Wynn Resorts正在未經(jīng)測(cè)試的游戲市場(chǎng)中建造世界上最昂貴的賭場(chǎng)之一

在短短三個(gè)多月的時(shí)間里，Wynn Resorts Limited (納斯達(dá)克股票代碼：WYNN)將在十多年內(nèi)在美國(guó)開(kāi)設(shè)其第一家新度假村。Encore波士頓港將成為波士頓地區(qū)唯一的完整賭場(chǎng)，旨在吸引富裕的當(dāng)?shù)厝撕陀慰颓巴嚯x埃弗雷特鎮(zhèn)幾英里的地方。

在東海岸建設(shè)對(duì)任何游戲公司來(lái)說(shuō)都不是一項(xiàng)微不足道的投資。在過(guò)去十年中，大西洋城一直是運(yùn)營(yíng)商的災(zāi)難，賭場(chǎng)已經(jīng)擴(kuò)展到賓夕法尼亞州，弗吉尼亞州和現(xiàn)在的馬薩諸塞州。Encore Boston Harbor無(wú)法保證成功，特別是建筑價(jià)格為26億美元。

在東海岸投注大

當(dāng)Wynn Resorts下注時(shí)，它會(huì)下注。從成本的角度來(lái)看，東海岸沒(méi)有賭場(chǎng)與Encore波士頓港的預(yù)算相比 - 最接近的是拉斯維加斯的Revel，也花費(fèi)了26億美元。而且Revel在開(kāi)業(yè)后不久就破產(chǎn)了。

米高梅度假村 (紐約證券交易所代碼：MGM)位于華盛頓特區(qū)以外的國(guó)家海港度假村可能是今天最具可比性的度假勝地， 因其年齡和與人口中心的距離而可能是一個(gè)很好的代表。它在2018年產(chǎn)生了8.08億美元的收入和1.951億美元的房地產(chǎn)EBITDA。

Encore波士頓港需要產(chǎn)生比國(guó)家港口更多的收入和EBITDA才能被視為一場(chǎng)勝利：如果它能夠獲得超過(guò)12億美元的收入并產(chǎn)生超過(guò)3億美元的EBITDA，那么它將被視為成功。并且可能有一些方法可以降低近期風(fēng)險(xiǎn)。

Wynn可以降低風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)出售部分房地產(chǎn)，Wynn可以將部分芯片從波士頓地區(qū)的桌子上拿走。米高梅度假村以12億美元的價(jià)格將房地產(chǎn)從14億美元的國(guó)家港口出售給其房地產(chǎn)投資信托基金，大大降低了其在資產(chǎn)負(fù)債表上的支出。你可以在下面看到72億美元的凈債務(wù)已經(jīng)在永利的資產(chǎn)負(fù)債表

上，而且它無(wú)法承擔(dān)更多的杠桿。

永利也可以選擇出售度假村的部分。該公司以4.72億美元的價(jià)格出售了Wynn Las Vegas購(gòu)物中心49.9%的股份，從而騰出了該房產(chǎn)的現(xiàn)金。它可以在波士頓做類似的事情，雖然收益可能會(huì)大大降低。

波士頓會(huì)為Wynn Resorts付出代價(jià)嗎?

在像馬薩諸塞州埃弗雷特這樣的小鎮(zhèn)建造一個(gè)價(jià)值數(shù)十億美元的度假勝地，這個(gè)度假勝地并不以豪華度假村或高旅游消費(fèi)而聞名，對(duì)Wynn Resorts來(lái)說(shuō)是一個(gè)冒險(xiǎn)的賭注。該公司首次涉足東海岸，不僅會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，而且還會(huì)將品牌延伸到前所未有的地方。今年

夏天，我們將開(kāi)始了解賭注是否最終會(huì)為游戲巨頭帶來(lái)回報(bào)。