投資者已經(jīng)對蒂芙尼在關(guān)鍵的第四季度的表現(xiàn)有了很好的了解

由于假日季節(jié)銷售更新，投資者已經(jīng)對蒂芙尼 (紐約證券交易所股票代碼：TIF)在關(guān)鍵的第四季度的表現(xiàn)有了很好的了解 。然而，股東們渴望了解1月中旬宣布失蹤的關(guān)鍵細節(jié)，如盈利能力。這家奢侈珠寶零售商還欠股東一份關(guān)于剛剛結(jié)束的年度和2019年詳細展望的大圖。

當?shù)佘侥嵩?月22日星期五宣布其第四季度業(yè)績時，這些數(shù)字將占據(jù)中心位置。讓我們來看看投資者在該報告中可以看到的結(jié)果。

增長放緩

首席執(zhí)行官亞歷山德羅·博格羅洛(Alessandro Bogliolo)和他的團隊在其年度假期銷售更新中預先宣布了一些令人失望的消息。他們表示，這一時期的收入增長持平，這將確保連續(xù)三個季度的減速增長?？杀鹊昝驿N售額在第二財季增長了7%，并在第三季度放緩至5%。

假期更新指出，美國銷售沒有變化，中國和歐洲略有下降，日本上漲4%。這些結(jié)果受到中國游客在這些市場中的不穩(wěn)定支出的嚴重影響。星期五，我們將發(fā)現(xiàn)隨著季度的進展壓力是否會消失。蒂芙尼在2019年初可能對全球經(jīng)濟趨勢有一些積極的看法。

利潤更新

高管們在1月份下調(diào)了他們的盈利前景，但該報告沒有包括投資者本周收到的任何詳細的盈利指標。最大的一個將是毛利潤率，從去年同期的62%來看，今年前三個季度的銷售額高達63.1%。蒂芙尼可能繼續(xù)受益于其投入成本的突破以及從批發(fā)鉆石銷售的轉(zhuǎn)變。但這些收益至少部分被收入持平的結(jié)果所抵消。

至于開支，這里的前景顯然是負面的。除了擴大數(shù)字銷售渠道并大力投資商店改造外，蒂芙尼還將現(xiàn)金用于營銷和提高工資。這導致上季度支出增長15%，管理層警告稱，這一高水平支出應至少在假日季節(jié)繼續(xù)作為未來增長的必要首付款。

詳細的展望

該公司將發(fā)布更新的2019年展望，反映過去兩個月的所有最新銷售趨勢。目前的情況是，該預測顯示，收入增長率低至個位數(shù)，這將標志著2018年中單位數(shù)增長放緩，但保護公司的多年反彈。蒂芙尼在1月預測，中國游客需求下降帶來的負面影響將在今年下半年開始減少，但管理層將為本周的更新提供更好的信息。

考慮到上個財年的營業(yè)利潤率可能下降，投資者將特別感興趣了解零售商的盈利能力計劃，因為所有支出優(yōu)先事項都在拖累。連續(xù)第二年運營利潤率降低可能難以讓股東接受，尤其是在收入增長放緩的情況下。