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優(yōu)秀投資者的本色是什么?

2020-01-09 13:56:07 編輯: 來源:
導讀 成功投資的方法之一,就是找到那些真正懂投資的人,把自己的錢交給他們管。一旦一個投資者能找到這樣一位幫自己管錢的能手,那么他的投資生
成功投資的方法之一,就是找到那些真正懂投資的人,把自己的錢交給他們管。一旦一個投資者能找到這樣一位幫自己管錢的能手,那么他的投資生活就會變得異常輕松:自己什么都不用做,只要信任那個能干的人就行,就像齊桓公江小白信任管仲那樣。但是,怎樣才能找到真正優(yōu)秀的投資者呢?這里,就讓我們來看一個好方法。

 

如果我們問,這個世界上什么事情最難?那么公正客觀、不偏執(zhí)于自己的偏見,一定是最難的事情之一。人類天生是自我、偏見、執(zhí)著的動物,我們通過不切實際的幻想,維持自己頭腦中虛幻的企圖,而不管這些企圖是多么荒謬:從兩千多年前追求長生不老的秦始皇開始,到今天在保健品和化妝品上一擲千金、但是不肯戒煙戒酒、也不愛鍛煉身體的人們,這種執(zhí)著一直存在著。

不信,我們試試看攻擊一個人的固有想法,比如我們和一個女生說“其實你不是那么好看,擦了化妝品也沒啥用”,或者和一個企業(yè)老板說“你看你做的企業(yè),今年利潤這么差,我覺得你能力不如同行啊”,有多少人可能從心底里接受這樣對事實的客觀、但是不利于自己的描述?“忠言逆耳利于行”,有生活經驗的人都知道,能夠接受對自己不利的意見的人,少之又少。

我們甚至不肯接受一些關于事實的論述,而一定要把它美化、或者虛幻化才行。這就像宗薩蔣楊欽哲仁波切在《正見》一書里舉的那個例子一樣:人們總是要慶祝自己的生日,如果你在生日的時候對主角說,生日代表著你離死亡又近了一年,那么你幾乎肯定會被罵一頓。(《正見》,新星出版社,2018年第一版。)

但是,投資恰恰是一個非常需要公正客觀的認知世界、非常不需要保持自我的虛榮與驕傲的工作。對于證券投資來說,只有公正客觀的認知了世界、社會、經濟,才能做出正確的投資判斷。相反,如果一個投資者執(zhí)著于自己的傲慢與偏見,他的投資業(yè)績并不會因此得到一點點的改善,最后倒霉的,只會是他管理的賬戶。

我記得曾經看過查理﹒芒格的一個現(xiàn)場采訪,老先生對事實的客觀認知讓我印象極其深刻。主持人問芒格,請問美國將來會走下坡路嗎?芒格想都不想就說:“會,當然會,任何偉大的國家都最終會走下坡路,羅馬帝國滅亡了,希臘文明式微了,人類社會就是這樣,美國怎么會例外呢?”

老先生的回答幾乎是條件反射的速度,這種堅定和客觀讓我震撼。他和巴菲特都是一生押注美國的人,正是美國經濟的成功,給他們帶來了巨大的財富。但是,他們沒有盲目樂觀,甚至沒有因為自己巨大的成功喪失一點點的理智,而是清醒認識到了幾千年的人類歷史所展現(xiàn)出來的客觀規(guī)律:即使這種規(guī)律是和他們一生的經驗是完全相反的。 

道理說到這兒,怎樣鑒別一個投資者是否優(yōu)秀,方法就出來了:看看他是怎樣對待自己犯過的投資錯誤,怎樣思考自己的弱點,我們就可以知道,這個投資者是客觀、還是偏執(zhí)。

對于投資這個工作來說,幾乎不可能有人不犯錯:任何人都會在這一輩子中,做出一些非常糟糕的決策。記得美國曾經有一個電視節(jié)目,采訪了很多美國非常著名的投資者,讓他們談一談自己最糟糕的投資決策是什么。其中有一位說,好多年前,有兩個來自美國中部的大叔來找我們談合作,我們覺得他們只有一個名字怪怪的企業(yè)(伯克希爾﹒哈撒韋)和一個糖果廠(喜詩糖果),就沒理他們。這位投資者本身是非常優(yōu)秀的投資者,他尚且犯了錯失沃倫﹒巴菲特和查理﹒芒格的錯誤,又有多少投資者能說,自己一個錯沒犯過呢?

既然所有人都會犯錯,那么當我們觀察一個投資者時,如果我們發(fā)現(xiàn)他羞于談論自己曾經的失敗、只是吹噓自己曾經做過的成功投資,那么我們就可以知道,這位投資者并不是那么理性客觀。而如果我們發(fā)現(xiàn)一位投資者并不避諱聊自己曾經失敗的投資,那么他是一位客觀理智的投資者的概率,就要大得多。

事實上,優(yōu)秀的投資者不僅不避諱談論自己的失敗,根據(jù)我的經驗,他們往往很熱衷于談論自己的失敗。由于我的工作性質,我經常會接觸到一些優(yōu)秀的投資者。我發(fā)現(xiàn),他們之中的大多數(shù)人,都還挺樂意聊自己曾經做的很糟糕的投資。這是為什么呢?我想,其中的原因,大概有兩點。

第一,如果一個投資者想要提高自己的水平,那么他應該不斷研究、思考、談論自己做的成功的交易,還是琢磨自己失敗的交易?談論成功的交易,對繼續(xù)提高投資水平,是不會有什么意義的:該賺的錢已經賺到了,以后也不會賺的更多。但是,研究和思索失敗的交易,卻是有其現(xiàn)實意義的:失敗的交易越少,長期投資業(yè)績就會越好。

對于一個優(yōu)秀的投資者來說,他往往究其一生都在進行這種自我反省,而這種反省恰恰也是他投資水平不斷進步的源泉。反之,那些不思考自己失敗交易的投資者,往往沉浸在自己的成功中不能自拔,反而喪失了改進和革新的機會。

第二,優(yōu)秀的投資者往往更有自信,他歷史上的業(yè)績足夠支撐他自己的信心。因此,他往往也就不需要通過描述自己的成功,來增強自己的信心。反之,水平一般的投資者則需要不斷的為自己打氣。這就好比我們對一個年輕的小伙子說,你今天看起來氣色不太好啊,小伙子往往不會太在意:不就昨晚通宵打了個游戲嘛。但是如果我們對一個大病初愈的人說,你今天氣色又不太行哦,這個人往往會十分在意:人們越在意的事情,往往是越缺乏的事情。


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