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一個多世紀以來,投資者一直關(guān)注道瓊斯工業(yè)指數(shù)(DJINDICES:^ DJI)。令人尊敬的股票基準經(jīng)受住了時間的考驗,其30只股票因其作為陶氏元件的地位而仍享有卓越聲譽。
投資者如此高度關(guān)注道指的原因之一是基準的成交量很低。雖然標準普爾500指數(shù)等其他指數(shù)經(jīng)常發(fā)生變化,但很少看到股票每隔幾年就會離開或進入道瓊斯指數(shù)。然而在未來九個月內(nèi),道指可能會看到其兩個組成部分--DowDuPont (紐約證券交易所代碼:DWDP)和聯(lián)合技術(shù)(紐約證券交易所代碼:UTX) - 從指數(shù)中退出。
兩只股票具有強大的血統(tǒng)
沒有任何關(guān)于DowDuPont和聯(lián)合技術(shù)的消息,他們表示他們不應(yīng)該在道瓊斯工業(yè)指數(shù)中占據(jù)一席之地。兩家公司都擁有真正的工業(yè)基礎(chǔ),DowDuPont主要集中在化學(xué)品領(lǐng)域,而聯(lián)合技術(shù)公司則非常重視航空航天和國防。
此外,DowDuPont和聯(lián)合技術(shù)公司足夠大,可以保證納入道指。兩者的市值均超過1000億美元,位居各自行業(yè)之首。由于DowDuPont的杜邦公司在1935年加入了平均水平,而聯(lián)合技術(shù)公司(以前稱為聯(lián)合飛機公司)在四年后才進入市場,因此兩者都有很長一段時間成為道指的一部分。
DowDuPont發(fā)生了什么?
這些股票很可能在道瓊斯指數(shù)中脫穎而出的原因很快就與其各自業(yè)務(wù)內(nèi)部發(fā)生的事情有關(guān)。道瓊斯和聯(lián)合技術(shù)公司都希望將其業(yè)務(wù)分解為多個較小的部分,而且由此產(chǎn)生的獨立公司可能太小而無法留在道瓊斯指數(shù)中。
對于DowDuPont,該公司預(yù)計至少會有三家公司從預(yù)期的分拆中脫穎而出。收入最大的將是陶氏材料科學(xué)部門,該部門將專注于公司化學(xué)品業(yè)務(wù)的各種低利潤方面。下一個最大的將是杜邦特種產(chǎn)品公司,該公司應(yīng)該成為該集團業(yè)務(wù)的一部分,涉及電子,運輸,生物科學(xué)和其他高附加值領(lǐng)域的制造。最后,該公司的農(nóng)產(chǎn)品組合,暫定名為Corteva Agriscience,將成為最小的單位。
預(yù)計DowDuPont的分拆將于今年年初開始,并將于6月完成。需要最終批準董事會,但很少有人預(yù)計會有任何打嗝。隨著協(xié)同效應(yīng)的潛在收益,該化學(xué)巨頭希望此舉能夠釋放股東價值,同時提升整體業(yè)務(wù)。
聯(lián)合技術(shù)的下一步
與此同時,聯(lián)合技術(shù)公司還計劃將自己分為三個部分。該集團將把奧的斯電梯業(yè)務(wù)分拆成一家獨立的公司,并將打破其運營商業(yè)務(wù)。Carrier以其供暖和空調(diào)設(shè)備而聞名,但它還擁有大量的消防,安全和建筑系統(tǒng)專業(yè)知識,為其客戶提供更全面的工作組合。
聯(lián)合技術(shù)公司將留下的大部分航空航天業(yè)務(wù)。該部門將包括Pratt&Whitney部門,專注于飛機發(fā)動機及相關(guān)零部件和服務(wù),UTC航空航天系統(tǒng)設(shè)備系統(tǒng)業(yè)務(wù),以及最近與Rockwell Collins合并后獲得的資產(chǎn)。該公司將擁有三者中最大的收入,但它不會如此龐大,以至于完全統(tǒng)治舊聯(lián)合技術(shù)的其他兩個部分。
關(guān)注道瓊斯開業(yè)
從理論上講,監(jiān)督道瓊斯指數(shù)的經(jīng)理人可能會認為這兩只道瓊斯指數(shù)中最大的剩余部分將足以保證會員資格。特別是DowDuPont,陶氏在其他地方幾乎沒有一般的化學(xué)品接觸,這使得這個行業(yè)巨頭的角色很重要。相比之下,陶氏已經(jīng)從波音公司獲得航空航天業(yè)務(wù),因此將聯(lián)合技術(shù)公司的一部分納入其中并不重要。
無論如何,看看道指的監(jiān)管者如何決定應(yīng)對即將到來的情況將會很有趣。投資者可能會看到可能會大幅改變平均水平的巨大變化 - 將其從工業(yè)根源進一步推向完全不同的業(yè)務(wù)集中。
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