累增長(zhǎng)。

最后，能夠推遲支付稅務(wù)員的好處。支付給投資者的收入或資本收益會(huì)被征稅，而如果留在基金內(nèi)積累，則會(huì)延遲，從而允許增長(zhǎng)和復(fù)合全部收入，其中包括本來(lái)可以作為稅收支付的部分。投資者，特別是那些仍然從就業(yè)中賺取收入的投資者，在他們需要在退休時(shí)補(bǔ)充低收入，利用延期稅收時(shí)，可以通過在生命的后期獲得投資而很少?gòu)闹惺芤妗?/p>

確實(shí)，并非所有投資選擇都對(duì)所有投資者開放，而且不斷變化的需求在投資建議中起著重要作用。在生命的不同階段，了解投資者對(duì)投資的需求至關(guān)重要。收入或增長(zhǎng)不應(yīng)該是單向的，因?yàn)橥顿Y者可以以不同的比例利用這兩種策略的好處。投資的正確平衡取決于選擇，理解市場(chǎng)，時(shí)機(jī)和戰(zhàn)略。有了合適的顧問，您可以優(yōu)化您未來(lái)的財(cái)富。