謹防虛假的企業(yè)提議

對于投資者而言，更大的誘惑，特別是在當前盈利能力較低的世界中，而不是對可能的公司運營的謠言?而且，在某些情況下，當他們講述發(fā)生在被警報器歌曲帶走的水手身上的神話時，最終淹死在海中......失敗。最近，僅在西班牙，我們至少參加了三次沮喪的購買優(yōu)惠。

也許最受關注的是阿班卡在利伯班克的問題。后者已經(jīng)與Unicaja進行了高級合并談判，當時Abanca以一種非常不正統(tǒng)的方式表達了對她的興趣。來自Liberbank的新求婚者甚至將價格置于這樣一個事實，即該實體的賬簿中沒有任何異常。這個形容詞“怪異”，使用Gesconsult的GonzaloSánchez來描述這種表演方式。“阿班卡提出的要求不是很清楚，如果它甚至是堅定的，他退休了，這讓人懷疑他的真實意圖是什么，”桑切斯說。

案件是當阿班卡表示有興趣時，Liberbank股票突然從0.39跳升至0.47歐元(雖然從未達到0.56歐元，市場認為這種方法不會影響的風險)。但是，在CNMV讓潛在買家推出收購要約之后，她決定退縮。來自XTB的安東尼奧銷售部門評論了阿班卡的興趣可能是圍繞已經(jīng)處于起步階段甚至魚雷的行動引發(fā)動蕩。

Euskatel，兩個利益之間

另一項令人沮喪，抵制或存在重要障礙的行動是Euskaltel可能發(fā)生的事情。已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，Orange正在研究接管巴斯克“teleco”的行動。但這種興趣與英國基金Zegona發(fā)生沖突，后者持有15%的股份，希望擴大現(xiàn)有首席股東Kutxabank的20%以上。去年年底，Zegona已經(jīng)癱瘓了部分收購，但現(xiàn)在它正在增加運營商的職位，直接在市場上購買，而Kutxabank正在減少其參與。

鑒于這些運動，Atl Capital的Ignacio Cantos指出，這似乎并不是Orange敢于在Euskaltel上推出OPA的最佳背景。但事實是，由于法國集團可能對巴斯克的興趣在1月份大幅上升，后者的行動已經(jīng)從僅僅超過6.5歐元變?yōu)槌^8.而這些最后的水平仍然存在。它可能是有意義的Euskaltel cotice有一定溢價，如果他們是正確的市場參與者建議無論Zegona以及其他競爭對手，如MÁSmovil和Orange之間的可能的組合(后來的repartirían)，可以將在值啟動。事實上，這些消息來源認為保持Euskaltel和MasMóvil的股票等待可能的報價可能會很有趣。

OHL，Villar Mir和意大利

推測的最后一次操作與OHL有關。剛剛發(fā)布的謠言是意大利集團Salini Impregilo可能有興趣收購這家建筑公司。這恰好與維拉爾·米爾(Villar Mir)或多或少明確意圖撤銷該組織的立場。事實上，去年已售出約12%。但是，通過Inmobiliaria Espacio，它的份額??超過了35%。如果一些市場參與者給他買了那筆資金，他將被迫推出100%的收購要約。根據(jù)MG Valores的NicolásLópez的說法，任何投資者都可以打賭這種情況。但是，正如同一位分析師指出的那樣，目前沒有什么是堅定的。然而，市場消息人士認為，由于公司治理所處的受損狀況以及集團管理層產(chǎn)生的信譽喪失，Villar Mir需要剝離公司。

阿班卡對利伯班克的收購令人沮喪?？梢栽贓uskaltel上空飛行，沒有任何安全，也沒有OHL。進行可能的公司運營，其中一夜之間獲得良好的盈利百分點是非常危險的。而且，事實上，咨詢的分析師都沒有建議這種策略。

或者，更好的謠言。安東尼銷售還解釋說，雖然這些往往會導致價格上漲，充分利用最具投機性的投資者，還運行庫存緊縮，他們的經(jīng)驗校正運動的風險，當謠言被證明有什么可以阻止它真實。因此，建議具有中期或長期視角的投資者不要采取這些做法。該專家還警告說，在報價已經(jīng)出現(xiàn)時投資證券有時幾乎沒有贏得，因為市場已經(jīng)能夠完全打折。在這種情況下，投資者可以尋找的是對手，白人騎士的進入或者使報價更加慷慨的壓力。但是購買等待類似東西的股票也存在風險， «投資者分析情況并發(fā)起他的賭注，即報價會有所改善。另一件事是離開或不離開。投資者知道暴露的內(nèi)容及其承擔的風險»。

GonzaloSánchez解釋說，在他的公司中，他們不喜歡發(fā)揮企業(yè)運動的可能性，而是因為其良好的基本面而賭一家公司。雖然，有時候，他們在其投資組合中的證券質量正好可能使他們?nèi)菀资盏綀髢r，就像他們在歐洲時代發(fā)生的那樣，其平衡結構使其對該行業(yè)的其他公司非常有吸引力。因此，他們在自己的投資組合中擁有他們喜歡的業(yè)務價值，結果，穩(wěn)固性，并將其“不透明”特征視為優(yōu)勢。

無論如何，洛佩茲指出，這不是一個非常有利于競標的背景：這些往往發(fā)生在市場更加活躍的時候，現(xiàn)在它已經(jīng)完全消失了。

專業(yè)投資

誰愿意拿你可以從公司運營中獲得什么可以對專業(yè)投資基金下注這樣做，對于“事件驅動”，它的優(yōu)點在于，那些誰選擇的值是專業(yè)投資者，蒂姆Wooge投資者，安聯(lián)事件驅動戰(zhàn)略經(jīng)理。Wooge解釋說，構建投資組合時，選擇行動的宇宙已經(jīng)被全球范圍內(nèi)宣布的運動以及它們之間，僅提供有超過2億$市值友好和公司達成協(xié)議， 。并尋找超過eonia的200到350個基點的點差。管理風險的頭寸不超過基金的3-4%，并衡量協(xié)議被破壞的可能性：它鏈接產(chǎn)品中位置的權重。一些對特定投資者有用的線索：不容易被擊中。