通用汽車自2015年以來回購(gòu)了100億美元的股票

當(dāng)通用汽車宣布削減14,000個(gè)工作崗位并閑置五個(gè)汽車工廠時(shí)，通過引用長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄來證明大規(guī)模削減是合理的。減產(chǎn)將釋放60億美元現(xiàn)金，到2020年凈節(jié)省45億美元現(xiàn)金。

首席執(zhí)行官瑪麗·巴拉(Mary Barra)周一告訴投資者，此舉將“讓通用汽車更加靈活，富有彈性和盈利”，同時(shí)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇。華爾街似乎相信她，通用汽車的股價(jià)上漲近5%，一位分析師在電話會(huì)議上祝賀她“在這里走在前面。”

但近年來，通用汽車并沒有完全被緊張。據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Exchange Commission)提交的文件顯示，該公司自2015年以來已花費(fèi)106億美元回購(gòu)自己的股票。股票回購(gòu)對(duì)公司的生產(chǎn)能力沒有任何作用。但是，由于回購(gòu)減少了市場(chǎng)上的股票數(shù)量，從而使股票更有價(jià)值，因此它們可以受到許多投資者以及大部分股票支付的高級(jí)管理人員的歡迎。

通用汽車遠(yuǎn)不是唯一一家花錢買股票的公司。根據(jù)TrimTabs Investment Research的數(shù)據(jù)，僅今年一年，公司就宣布了約9556億美元的回購(gòu)，全年的數(shù)字可能超過1萬億美元。

但是，通用汽車公司在2015年開始了其股票回購(gòu)計(jì)劃，距離破產(chǎn)程序不到六年，這使美國(guó)納稅人損失了110億美元。(美國(guó)聯(lián)合汽車工人聯(lián)合會(huì)和一些政客已經(jīng)指出了誓言要對(duì)抗通用汽車的計(jì)劃削減，但不清楚政客們是否可以采取任何措施來改變它們。)該公司在2015年3月宣布了50億美元的回購(gòu)，然后在當(dāng)年晚些時(shí)候又增加了40億美元。2017年，它重新上漲，并宣布再次進(jìn)行50億美元的回購(gòu)，迄今為止已經(jīng)有16億美元的回購(gòu)。

在此期間，通用汽車的股價(jià)下跌了2%。

彼得森研究所高級(jí)研究員瑪麗·布萊德說：“這些資金本來可以以不同的方式使用，包括對(duì)老工廠的投資。但這是否是一種利用收益的好方法?瑪麗巴拉沒想到。”國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)。“她決定將資金從公司撤出并歸還給股東。這真的是一個(gè)關(guān)于她認(rèn)為美國(guó)傳統(tǒng)汽車行業(yè)走向何方的說法。”

它的發(fā)展方向似乎是僅限SUV的道路，因?yàn)橥ㄓ闷噷⒃诿髂曛笸Ｖ股a(chǎn)大多數(shù)轎車，只留下雪佛蘭Malibu和Sonic。(通用汽車發(fā)言人還指出，該公司計(jì)劃推出兩款新的凱迪拉克豪華轎車。)根據(jù)馬薩諸塞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授威廉·拉佐尼克的說法，該公司難以創(chuàng)造出能與進(jìn)口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的有利可圖的小型車，這是另一個(gè)錯(cuò)失的機(jī)會(huì)。洛厄爾。

“如果僅僅是'全球競(jìng)爭(zhēng)激烈，我們無法在美國(guó)制造汽車，'好吧。” 拉佐尼克說。“但考慮到資金在多大程度上傾向于無用的事情，包括支持股價(jià)，我認(rèn)為你不能做出這種說法。”

他將2015年的回購(gòu)稱為“特別令人震驚”，因?yàn)樗鼈儼l(fā)生在經(jīng)濟(jì)疲軟且通用汽車恢復(fù)穩(wěn)定盈利的時(shí)候。他說：“他們本可以把它放到制造汽車的人身上。”

公司發(fā)言人沒有解決回購(gòu)問題，但在向CBS MoneyWatch發(fā)表的一份聲明中表示，通用汽車“正在建立2015年制定的綜合戰(zhàn)略”，并且“將適當(dāng)?shù)卦偻顿Y于業(yè)務(wù)，維持我們強(qiáng)大的投資級(jí)資產(chǎn)負(fù)債表，并將所有可用的現(xiàn)金流返還給我們的股東。“

通用汽車還能在哪里獲得45億美元?左傾研究組織稅收與經(jīng)濟(jì)政策研究所(Institute for Taxation and Economic Policy)表示，這可能已經(jīng)使海外利潤(rùn)下降到65億美元。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，雖然去年的共和黨稅法使這種遣返變得更容易，但財(cái)富500強(qiáng)公司自從通過回購(gòu)股票而不是遣返現(xiàn)金以來已經(jīng)絕大多數(shù)選擇了。“面對(duì)特朗普政府承諾的公司稅收條款 - 尤其是海外利潤(rùn)的稅收假期，其中通用汽車似乎已經(jīng)擁有多達(dá)65億美元 - 這將刺激大量新的國(guó)內(nèi)投資”，這種趨勢(shì)黯然失色。 ITEP說。