據報道 全球對商業(yè)地產的需求依然強勁

來自Hodes Weill&Associates和康奈爾大學的第六次年度機構房地產分配監(jiān)測發(fā)現，全球對商業(yè)房地產投資的需求依然強勁，特別是在亞太，歐洲，中東和非洲地區(qū)的機構中。

報告稱，在2017年首次超過10%的門檻后，全球機構投資者的平均目標分配在2018年增加了30個基點，達到10.4%。此外，機構預測將進一步增加報告稱，在接下來的12個月里，該基金會有20個基點。

Hodes Weill&Associates執(zhí)行合伙人Douglas Weill表示：“隨著越來越多的機構尋求通過更多的替代方案來實現投資組合的多樣化，房地產作為一種資產類別繼續(xù)增長。有趣的是，雖然美國仍然是投資的首選目的地，但由于美國的吸引力機會越來越難以找到，因此機構越來越青睞歐洲和亞洲的投資。我們預計，隨著越來越多的機構表示對資產類別的許多好處充滿信心，對房地產的配置將繼續(xù)穩(wěn)步上升。

今年的目標分配增加了30個基點，與調查中的“強力指數”中的投資者情緒略有上升一致，該指數從風險回報的角度衡量機構投資者對房地產作為投資機會的看法。經過四年的穩(wěn)步下降，定罪指數從4.9上升至5.1，這是自2013年調查以來首次同比增長。

報告顯示，投資者情緒的增長在包括美洲，亞太地區(qū)和歐洲，中東和非洲在內的所有地區(qū)都是一致的。在2016年至2017年之間有意義的下降之后，亞太地區(qū)機構的信心增長幅度最大，為0.5點。這種信心可能歸因于亞太地區(qū)機構在過去三年中實現了最高的年均回報率10.0%。盡管擔心房地產的后期周期估值，參與調查的主權財富基金評論說：“與其他資產類別相比，房地產仍然看起來更具吸引力，我們必須繼續(xù)投資。”

康奈爾大學房地產貝克項目主任達斯汀貝克說：“機構房地產投資組合在2017年帶來了可觀的投資回報?；貓舐世^續(xù)超出預期，這可能有助于我們在投資者信念中看到的增長。這反過來導致各地區(qū)交易量和資本配置的加速。“

在接受調查的機構中，保險公司和公共養(yǎng)老金分別將目標分配增加了50個基點和30個基點。這主要是由于保險公司尋求更大的投資產量房地產以匹配負債。公共養(yǎng)老金的增長主要受到歐洲養(yǎng)老金計劃的推動，該計劃將目標撥款同比增加70個基點。隨著130個基點的減少，捐贈基金和基金會的目標分配同比減少最為顯著。

展望未來，全球房地產目標配置預計將在未來12個月內增加20個基點，處于歷史20至40個基點平均水平的低端。這可歸因于亞太地區(qū)和歐洲，中東和非洲地區(qū)的機構，每個機構預測平均增加40個基點。相反，由于對利率上升，資產估值和地緣政治風險的擔憂，以及對周期較晚的看法，預計美洲機構的目標分配將持平。

雖然全球房地產分配繼續(xù)攀升，盡管速度較慢，但??報告發(fā)現，相對于目標分配，機構仍然投資不足約90個基點?？傮w而言，大約60%的機構平均投資不足200個基點。按照機構類型進行細分時，保險公司的平均投資率最低，為7.3%，而捐贈基金和基金會的跟蹤目標分配接近其目標。

根據該報告，從區(qū)域角度來看，亞太地區(qū)的機構是連續(xù)第二年投資最少的機構，比目標撥款低120個基點。他們說，這可能部分歸因于對中國機構的跨境投資控制，這大大減少了一些最大和最活躍的全球機構的資本配置。

機構繼續(xù)偏向封閉式基金，約有93%的資金主動為這些車輛分配資金，而2017年為87%。

此外，90%的受訪機構仍然強烈反對高回報的增值策略。大約63%的機構正在關注核心戰(zhàn)略，同比下降6%，這在很大程度上是由于對估值泡沫的擔憂。機構將約85%的新投資分配外包給第三方管理人員，推動投資和基金管理行業(yè)管理資產的強勁增長。

全球機構房地產投資組合2017年的平均年回報率為9.2%，高于2016年的8.7%?；貓舐释仍鲩L可歸因于2016年末經濟增長加速和持續(xù)至2017年，這為該行業(yè)帶來了強勁的經營基礎。該報告證實，機構繼續(xù)實現遠高于其長期目標的回報，所有機構的5年平均回報率超過目標回報210個基點。

由于涉及環(huán)境，社會和治理方面的考慮因素，該報告發(fā)現，39%的機構表示他們有正式的ESG政策，高于2017年的36%。美洲只有四分之一的機構報告說他們受到影響通過ESG政策，表明與EMEA和APAC的機構相比，它們更少關注環(huán)境和社會因素。

參與今年調查的208家機構的總資產管理規(guī)模為11萬億美元，房地產投資組合總投資額約為1萬億美元。