Titan Q4預覽 卡上強勁的季度

Titan預計將在快速增加的店面數(shù)量，所有3個細分市場(珠寶，手表，眼鏡)的產(chǎn)品發(fā)布以及強勁婚禮季節(jié)需求的預期下報告強勁的第四季度。雖然珠寶的增長可能會達到兩位數(shù)，但手表，眼鏡和其他領域的令人鼓舞的表現(xiàn)是公司近期指引的重點。

數(shù)字計劃(以加強在線貿(mào)易)和機構(gòu)客戶訂單增長的投資也將在20財年優(yōu)先考慮。

對于FY19，收入增長率將同比接近22%(同比)，而FY18的收入同比增長24.9%。Diamond Treats，Gulnaaz，Utsava和Preen等新系列在FY19期間受到好評。

為了充分利用'Tanishq'的強大品牌吸引力，管理層繼續(xù)其積極的網(wǎng)絡擴張計劃，在FY19期間增加了40個新網(wǎng)點并關閉了現(xiàn)有的五個網(wǎng)點。截至2019年3月31日，總數(shù)達到近280家泛印度商店。大多數(shù)新店將在二線和三線區(qū)域開業(yè)。

泰坦的子公司和在線珠寶零售店Caratlane在FY19實現(xiàn)了強勁的收入同比增長42%(同比)。這主要歸功于品牌認知計劃和零售全渠道的廣泛采用。

市場份額增加，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品(高價值婚禮，鉆石和鑲嵌珠寶)的貢獻增加以及對黃金交易計劃的積極響應將有助于在即將到來的財政中獲得經(jīng)營杠桿。

手表

這一垂直收入在FY19收入同比增長16%(與18財年報告的平穩(wěn)表現(xiàn)相比)，主要是所有品牌(Sonata，F(xiàn)astrack和Titan)推出新品種以及電子商務渠道的健康牽引力。

數(shù)字智能手表及配件銷售額在FY19累計超過200億盧比。智能可穿戴設備領域的創(chuàng)新產(chǎn)品的可用性，市場領先地位(Titan在智能手表市場排名第二)以及'Helios'線下商店的良好承諾對于推動未來增長至關重要。

與過去一樣，將在一年中定期引入特定場合的手表。

眼鏡

在這個部門，客戶群從FY18的250萬增長到FY19結(jié)束時的350萬。在未來4年(即截至FY23)，目標是每年為至少1000萬客戶提供服務。

2009財年的收入同比增長23%，與18財年的平穩(wěn)表現(xiàn)相比大幅提升。這是因為產(chǎn)品價格合理，價格合理。展望未來，收入增長將主要由數(shù)量驅(qū)動。

Titan的鏡架和鏡片制造設施也已完全投入使用。除了節(jié)省與依賴外部供應商相關的成本外，該公司還能夠利用其內(nèi)部設計優(yōu)勢為各個買方細分市場提供服務。

此外，通過公司的常規(guī)貿(mào)易渠道銷售眼鏡架將進入2020財年。

生活品

Titan的香水品牌SKINN一直是印度各大百貨商店中最暢銷的品牌之一。由于廣泛的營銷和為加強分銷鏈所采取的措施，SKINN產(chǎn)品現(xiàn)在可以在2017財年銷售，銷售額達到100億盧比(銷售100萬臺)。SKINN繼續(xù)以輕快的速度增長。

Titan的民族紗麗品牌'Taneira'自推出以來的兩年內(nèi)獲得了良好的需求。這支部門正準備從20財年開始逐步擴張。

這是投資的合適時機嗎?

標題指數(shù)的急劇回升，加上對第四季度表現(xiàn)良好的預期，在泰坦過去兩個月的表現(xiàn)中發(fā)揮了關鍵作用。

按照其FY21預測收益的44.3倍，Titan的股票非常清楚地從短期到中期的角度對所有護城河進行折扣。雖然我們對公司的盈利前景仍然充滿熱情，但在不久的將來，任何進一步明顯重新評級的空間相當有限。