超重周期性股票 金融股和房地產(chǎn)行業(yè)摩根士丹利

在過去幾個季度中，由于原油價格波動劇烈，美元匯率上漲以及美中貿(mào)易緊張局勢，公司盈利漲跌互現(xiàn)或低于預(yù)期。

但這次專家認(rèn)為盈利周期可能會很強勁。他們談?wù)摰氖?019-20和2020-21財年至少增長20%，每個主要受銀行和金融業(yè)的推動。

Motilal Oswal在其最新報告中表示，其NIF支持的每股盈利增長率為24.8%。“不包括公司銀行，F(xiàn)Y20的Nifty利潤預(yù)計將增長14%。”

對于Sensex公司，摩根士丹利預(yù)計FY20的盈利增長率為24%。到2019年12月，該指數(shù)可能觸及42,000點。

這家全球投資公司強調(diào)了支持其盈利前景的六個關(guān)鍵因素：

1)盧比不再被高估，2)開始新的投資周期，3)風(fēng)險偏好回歸，4)2020年定價權(quán)回歸，5)GDP增長前景強勁，6)印度正在走出其最深和最長的盈利衰退，使GDP的利潤份額達(dá)到歷史最低點。

“即將到來的盈利周期的最佳方式是購買國內(nèi)周期性消費者和工業(yè)品 - 以及金融機構(gòu)，包括銀行，選擇非銀行金融和房地產(chǎn)。”

因此，這些部門超重。并減少全球部門，如技術(shù)，制藥和全球材料。

在國內(nèi)消費類周期中，其最受歡迎的是汽車，酒店，航空公司和水泥。

“隨著需求的改善，過去幾年產(chǎn)能增加有限，定價能力正在回歸。隨著貨幣替代和實施商品及服務(wù)稅引發(fā)的一次性沖擊，我們認(rèn)為未來幾個季度的總體增長將加速。中央銀行和政府似乎更注重增長，特別是考慮到總體通脹低于印度儲備銀行的目標(biāo)，“它的理由。

摩根士丹利建議購買工業(yè)，因為私人資本支出周期預(yù)計會很好。

“隨著產(chǎn)能利用率的攀升，5月選舉后應(yīng)出現(xiàn)新的資本支出周期跡象。由于政府的大量資本支出，工業(yè)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了改善的訂單。”

摩根士丹利還認(rèn)為，信貸增長可能會加速，因此擁有存款特許經(jīng)營權(quán)的大型銀行正在享有更高的定價能力。

對房地產(chǎn)而言，預(yù)計需求將增強，推動該行業(yè)公司的盈利。

然而，經(jīng)紀(jì)人強調(diào)的一些風(fēng)險可能會阻礙估計的收益增長 - 政治(如果印度選民提供一個支離破碎的判決)，更高的實際利率(可能是利潤問題)，一個人的紀(jì)律過多go會對利潤不利，也會對全球不利的貿(mào)易條件和增長產(chǎn)生影響。