每個交易者都應(yīng)該知道的16個債券市場條款

大多數(shù)交易者都熟悉股票市場術(shù)語，但交易債券市場可能同樣有利可圖。不幸的是，債券市場有自己的一套術(shù)語，交易債券成功地要求交易者至少了解債券市場術(shù)語的基礎(chǔ)知識。

以下是每個交易者應(yīng)該知道的16個債券市場條款。

發(fā)行人：

債券發(fā)行人是創(chuàng)建債券，出售債券并負責(zé)以利息償還債券的實體。聯(lián)邦和地方政府和公司是最常見的債券發(fā)行人。

票面價值：

債券的面值基本上是債券的面值。當(dāng)將債券視為貸款時，票面價值是債券到期時必須償還的貸款本金。

價格：

債券市場的價格與票面價值略有不同。發(fā)行人通常必須以低于票面價格的價格出售債券，以吸引買方投資。

折扣：

以低于票面價格的價格進行的債券交易被稱為折價交易。

溢價：

以高于票面價格的價格交易的債券據(jù)說是溢價交易。

到期日：

到期日是債券持有人到期獲得債券面值的時間長度。債券的到期日可達數(shù)周至10年以上。

票息率：

票面利率是發(fā)行人承諾向債券持有人支付的利率。債券可以有浮動或固定的票面利率。大多數(shù)債券每半年支付一次利息，但有些支付每月或每年支付。

當(dāng)前收益率：

當(dāng)前收益率是債券目前支付的利率相對于其價格的度量，而不是其面值。目前的收益率是買方在購買價格高于標準的溢價或折價的債券時將獲得的實際收益率。

基點：

由于債券收益率通常每日波動很小，債券交易商通常會根據(jù)基點來討論收益率。一個基點等于百分之一百分之一，即0.01%。如果債券收益率從2.25%增加到2.3%，那將是5個基點的增長。

到期

收益收益率是一個比當(dāng)前收益率更復(fù)雜的計算方法，假設(shè)債券買方持有債券直到到期。如果年度或半年度利息支付按到期收益率再投資，則可以獲得額外利息的到期收益因子。

可贖回債券：

有些債券有通知條款，允許發(fā)行人在預(yù)定到期日前的指定日期以指定價格贖回債券。當(dāng)市場利率遠低于可贖回債券的票面利率時，發(fā)行人將選擇行使其看漲期權(quán)。

收益率：

可贖回債券將具有收益率，如果發(fā)行人決定在到期前行使其看漲期權(quán)，則表示債券的理論收益率。

收益率最差：

如果債券在到期日之前有多個看漲日期，收益率最差的是在看漲期權(quán)中調(diào)用的最低收益率。換句話說，假設(shè)發(fā)行人在到期前的某個時刻稱債券，最壞的收益率是債券持有人可能收到的最高收益率。

零息債券：零息票債券

不是在債券期間定期支付利息，而是累積所有利息，并在到期日向債券持有人支付一筆一次性付款。因此，零息債券通常以低于票面價值的顯著折扣出售。

可轉(zhuǎn)換債券：

可轉(zhuǎn)換債券是一類特殊債券，可以按指定匯率兌換公司股票。因為如果發(fā)行人的股票價格上漲，可轉(zhuǎn)換債券為投資者提供了更大的潛在上漲空間，他們的收益率通常低于非可轉(zhuǎn)換債券。

聯(lián)邦基金利率：

將聯(lián)邦基金利率是美聯(lián)儲，設(shè)置多少利率金融機構(gòu)支付對方隔夜貸款建立了一個利率。大多數(shù)債券利率與聯(lián)邦基金利率沒有直接關(guān)聯(lián)，但許多債券價格與聯(lián)邦基金利率負相關(guān)。