119年的歷史可以教你當(dāng)前的投資組合

每年，學(xué)術(shù)研究人員Elroy Dimson，Paul Marsh和Mike Staunton與瑞士信貸合作，更新他們關(guān)于投資業(yè)績的長期數(shù)據(jù)，通常會在其令人印象深刻的數(shù)據(jù)集中添加新的國家。查看如此長期的數(shù)據(jù)可以帶來一些有趣的投資見解。以下是今年報告中的一些見解，現(xiàn)在已經(jīng)有幾個國家的119年市場歷史。

考慮投資組合中的新興市場

在任何一年中，巴西或中國等新興市場的趨勢都可能成為過山車。高點(diǎn)和低點(diǎn)可能是狂野的。盡管如此，長期的故事令人信服，俄羅斯和土耳其 可能成為今天在全球估值方面可獲得的更便宜的機(jī)會之一。

新興市場約占全球經(jīng)濟(jì)的三分之一到五分之一，具體取決于您的衡量方式。新興市場占全球人口的三分之二?，F(xiàn)在，讓我們暫停一下，根據(jù)這些數(shù)據(jù)，您認(rèn)為新興市場占全球股票市場價值的比例是多少?實(shí)際上，它只有十分之一左右。僅基于這些數(shù)據(jù)，認(rèn)為新興市場股票可能會為長期增長設(shè)定也許是合理的，因?yàn)樗麄兊墓沮s上了人口和經(jīng)濟(jì)的相對規(guī)模，盡管在此過程中遇到了各種各樣的障礙。

是的，像可口可樂和蘋果這樣的發(fā)達(dá)市場公司也為新興市場服務(wù)。盡管如此，認(rèn)為未來新興市場的“本土公司”將日益繁榮是合理的。

超過119年的新興市場股票每年回報率為7.2%，類似于發(fā)達(dá)市場的8.2%。此外，請記住，我們今天考慮開發(fā)的許多市場，如日本甚至美國，在某些時候都被認(rèn)為是新興市場。

使您的行業(yè)曝光多樣化

1990年，鐵路占整個美國股市的一半以上，現(xiàn)在幾乎沒有登記。技術(shù)是當(dāng)今美國最大的行業(yè)，但擴(kuò)大您的風(fēng)險可能會很好，因此您的投資結(jié)果與任何單一行業(yè)的命運(yùn)無關(guān)。

這就是為什么使用涵蓋多個行業(yè)的低成本ETF進(jìn)行索引可能會有所幫助。行業(yè)戰(zhàn)略也有一席之地，但它可能涉及更大的風(fēng)險。就像在不同國家投資，投資不同行業(yè)，或只是追蹤市場指數(shù)一樣，可以幫助平穩(wěn)投資業(yè)績。

長期投資可能會失敗(但非常不可能)

如果你在1900年投資奧地利，那么經(jīng)過119年的投資，你實(shí)際上會以美元計算損失金錢。這是非常罕見的，但值得注意。奧地利 - 匈牙利是1900年全球股票市場的主要權(quán)力和物質(zhì)部分，但在過去的119年里，它已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了恩典。

還有其他重大損失，例如第二次世界大戰(zhàn)后的日本以及中國和俄羅斯關(guān)閉其股票市場。盡管如此，獲勝者還是輕而易舉地抵消了失敗者，你必須非常難以找到這些更極端的邊緣案例，但是，它仍然是一個很好的提醒，為什么國際多元化 可能有助于降低您的投資組合的主要風(fēng)險。

當(dāng)然，主要的信息是對全球股票的多元化投資隨著時間的推移而輕易打敗債券。全球股票平均每年回報率為5%，超過119年，導(dǎo)致您的資金每15年增加一倍。但也存在風(fēng)險。如果你在一個特定的國家或部門有太多，那么你可能不走運(yùn)。為了看到這一點(diǎn)，請考慮一下119年后，投資鐵路股票或在奧地利投入巨資的投資者將如何表現(xiàn)。