盡管強(qiáng)勁的頂線數(shù)字 5個(gè)關(guān)鍵要點(diǎn)

與 9月份的情況一樣，Salesforce.com(CRM - 獲取報(bào)告)和工作日(WDAY - 獲取報(bào)告)在提供了相當(dāng)不錯(cuò)的收益報(bào)告之后已經(jīng)賣(mài)光，這些報(bào)告是在其股票的健康增長(zhǎng)之后。

周一 收盤(pán)后，Salesforce公布1月季度(第四財(cái)季)收入為36億美元(每年增長(zhǎng)26%，或不包括去年5月MuleSoft收購(gòu)影響的20%)和非GAAP每股收益0.70美元。收入達(dá)到35.6億美元的共識(shí); 每股盈利正式超過(guò)0.55美元的預(yù)期，但如果沒(méi)有與稅收調(diào)整相關(guān)的0.17美元的利益，則會(huì)錯(cuò)過(guò)0.02美元。

云CRM軟件巨頭指導(dǎo)4月份季度營(yíng)收為36.7億美元至36.8億美元(增長(zhǎng)22%)，每股盈利0.60美元至0.61美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的36.9億美元和0.63美元。然而，2020財(cái)年(終止于2020年1月)的指引略強(qiáng)：收入為159.5億美元至160.5億美元(增長(zhǎng)20%至21%)，每股收益為2.74美元至2.76美元，而市場(chǎng)預(yù)期為15.97美元。十億美元和2.75美元。

Salesforce在盤(pán)后交易中下跌2.7%至154.25美元。股票比前12個(gè)月的盈利增長(zhǎng)了29%，分別交易了近2020年和2021年自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的近40倍和32倍。

Salesforce的下滑是在云計(jì)算人力資本管理(HCM)軟件市場(chǎng)的主要參與者Workday在兩個(gè)交易日內(nèi)錄得大約10%的盈利下跌后，盡管超過(guò)了預(yù)期并發(fā)布了2020財(cái)年的穩(wěn)健訂閱收入指引。

以下是Salesforce的收益報(bào)告和電話中的一些值得注意的內(nèi)容。

比林斯和積壓增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁

發(fā)布輕度賬單指引三個(gè)月后，Salesforce報(bào)告了其賬單(定義為收入加上Salesforce未實(shí)現(xiàn)的收入余額的連續(xù)變化)，這些指導(dǎo)被歸咎于外匯以及一些交易引入10月季度67.9億美元，增長(zhǎng)22%，遠(yuǎn)高于64.3億美元的預(yù)期。

該公司還報(bào)告了其剩余履約義務(wù)(RPO)，定義為Salesforce已根據(jù)合同但未在其損益表中確認(rèn)的所有未來(lái)收入，在1月底總計(jì)為257億美元。官方增長(zhǎng)25%，不包括MuleSoft增長(zhǎng)23%。

目前的RPO(定義為預(yù)計(jì)將在12個(gè)月內(nèi)確認(rèn)的未來(lái)收入)增長(zhǎng)24%至119億美元。Salesforce還預(yù)計(jì)當(dāng)前的RPO將在4月季度末上漲約24%。

2. Salesforce的大部分業(yè)務(wù)部門(mén)都實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)

對(duì)于連續(xù)第二個(gè)季度，銷(xiāo)售云段，涵蓋Salesforce的銷(xiāo)售專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品，看到每年只有11%的增長(zhǎng)，升級(jí)和支持營(yíng)收為$ 1.05十億到來(lái)英寸 然而，與上一季度一樣，其他細(xì)分市場(chǎng)也增長(zhǎng)得更快。

服務(wù)云部門(mén)提供客戶(hù)支持和參與軟件，增長(zhǎng)22%，達(dá)到9.64億美元。此外，營(yíng)銷(xiāo)和商務(wù)云部分包括運(yùn)營(yíng)電子商務(wù)網(wǎng)站和電子郵件營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的解決方案，收入增長(zhǎng)22%，達(dá)到5.35億美元。

“Salesforce平臺(tái)和其他”部分 - 包括用于開(kāi)發(fā)和運(yùn)行云應(yīng)用程序的Heroku和Lightning平臺(tái)，以及用于管理應(yīng)用程序編程接口(API)的MuleSoft解決方案 - 收入增長(zhǎng)54%，達(dá)到8.25億美元。不包括MuleSoft貢獻(xiàn)的1.56億美元的訂閱和支持(這筆金額相對(duì)于MuleSoft在收購(gòu)之前提供的增長(zhǎng)意味著強(qiáng)勁的增長(zhǎng))，該部門(mén)的收入增長(zhǎng)了25%。

在電話會(huì)議上，董事長(zhǎng)兼聯(lián)合首席執(zhí)行官M(fèi)arc Benioff斷言，CRM軟件市場(chǎng)是“企業(yè)軟件中增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)”，Salesforce繼續(xù)在其中占有份額。“據(jù)IDC稱(chēng)，Salesforce占整個(gè)CRM市場(chǎng)的20%，超過(guò)接下來(lái)的三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，”他說(shuō)。這三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手似乎是 Oracle(ORCL - Get Report)，SAP(SAP - Get Report)和Microsoft(MSFT - Get Report)。

Salesforce.com和微軟都持有Jim Cramer的Action Alerts PLUS會(huì)員俱樂(lè)部。想要在Jim Cramer購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售CRM或MSFT之前收到通知嗎?立即了解更多信息

3.大筆支出仍然是一個(gè)利潤(rùn)逆風(fēng)

上一季度Salesforce的運(yùn)營(yíng)支出按GAAP計(jì)算每年增長(zhǎng)32%至25.2億美元，銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)支出增長(zhǎng)32%至16.4億美元。按非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，運(yùn)營(yíng)支出增長(zhǎng)29%至21.7億美元。員工人數(shù)連續(xù)增加1,604人至35,995人。

與其他一年四季度通過(guò)年度訂閱付款確認(rèn)收入的云軟件公司非常相似，Salesforce的自由現(xiàn)金流(FCF - 運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流減去資本支出)高于其凈收入。在2019財(cái)年，F(xiàn)CF增長(zhǎng)了27%，達(dá)到28億美元。Salesforce的2020財(cái)年運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流和資本支出指引表明FCF增長(zhǎng)將略高于預(yù)期的20%至21%的收入增長(zhǎng)。

國(guó)際和大交易勢(shì)頭看起來(lái)還不錯(cuò)

雖然強(qiáng)勢(shì)美元是一個(gè)溫和的逆風(fēng)，但貝尼奧夫表示歐洲首席執(zhí)行官比其他地區(qū)的首席執(zhí)行官“更加焦慮”，歐洲，中東和非洲地區(qū)的收入增長(zhǎng)了25%，達(dá)到6.77億美元。亞太地區(qū)的收入增長(zhǎng)了25%，達(dá)到3.45億美元。

這些地區(qū)仍然只占Salesforce總收入的28%，但這個(gè)數(shù)字應(yīng)該逐漸上升。聯(lián)合首席執(zhí)行官Keith Block指出，上季度Salesforce的新員工中有42%在美洲之外，其新的合作伙伴在2019財(cái)年在歐洲，中東和非洲以及亞太地區(qū)的凈新合作伙伴增長(zhǎng)了110%。

Block提到：Salesforce的“每年2000多萬(wàn)美元的合約”每年增長(zhǎng)48%，上一季度還有兩個(gè)9位數(shù)的續(xù)約和擴(kuò)展交易。

5. Salesforce設(shè)定了雄心勃勃的長(zhǎng)期收入目標(biāo)

Salesforce表示，它現(xiàn)在的目標(biāo)是2023財(cái)年的收入為260億至280億美元。相比之下，Salesforce公布的2019財(cái)年收入為132.8億美元。

該目標(biāo)是在Salesforce將2022財(cái)年的收入目標(biāo)定為200億美元至220億美元后的十五個(gè)月。該目標(biāo)是在Salesforce同意購(gòu)買(mǎi)MuleSoft之前發(fā)布的。