石油市場的兩年牛市經(jīng)歷了幾個月來最大的考驗之一

石油市場的兩年牛市經(jīng)歷了幾個月來最大的考驗之一，面臨供應(yīng)浪潮和對經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂加劇全球需求下滑。

一個月前，美國原油和布倫特原油期貨價格一度超過每桶75美元和每桶85美元，在近乎無情的拋售中掙扎。有一段時間，價格得到了一些支持，因為希望美國再次對伊朗實施制裁將迫使市場出軌。

這在上周發(fā)生了變化。全球三大生產(chǎn)國 - 俄羅斯，沙特阿拉伯和美國 - 都表示他們的產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高或接近歷史最高水平，而美國表示將允許買家繼續(xù)進(jìn)口伊朗石油，減輕威脅供應(yīng)緊張。

這些因素，以及近期中國和其他新興市場近期疲弱的經(jīng)濟(jì)報告，已經(jīng)將談話轉(zhuǎn)回對供過于求的擔(dān)憂，并推動美國期貨跌至四月以來未見的低位，打破了持續(xù)獲得支撐的上漲行動在集會的適度回調(diào)期間。

幾個月來美國原油期貨曲線的結(jié)構(gòu)顯示出對供應(yīng)緊張的預(yù)期，但未來過期的合約現(xiàn)在表明投資者認(rèn)為未來幾個月市場可能充斥著石油。

Ritterbusch&Associates總裁Jim Ritterbusch表示，“近期拋售的規(guī)模強烈表明，由于關(guān)稅問題，全球石油需求弱于預(yù)期，尤其是美國和中國之間。”

投機(jī)者之間也出現(xiàn)了大規(guī)模的流亡。在過去的兩周里，對石油的凈看漲押注已經(jīng)下降到一年多以來的最低水平。周四美國西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)原油期貨價格跌破每桶65美元后出現(xiàn)明顯加速，這一水平在夏季和秋季的前期拋售中保持堅挺。

石油市場因預(yù)期本周美國正式重新對伊朗實施制裁以及沙特阿拉伯等生產(chǎn)商的供應(yīng)無法彌補差異的預(yù)期而走高。

然而，美國政府上周五表示，當(dāng)美國的制裁于周一恢復(fù)生效時，包括韓國和土耳其在內(nèi)的幾個國家將暫時允許進(jìn)口伊朗石油，這使得他們暫時免受美國經(jīng)濟(jì)處罰的威脅。

不過，一些分析師認(rèn)為目前的拋售太快，太快了。如果有必要，歐佩克主要生產(chǎn)國將無法增加供應(yīng)量，特別是伊朗，委內(nèi)瑞拉和利比亞的生產(chǎn)仍處于危險之中。

伯恩斯坦分析師本周表示，“伊朗損失100萬桶，委內(nèi)瑞拉進(jìn)一步下滑，再加上利比亞和尼日利亞的地緣政治破壞，可能很容易消除我們剩余的剩余產(chǎn)能。”

以沙特阿拉伯為首的石油輸出國組織的產(chǎn)量升至兩年未見的水平。8月份美國產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1130萬桶，俄羅斯的產(chǎn)量增加到每天1140萬桶，這是后蘇聯(lián)時代的高峰期。

期貨經(jīng)紀(jì)公司Forex.com的分析師Fawad Razaqzada表示，對于美國原油來說，值得注意的關(guān)鍵區(qū)域是64.45美元至64.80美元，過去價格已經(jīng)獲得支撐。如果石油跌破這一點，“阻力最小的路徑將是向下的，”他說。

對布倫特來說，Razaqzada正在觀察每桶69.50美元至69.60美元之間的區(qū)間，如果跌破該區(qū)間，我們可以看到更大的修正，他說。