生產(chǎn)壓力使Rabobank降低了農(nóng)場(chǎng)門(mén)口牛奶價(jià)格預(yù)測(cè)

盡管2018年第四季度“七大”乳制品出口地區(qū)的牛奶供應(yīng)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，但最近幾個(gè)月新西蘭牛奶產(chǎn)量異常強(qiáng)勁，大洋洲商品價(jià)格走低，新西蘭牛奶價(jià)格走軟。根據(jù)Rabobank最新的Dairy Quarterly報(bào)告，預(yù)計(jì)2018/19新西蘭元為6.25千克/ MS 。

這家專(zhuān)業(yè)的農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)銀行表示，第七季度(歐盟，美國(guó)，新西蘭，澳大利亞，烏拉圭，阿根廷和巴西)的牛奶供應(yīng)增長(zhǎng)率在第三季度下降至0.8%，而指示性的四季度數(shù)據(jù)顯示出類(lèi)似的適度增長(zhǎng)增長(zhǎng)率。

報(bào)告作者，Rabobank乳品分析師Emma Higgins表示，最低增長(zhǎng)率主要是由于澳大利亞，歐盟和美國(guó)的產(chǎn)量下降。

2018年下半年，來(lái)自大自然的影響已經(jīng)嚴(yán)重影響了澳大利亞的牛奶流量和停滯的歐洲增長(zhǎng)，飼料質(zhì)量和數(shù)量受到影響。自2013年以來(lái)，美國(guó)的牛奶產(chǎn)量同比增幅最低，由于收益率緊縮，“希金斯女士說(shuō)。

然而，雖然這些地區(qū)的產(chǎn)量增長(zhǎng)正在放緩，但Higgins女士表示，乳制品出口全球的其他角落正在實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

“由于飼料成本較低且牛奶價(jià)格較高，巴西在2018年第三季度進(jìn)入增長(zhǎng)區(qū)域，而阿根廷生產(chǎn)商已經(jīng)克服了膨脹的牛奶生產(chǎn)成本，并繼續(xù)從近年來(lái)的低產(chǎn)量中恢復(fù)過(guò)來(lái)，”她說(shuō)過(guò)。

“但明星表演者顯然仍然是新西蘭，創(chuàng)下10月份牛奶流量高峰的新記錄。”

希金斯女士表示，與強(qiáng)勁的新西蘭牛奶產(chǎn)量相反，大洋洲的大宗商品價(jià)格一直在下滑，這一主題在本季的大部分時(shí)間都是顯而易見(jiàn)的。

“由于新西蘭的季節(jié)到目前的牛奶產(chǎn)量比去年高出6%，因此額外的產(chǎn)品需要找到一個(gè)家。在整個(gè)賽季中，GDT平臺(tái)上提供的全脂奶粉增加了17% - 而此時(shí)全脂奶粉的平均價(jià)格也同樣下降，“她說(shuō)。

“盡管12月份全球乳制品貿(mào)易(GDT)事件的價(jià)格略有上漲，但前幾個(gè)月的跌幅加上近期新西蘭元的上漲，已使該銀行向紐約證券交易所下調(diào)其全年預(yù)測(cè)2018/19乳品季節(jié)6.65 / kgMS至6.25新西蘭元/ kgMS。“

具有挑戰(zhàn)性的全球生產(chǎn)環(huán)境預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲

該報(bào)告稱(chēng)，2019年全球牛奶生產(chǎn)擴(kuò)張的環(huán)境將面臨挑戰(zhàn)。

希金斯女士說(shuō)：“澳大利亞，歐洲和美國(guó)的牛群數(shù)量繼續(xù)減少，以減輕不斷上漲的成本和/或克服令人失望的農(nóng)場(chǎng)牛奶價(jià)格。”

“澳大利亞面臨緩慢復(fù)蘇，行業(yè)信心受到嚴(yán)重打擊，而美國(guó)和阿根廷農(nóng)場(chǎng)數(shù)量的整合也將持續(xù)下去，歐盟正在尋找立足后的配額消除和干旱影響。”

希金斯女士表示，由于對(duì)其他土地利用和資源限制的激烈競(jìng)爭(zhēng)，新西蘭在2019年也將面臨牛奶產(chǎn)量增長(zhǎng)的障礙。

“Rabobank對(duì)2018/19賽季的新西蘭牛奶產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)已經(jīng)提升至4.5%，實(shí)際上受到迄今為止有利的季節(jié)性條件的影響。然而，與2018年的最后六個(gè)月相比，我們預(yù)計(jì)即將到來(lái)的2019/20季節(jié)上半年的牛奶流量將會(huì)出現(xiàn)下降，非常季節(jié)性的情況不太可能重演。

在全球范圍內(nèi)，希金斯女士表示，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月全球牛奶產(chǎn)量增長(zhǎng)將放緩且非常溫和。

“從”七大“中可獲得的凈可出口盈余將在我們的預(yù)測(cè)期內(nèi)限制到2020年第一季度。再加上低庫(kù)存和穩(wěn)定的需求，風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)迅速向上移動(dòng)并引起買(mǎi)家不知情，特別是在明年上半年，“她說(shuō)。

需求前景不明朗

該報(bào)告稱(chēng)，相當(dāng)大的不確定性支撐了2019年乳制品需求前景。

“火災(zāi)中有幾個(gè)地緣政治鐵桿可能對(duì)乳制品需求產(chǎn)生重大影響。英國(guó)和歐盟的離婚仍在繼續(xù)，而美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易協(xié)定的細(xì)則仍需寫(xiě)入，“希金斯女士說(shuō)。

“最近油價(jià)也出現(xiàn)了看跌滑坡，美國(guó)零售水平出現(xiàn)了對(duì)乳制品需求的逆風(fēng)。”

希金斯女士表示，雖然預(yù)計(jì)2019年中國(guó)乳制品進(jìn)口量將大幅增加，但該市場(chǎng)的需求前景也存在不確定性。

“由于對(duì)2019年中國(guó)牛奶產(chǎn)量增長(zhǎng)的預(yù)期較低，我們最近將中國(guó)進(jìn)口需求的2019年增長(zhǎng)率提高至11%，”她說(shuō)。

“然而，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景以及生產(chǎn)商和加工商之間不平衡的議價(jià)能力繼續(xù)對(duì)乳制品需求和牛奶產(chǎn)量的增長(zhǎng)產(chǎn)生很大的不確定性。而中國(guó)與大洋洲政治關(guān)系最近的發(fā)展無(wú)疑增加了另一層復(fù)雜性。“