是什么讓Arvind Fashions值得投資短線炒股技巧

該股票具有顯著的短期上行空間，預(yù)計(jì)此后將以溢價(jià)估值進(jìn)行交易

新增領(lǐng)域的商店增加和進(jìn)軍將推動(dòng)收入增長(zhǎng)

利潤(rùn)主要受電力品牌和規(guī)模效益的影響

激烈的競(jìng)爭(zhēng)和高廣告花費(fèi)是主要風(fēng)險(xiǎn)

Arvind Fashions Ltd(AFL)是印度最大的生活方式產(chǎn)品零售商之一。它每年采購近3300萬件服裝，并銷售各類產(chǎn)品51種。

一些世界領(lǐng)先的品牌以AFL的名義獲得許可：

在交易所以大幅折扣上市后，該股票在短期內(nèi)提供了顯著的上行空間。強(qiáng)大的品牌組合，網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，新細(xì)分市場(chǎng)的多元化以及價(jià)值時(shí)尚的規(guī)模經(jīng)濟(jì)應(yīng)該有助于AFL從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看具有豐富的估值。

為什么考慮?

卡上的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展

- 為了在22財(cái)年末實(shí)現(xiàn)銷售額8,000千萬盧比，未來三年將增加150-200家門店，分為三種形式 - 電力品牌，新興品牌和專業(yè)零售

為此目的將產(chǎn)生100億盧比的資本支出，主要通過內(nèi)部應(yīng)計(jì)資金提供

廣告預(yù)算將從銷售額的4%(過去)增加到5.5%

根據(jù)這些措施，管理層的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)： -

為了加強(qiáng)全渠道，正在擴(kuò)大NNNOW.com等數(shù)字平臺(tái)的投資。同時(shí)，電子商務(wù)市場(chǎng)(即亞馬遜和Flipkart)與實(shí)體店的整合正在進(jìn)行中

資產(chǎn)輕型模型

在電力和新興品牌中，一些新的網(wǎng)點(diǎn)可能是特許經(jīng)營(yíng)的

AFL將所有制造活動(dòng)外包給第三方供應(yīng)商和Arvind

AFL作為零售商，從品牌中采購服裝并向買家出售。與典型的紡織企業(yè)相比，這種商業(yè)模式的資本密集程度較低，這涉及制造和銷售

'無限'：一個(gè)巨大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)

在印度，品牌價(jià)值時(shí)尚市場(chǎng)正以24%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。到2020年，估計(jì)將達(dá)到120億美元。

AFL在該領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的品牌組合。其自有品牌包括Ruggers，NEWPORT，Excalibur，ELLE，Cherokee，Karigari和ANAHI

AFL可以利用Arvind在纖維到服裝制造和供應(yīng)鏈流程方面的專業(yè)知識(shí)來實(shí)現(xiàn)??規(guī)模經(jīng)濟(jì)

定期推出新設(shè)計(jì)將優(yōu)先考慮，以促進(jìn)高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

管理層目標(biāo)是在22財(cái)年末將店鋪數(shù)量增加至200個(gè)，而目前為90個(gè)店鋪

目標(biāo)是從現(xiàn)在起三年內(nèi)以6-7%的EBITDA利潤(rùn)率運(yùn)營(yíng)

正在探索的新領(lǐng)域

AFL正在加大與高價(jià)值內(nèi)衣，童裝和美容產(chǎn)品相關(guān)的營(yíng)銷支出

考慮到這個(gè)領(lǐng)域的巨大潛力，AFL有很多值得期待的東西

與男裝相比，需求在某種程度上是季節(jié)性的(一個(gè)財(cái)政年度的H2趨向于好于H1)，三個(gè)垂直市場(chǎng)在收入應(yīng)計(jì)方面相對(duì)穩(wěn)定

印度的行業(yè)前景看好，因?yàn)椋?-

到2022年，印度男士休閑服市場(chǎng)可能達(dá)到120億美元大關(guān)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到18%

城市化正在加快步伐

人均可支配收入正在增長(zhǎng)

有組織的零售渠道正在該國(guó)較小的地區(qū)增長(zhǎng)

風(fēng)險(xiǎn)

來自印度和外國(guó)品牌的競(jìng)爭(zhēng)正在加劇。這導(dǎo)致延長(zhǎng)的季末銷售期和難以承擔(dān)高昂的原材料成本

2018年12月電子商務(wù)外國(guó)直接投資指南的變化可能會(huì)影響亞馬遜和Flipkart的折扣和獨(dú)家產(chǎn)品

無法規(guī)范廣告支出(占銷售額的百分比)和低庫存周轉(zhuǎn)率可能會(huì)削弱利潤(rùn)率

同行比較

瞥一眼下面的展品表明AFL的財(cái)務(wù)狀況在過去的2 - 3年里有顯著改善，收入同比增長(zhǎng)超過20%。雖然該公司的利潤(rùn)率尚未達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先水平，但這方面的同比上升值得注意。

外表

在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，我們預(yù)計(jì)AFL的交易價(jià)格與其他大多數(shù)零售股票類似。該公司最近幾個(gè)季度的收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定。它的品牌和產(chǎn)品都是根深蒂固的泛印度。

AFL的價(jià)格遠(yuǎn)低于其公允價(jià)值，我們認(rèn)為該公允價(jià)值應(yīng)該在1000-1,200盧比之間。因此，股票應(yīng)該繼續(xù)觸及5%的上限，直到街道發(fā)現(xiàn)其公平價(jià)格。

在此之后，AFL的估值很可能會(huì)繼續(xù)升高。然而，如果公司能夠繼續(xù)保持其強(qiáng)勁盈利的趨勢(shì)，則不能排除進(jìn)一步重新評(píng)級(jí)的前景。