由于Ifo指數下跌導致冷水淋浴破壞了ZEW PMI的希望

2019-03-14 17:33:38 編輯：來源：

導讀還在下降。德國最主要的領先指標Ifo指數連續(xù)第六個月下跌，2月份從一月份的99 3升至98 5。盡管目前的評估失去了比預期成分更多的動力，但目

還在下降。德國最主要的領先指標Ifo指數連續(xù)第六個月下跌，2月份從一月份的99.3升至98.5。盡管目前的評估失去了比預期成分更多的動力，但目前的評估和預期都有所下降。

今天的Ifo指數有點破壞了我們本周早些時候在ZEW指數和PMI指數中看到的穩(wěn)定的初步跡象。仍存在較高的不確定性，主要源于貿易，中國和英國脫歐，這些都在抑制德國商業(yè)情緒。

正如昨天強勁的PMI服務和今早的GDP數據所顯示的那樣，德國經濟的國內方面依然強勁。然而，國內實力與外部不確定性或國內實力和制造業(yè)萎縮之間日益增加的二分法既令人矚目又令人擔憂。它提出了誰領導誰的問題?國內需求是否會跟隨較弱的外部活動，最終導致整個經濟陷入癱瘓或制造業(yè)反彈?

之前的劇集表明，德國的制造業(yè)和服務業(yè)活動同步發(fā)展。自2015年初以來，兩者之間出現了結構性突破，服務業(yè)(作為國內需求的代表)蓬勃發(fā)展，而制造業(yè)則經歷了重大波動。

只有時間才能證明這種脫鉤是否會持續(xù)，或者德國經濟的國內方面是否也將在今年出現裂縫。

目前，德國經濟的兩個故事將繼續(xù)存在。第一個是強大而穩(wěn)固的國內經濟之一，消費和投資支持增長。第二個是出口導向型經濟體之一，它遭受了世界其他地區(qū)過多的沖突，問題和放緩。

在這兩者中，最大的風險是迄今為止幾乎沒有實現的外部風險可能成為自我實現的預言，將整個經濟推向負面的情緒循環(huán)?？鞓返慕Y局還是粗魯的覺醒?現在，兩個結局仍然是可能的。

標簽： Ifo指數下跌

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