歐洲央行出人意料的政策舉措令全球股市大跌

歐洲央行表示，盡管采取了行動，經濟風險仍然傾向于下行 馬里奧德拉吉

馬里奧德拉吉 幾個月來一直抱怨貿易緊張和其他地緣政治擔憂的有害副作用，但是 歐洲央行 面對全球經濟放緩的驚人政策舉措似乎給投資者帶來了危險。

股票上漲 華爾街 與歐洲股市同步下跌，凸顯出投資者擔憂的擔憂，即全球經濟疲軟可能會拖累美國經濟增長。

雖然分析師此前預計歐洲央行行長將采取溫和態(tài)度，但政策制定者的進展遠遠超出預期。首先，歐洲央行延長了其所謂的超低利率遠期指引，表示它預計至少要到2020年才開始解除它們。這與之前的計劃相比，至少在此結束時將其擱置。夏季。其次，歐洲央行推出了廉價貸款計劃的第三次迭代 - 稱為長期再融資操作(TLTRO)，對歐元區(qū)銀行而言。

請參閱：注意“日本化” 歐洲ING經濟學家警告(http://www.marketwatch.com/story/beware-the-日本化 - 歐洲警告 - 經濟學家 - 2019-03-06)

這一切都是因為歐洲央行工作人員削減了他們的宏觀經濟預測，包括將2019年國內生產總值增長前景從先前的1.7%下調至1.1%，并表示通脹將需要更長的時間才能達到央行接近但略低于2%的目標。價格穩(wěn)定是歐洲央行唯一的政策要求。

(https://twitter.com/ecb/status/1103651997180461059)

德拉吉對經濟的評論引起了分析師和投資者對歐洲和部分美國股市下跌的擔憂。泛歐斯托克歐洲600指數收盤上漲0.4%(http://www.marketwatch.com/story/europes-市場下跌 - 投資者擔心 - 放緩 - 增長 - 溢出 - 溢出2019-03- 07)降低，同時開啟華爾街(http：// www.marketwatch.com/story/stock-futures-point-to-lower-start-ahead-of-jobless-claims-ecb-statement-2019-03-07)，標準普爾500指數0.8%和道瓊斯工業(yè)平均指數收盤下跌超過200點，或0.8%，在盤中低點下跌320點后。歐洲政府債券上漲(歐元兌美元 - 歐洲 - 債務 - 反彈 - 歐洲央行政策 - 移動 - 2019-03-07)歐元延續(xù)跌勢( http://www.marketwatch.com/ story / euro-hold-ahead-of-european-central-bank-decision-2019-03-07)與美元相比。

當然，投資者都知道歐元區(qū)的經濟前景無關緊要。去年數據開始惡化。盡管最近的數據顯示出一些穩(wěn)定的早期跡象，但到目前為止，經濟數據在2019年仍然乏善可陳。德拉吉在1月份承認，歐元區(qū)經濟前景的風險已從“廣泛平衡”轉向傾斜下行。

但現在投資者可能關注的是，盡管周四采取了政策措施，但歐洲央行繼續(xù)認為風險傾向于下行。德拉吉自己也注意到這有些與眾不同。他在新聞發(fā)布會上表示，通常情況下，當歐洲央行采取具體措施來支撐經濟時，它宣布前景風險已經平衡。

那么為什么不這次呢?德拉吉在開幕詞(https：// www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2019/html/ecb.is190307de1fdbd0b0.en.html)中引用世界，至少部分地歸咎于世界，并引用了“與地緣政治因素，保護主義威脅和新興市場脆弱性相關的不確定性。“

雖然歐元區(qū)經濟放緩背后存在本土因素，其中包括糟糕的表現 德國 由于汽車行業(yè)，外部因素大多下降至世界貿易放緩 中國的 自己放緩和其他擔憂，包括可能放緩 美國。德拉吉還提到“貿易討論產生的信心普遍較低，讓我們這樣稱呼它們。這種通過國家和部門過濾的信心減弱是歐元區(qū)經濟放緩的一個主要因素”。

德拉吉表示，英國脫歐的不確定性以及對新興市場的擔憂也是一些因素。

雖然風險可能仍然傾向于下行，但德拉吉表示，歐洲央行的評估認為經濟衰退的概率“非常低”。經濟學家并不都同意如何分擔歐元區(qū)內外因素放緩的責任。

但總體基調可能會進一步加劇全球經濟增長的恐慌情緒 經濟合作與發(fā)展組織在修改了幾乎每個20國集團的預測之后，它削減了全球增長。