日本股市創(chuàng)下歷史新低

周二，我們發(fā)布了一個神秘的圖表，讓你們所有人告訴我們你們會做什么——買、賣還是什么都不做?正如我們所料，沒有任何看跌的反應(yīng)。相反，你們大多數(shù)人都是當(dāng)前水平或回調(diào)中的買家。我們認(rèn)為，證據(jù)也清楚地指向這個方向，這就是為什么我們首先提出這個問題。如果有的話，我們會錯過什么呢?

既然我們都站在同一條船上，讓我們進(jìn)入圖表，看看為什么我們覺得它是相關(guān)的。我們最初共享的圖表是iShares MSCI Japan ETF (EWJ)相對于SPDR S&P 500 ETF (SPY)的每日折線圖。

修正后的圖表顯示，到2018年年中，價格將在多年區(qū)間內(nèi)回落，很快達(dá)到我們的第一個下行目標(biāo)，然后以經(jīng)典的“熊市信號”模式進(jìn)行鞏固。其向下傾斜的200天價格終于回落，現(xiàn)在價格正在恢復(fù)低位，勢頭很快再次超賣。

這看起來是一張非常清晰的圖表，所有的證據(jù)都表明，油價即將下跌。從風(fēng)險管理的角度來看，我們可以將161.8%擴(kuò)展的初始目標(biāo)作為新的風(fēng)險管理級別，目標(biāo)是中長期的261.8%擴(kuò)展。

相對于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，日本不是唯一一個處于或接近新低的發(fā)達(dá)市場。盡管一些異常值能夠逆轉(zhuǎn)這一趨勢，但從整體上看，我們發(fā)現(xiàn)這些多年來表現(xiàn)不佳的趨勢非常強(qiáng)勁，而且仍然沒有證據(jù)表明它們會在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

調(diào)用頂部和底部不是我們的事情，因此，我們將使用這些新的細(xì)分來定義執(zhí)行這些配對交易時的空頭風(fēng)險，或者我們將繼續(xù)使用它作為識別資金流動的信息。資金流向待遇最好的地方……除美國和加拿大以外的大多數(shù)發(fā)達(dá)市場在很長一段時間內(nèi)都對中國不友好。

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