beta是衡量風(fēng)險的好方法嗎

風(fēng)險以及接受它的意愿是決定股票市場盈利可能性的兩個關(guān)鍵因素。Beta是安全分析師和投資組合經(jīng)理長期使用的分析技術(shù)，是衡量此類風(fēng)險的最著名方法之一。

隨著越來越多的股票經(jīng)紀(jì)人和共同基金經(jīng)理也在使用beta，許多投資者越來越意識到其使用，特別是其在安全選擇過程中的價值。

從本質(zhì)上講，beta測量證券或投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，證明它與整個市場或特定基準(zhǔn)相比的波動性。如果證券的beta低于1，那么它被認(rèn)為是“防御性的”，并且比市場波動性小。如果證券的beta值大于1，那么它被認(rèn)為是“激進(jìn)的”且比市場更具波動性。相反，如果證券的beta為1，則表明其價格與市場相關(guān)。后者意味著股票市場的風(fēng)險與回報之間存在直接關(guān)聯(lián)，因此風(fēng)險越高，回報越高。

此外，beta是資本資產(chǎn)價格模型(CAPM)中使用的關(guān)鍵因素，CAPM是衡量股票收益的模型?？梢酝ㄟ^計算β來判斷股票的波動性和系統(tǒng)性風(fēng)險。作為與整個市場相比的證券或投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險的度量，beta與alpha不同。Alpha指的是衡量業(yè)績或主動投資回報的指標(biāo)，表明特定投資策略，交易員或投資組合經(jīng)理何時能夠在一段時間內(nèi)擊敗市場回報。

此外，β被用作估值模型中風(fēng)險的代理，財務(wù)專業(yè)人員使用該模型來評估股票。當(dāng)這些模型的輸出表明該股票價格便宜時，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士可能會將此類股票視為潛在買入。否則，在認(rèn)為股票被高估的情況下，證券分析師和投資組合經(jīng)理可能會重新考慮他們持有的股票。

與其他股票市場理論一起，并非所有金融專業(yè)人士和學(xué)者都接受beta作為股票投資組合中唯一的風(fēng)險衡量標(biāo)準(zhǔn)。一個主要問題是幾個股票或基金在上漲和下跌的市場中都沒有以相同的速度移動。在這方面，beta可能會有很大差異，具體取決于選擇beta用于制表的時間段。

另一個困難是beta計算需要統(tǒng)計繪圖或計算機技能，有時可能超出大多數(shù)股東的能力。盡管如此，投資者仍然可以從其他可靠來源獲取此類信息。

Beta只是投資者在選擇和保留股票和基金時可以使用的另一種方法。然而，由于它被認(rèn)為是一個有意義的風(fēng)險指標(biāo)，因此β為投資者提供了一種手段，通過這種手段，他們可以購買證券，同時監(jiān)控和維持他們自己對各自風(fēng)險接受和風(fēng)險規(guī)避的態(tài)度。