美國銀行表示 鋼鐵股票投資者應(yīng)該注意

美國銀行美林(Bank of America Merrill Lynch)警告稱，美國鋼鐵產(chǎn)能將在2022年左右增加20%，推動鋼鐵商品價格下跌。

影響將是如此嚴(yán)厲，投資銀行正在配音未來幾年的動蕩“Steelmageddon”。

在整個期間，鋼鐵股票投資者的道路將是“危險的”。

美國銀行美林(Bank of America Merrill Lynch)警告說，鋼鐵供應(yīng)過剩導(dǎo)致價格過剩，因此需要嚴(yán)厲控制，以保證日終為“Steelmageddon”。

隨著新項目創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)造鋼材供應(yīng)過剩，Steelmageddon將在未來幾年內(nèi)橫掃整個行業(yè)。新增產(chǎn)品浪潮預(yù)計將在2022年達(dá)到，美國鋼鐵產(chǎn)能增長20%，淹沒市場并對鋼鐵制造商的利潤率施加壓力。

在Steelmaggedon之后，由于新的電弧爐取代了較舊的高爐，美林認(rèn)為美國工業(yè)的占地面積較小。該銀行認(rèn)為Nucor NUE和Steel Dynamics STLD可能會以更好的市場份額和更健康的利潤率出現(xiàn)，但警告稱Steelmaggedon應(yīng)該阻止大多數(shù)長期投資者進(jìn)入該領(lǐng)域。

美林證券分析師Timna Tanners和Wilfredo Ortiz周四在一份研究報告中寫道：“這種低效率產(chǎn)能的清除最終將導(dǎo)致更精簡，更具競爭力，更精簡的美國鋼鐵行業(yè)。”

“在Steelmageddon™塵埃落定之后，鋼鐵行業(yè)可能會出現(xiàn)吸引力。但我們會警告投資者，未來幾年動蕩的道路可能是危險的。”

(投資銀行非常有信心這一事件將會成為現(xiàn)實，它繼續(xù)為“Steelmageddon”這個詞注冊商標(biāo)。)

在短期內(nèi)，美林預(yù)計鋼材價格將保持基本穩(wěn)定，基準(zhǔn)熱軋卷每噸交易價格在650美元至750美元之間。但該銀行預(yù)計到2021年和2022年價格將下跌至每噸550美元至660美元。

“從中期來看，美國鋼廠看起來都不安全，”梅里爾說。“雖然我們注意到高爐運(yùn)營商可能會失去份額并關(guān)閉產(chǎn)能，但我們認(rèn)為，當(dāng)產(chǎn)能過剩進(jìn)入市場時，所有鋼廠都會受到低價格的影響。”

美林范圍的高端假設(shè)當(dāng)前市場狀況持續(xù)，美國對進(jìn)口鋼材征收25%的關(guān)稅。

該行業(yè)一直在重新啟動在上一次經(jīng)濟(jì)衰退期間關(guān)閉的產(chǎn)能。到2021年，隨著現(xiàn)有鋼廠的擴(kuò)張，第二波增加將會出現(xiàn)。Merrill表示，真正的影響發(fā)生在第三次浪潮中，當(dāng)時Nucor和Steel Dynamics等公司開設(shè)了新的小型鋼廠。

Merrill表示，市場已預(yù)見到這些增加將如何影響市場，并指出重新啟動有助于將熱軋卷價格從7月份的每短噸900美元降至今年年初的660美元。

鋼鐵股可能會持續(xù)到2019年，甚至可能持續(xù)到2020年，但美林表示，長期投資者可能會在今年年底前開始淡化股票。