房地產(chǎn)基金在英國(guó)脫歐前的流出量激增

根據(jù)全球基金交易網(wǎng)絡(luò)Calastone的數(shù)據(jù)，投資者從英國(guó)房地產(chǎn)基金中撤出資金的速度甚至超過(guò)了2016年英國(guó)脫歐公投的結(jié)果。

Calastone最新的基金流量指

?數(shù)(FFI)顯示，房地產(chǎn)基金的資金凈流出現(xiàn)在與2016 - 2017年相當(dāng)，當(dāng)時(shí)急劇的流動(dòng)性短缺意味著許多基金暫時(shí)停止贖回(即投資者拋售)。然而，現(xiàn)在流出的速度要快得多。2019年2月連續(xù)第五個(gè)月出現(xiàn)凈賣出，其中1.557億英鎊離開(kāi)了該行業(yè)。自10月以來(lái)，11億英鎊現(xiàn)已從房地產(chǎn)基金中撤出。相比之下，在2016 - 2017年，投資者花了將近一年的時(shí)間來(lái)贖回類似的價(jià)值。

房地產(chǎn)行業(yè)不僅看到了劇烈的資金流出，而且還具有任何資產(chǎn)類別中最低的雙向交易。這意味著交易活動(dòng)的很大一部分只是賣出，而不是流出量是大量賣出和少量買(mǎi)入之間的差額。例如，自去年10月以來(lái)，股票基金已經(jīng)看到11億英鎊的流入資金，總交易價(jià)值為646億英鎊，這意味著買(mǎi)入幾乎等于賣出，因?yàn)樵S多投資者增持了他們的股票，而其他許多人正在減持。相比之下，房地產(chǎn)基金的銷售額是購(gòu)買(mǎi)活動(dòng)的兩倍。因此，Calastone FFI：房地產(chǎn)自10月以來(lái)平均為34.5，很容易讀取Calastone基金流量指數(shù)中任何資產(chǎn)類別的最弱讀數(shù)(任何低于50的數(shù)據(jù)都表明資金流出)。當(dāng)銷售在所有交易活動(dòng)中占很大比例時(shí)，它代表投資者表現(xiàn)出異常的悲觀情緒。

這種情況嚴(yán)重到足以引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。1月下旬，F(xiàn)CA強(qiáng)制要求每日監(jiān)測(cè)房地產(chǎn)基金的流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)前所未有的資金流出。Calastone的每日基金交易數(shù)據(jù)顯示，除過(guò)去三個(gè)月的五天外，投資者每天都從物業(yè)基金中撤出資金。此外，在流入的少數(shù)幾天，訂閱的金額非常小。每隔一天，資金就會(huì)從這個(gè)部門(mén)流出，通常是數(shù)千萬(wàn)英鎊。2月，自FCA宣布以來(lái)，凈流出發(fā)生在十天中的九天。

卡拉斯通全球市場(chǎng)主管愛(ài)德華•格林(Edward Glyn)表示：“隨著英國(guó)退出歐盟市場(chǎng)，房地產(chǎn)基金受到的打擊比任何其他資產(chǎn)類別都要大得多。很明顯，投資者對(duì)英國(guó)脫歐對(duì)該行業(yè)前景的影響非常悲觀。實(shí)際上，建筑行業(yè)的最新PMI數(shù)據(jù)顯示商業(yè)和工程建設(shè)存在重大缺陷。但投資者也可能在過(guò)去幾個(gè)月里一直注意到他們?cè)?016年全民公投后面臨房地產(chǎn)基金的困難。為了避免在3月底之后再次陷入困境，謹(jǐn)慎可能決定他們提前采取行動(dòng)。“

“但是，與英國(guó)退歐相比，還有更多的事情發(fā)生。隨著利率的上升，全球房地產(chǎn)市場(chǎng)一直在走軟，從而降低了收益率對(duì)房地產(chǎn)的吸引力。目前全球經(jīng)濟(jì)放緩也意味著對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的需求減弱。“但

中央銀行已經(jīng)開(kāi)始做出反應(yīng)，表明進(jìn)一步加息可能會(huì)失敗。這可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)為房地產(chǎn)基金帶來(lái)更積極的撥號(hào)。如果英國(guó)能夠以最小的干擾導(dǎo)致英國(guó)退歐，我們可能會(huì)再次看到資本重返該行業(yè)。“