下周廣泛預計GDP將自2014年底以來首次顯示年度經(jīng)濟增長率低于3％

新西蘭統(tǒng)計局下周四(3月21日)公布的2018年12月季度國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)可能會令儲備銀行失望，后者預計季度增長率為0.8%。

從GDP數(shù)據(jù)的各個組成部分得出的相當混合的結果似乎導致經(jīng)濟學家對最終GDP數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)的地方有相當不同的看法。

西太平洋銀行經(jīng)濟學家對可能的結果持悲觀態(tài)度，預測僅為0.3%，如果結果將導致2018年的GDP數(shù)據(jù)從2017年全年的3.1%和2017年全年的峰值下降至2.7%。這個2016年的經(jīng)濟周期為3.9%。

“我們對GDP增長的預測似乎處于市場預測范圍的低端，并且大大低于儲備銀行在2月貨幣政策聲明中預測的0.8%的增幅(當時我們注意到它過于樂觀了) )，“西太平洋銀行高級經(jīng)濟學家邁克爾戈登說。

“在GDP數(shù)據(jù)公布后不久，3月27日的下一次官方現(xiàn)金利率審查將不得不承認，自2月份以來的發(fā)展余額一直處于下行趨勢。”

然而，戈登表示，雖然經(jīng)濟增長放緩超過西太平洋銀行預計2018年下半年的預期，但“我們?nèi)匀徽J為，在政府支出增加，建設工作強勁的支持下，2019年將有增長勢頭。 ，以及勞動收入的提升“。

“值得強調(diào)的是，雖然新西蘭和澳大利亞在去年下半年同樣出現(xiàn)了同樣疲弱的增長數(shù)據(jù)，但各自放緩的原因卻截然不同。澳大利亞房價下跌已經(jīng)打壓了家庭支出和住房建設，并且可能相比之下，零售業(yè)和建筑業(yè)是新西蘭經(jīng)濟在去年第四季度的表現(xiàn)，我們看到今年的進一步增長空間。“

新西蘭銀行高級經(jīng)濟師克雷格埃伯特表示，新西蘭央行上周調(diào)整了對季度GDP數(shù)據(jù)的預測，目前正在下調(diào)0.5%。

“這是我們上周這個時候坐的0.7%的降級，上周國內(nèi)生產(chǎn)總值”部分“的結果證明有點不完整。

“當然，有關建筑活動的樂觀消息。然而，12月季度批發(fā)業(yè)務持平，制造業(yè)產(chǎn)出似乎有所收縮。”

埃伯特表示，0.5%的增長率“明顯”低于新西蘭聯(lián)儲的0.8%估計值，而這“在目前的氣候下”并不好看。

“值得注意的是，新西蘭央行預計2019年第一季度GDP增長0.8%，第二季度增長0.7%，”他表示。

更多新西蘭央行令人失望

“雖然這是可能的，但我們認為這也是令人失望的。”

澳新銀行經(jīng)濟學家的季度GDP數(shù)據(jù)為0.6%。

澳新銀行首席經(jīng)濟學家Sharon Zollner和經(jīng)濟學家Miles Workman表示，他們預計，在第三季度增長0.3%之后，2018年第四季度經(jīng)濟將“適度”增長。

“雖然國內(nèi)需求受到凈移民流入增加(但可能正在放松)和家庭健康收入的支撐(經(jīng)濟緊張的勞動力市場，家庭一攬子計劃，低利率以及最近的油價回撤)，經(jīng)濟增長勢頭有所緩和，“ 他們說。

“在第四季度之后，考慮到季度波動，我們預計未來一年左右經(jīng)濟增長率將環(huán)比增長0.6%左右 - 從過去三年的平均水平下降0.8%。

“在這種環(huán)境下，我們認為通脹壓力將缺乏維持核心通脹所需的魅力，接近新西蘭央行2%的目標中點，預計產(chǎn)能壓力將減弱。”

'混合轉向'

就下周發(fā)布的細節(jié)而言，Zollner和Workman還強調(diào)，最近發(fā)布的關鍵部分GDP指標提供了“混合轉向”。

“零售貿(mào)易調(diào)查顯示核心支出反彈良好(+ 2.0%q / q)，建筑工程量超出預期。但另一方面，制造業(yè)經(jīng)濟調(diào)查顯示，初級制造業(yè)簽約，批發(fā)貿(mào)易調(diào)查處于較弱的一邊。“

他們表示，服務業(yè)占經(jīng)濟的近70%。“因此，毫無疑問，預計這一季度環(huán)比增長0.6%將對季度增長貢獻最大(0.4%)。”

西太平洋銀行的戈登表示，西太平洋銀行經(jīng)濟學家認為，近期GDP增長放緩的部分原因是“真實的”，但在12月季度，這可能會因一些臨時因素而加劇，特別是能源部門的破壞，他們認為這些因素將在12月季度增長0.1%和0.2%。