隨著利率的上升 富國銀行通過吝嗇利潤獲得豐厚利潤

隨著美國利率的上升，儲蓄者正在獲得收益。

美聯(lián)儲在短短兩年多的時間內(nèi)將利率提高了1.25個百分點，這是自2008年金融危機后央行將目標降至接近零以來的首次加息周期。在此期間，大型銀行如Action Alerts Plus持有JPMorgan Chase&Co。(JPM - Get Report)，Bank of America Corp.(BAC - Get Report)，Citigroup Inc.(C - Get Report)和Wells Fargo&Co。(WFC - 獲取報告)幾乎沒有增加他們向定期存款人支付的費用。

自美聯(lián)儲加息開始之前，美國最大銀行摩根大通自2015年第三季度起將平均存款利率提高了0.21個百分點。根據(jù)這家總部位于紐約的公司的財務披露，該公司通過將自己的銀行賬戶中的許多存款存入其中，其利率上升了0.84個百分點，從而使該公司獲利豐厚。

目前的趨勢是如此顯著，在高盛集團的分析師(GS -獲取報表)，對手的華爾街公司，相對微小的銀行業(yè)務，本月初公布對此事進行了報道，并指出，儲蓄率“幾乎“在2017年，即使銀行收取的貸款和其他資產(chǎn)的利息也隨著美聯(lián)儲的增長而上漲，這一點仍然沒有動搖。”

因此，在2008年危機發(fā)生十年后，退休人員和其他避開股票并選擇波動較小的人，大型銀行的政府保險儲蓄賬戶仍然收益微薄。

您可以在這些領域獲得市場上最好的股息：高盛

“在美聯(lián)儲加息周期中，一些大銀行實際上沒有將存款收益率提高，”BankRate.com的首席金融分析師格雷格麥克布賴德表示，該公司跟蹤儲蓄和貸款行業(yè)。

根據(jù)高盛研究人員的說法，美聯(lián)儲三次加息總計0.75個百分點并沒有傳遞給摩根大通，美國銀行和富國銀行的儲蓄者?；ㄆ旒瘓F僅增加了4%的加息幅度 - 意味著僅增加0.03個百分點。

高盛在1月8日的報告中寫道，美國大型銀行的股東“不必擔心”。“大型銀行仍在籌集廉價資金。”

存款動態(tài)部分取決于美聯(lián)儲自己的做法：在危機之后，它以近4萬億美元的新鮮現(xiàn)金淹沒了金融市場，同意向銀行支付利息，只需將資金留在自己的存款賬戶中。中央銀行。

存款利率增長緩慢可能引發(fā)關于行業(yè)競爭和銀行市場力量的爭論，只要它允許它們在很少或沒有客戶流失的情況下決定條款。這種模式還引發(fā)了一些問題，即大金融銀行在金融危機期間從美國財政部獲得數(shù)十億美元的救助資金后，大型銀行必須承擔哪些道德義務(如果有的話)，更不用說數(shù)千億美元的秘密緊急貸款來自美聯(lián)儲。

目前的美聯(lián)儲加息周期是金融危機并購浪潮以來伴隨著規(guī)模集中的第一次。隨著金融危機擾亂市場，摩根大通收購了華盛頓互惠銀行，而富國銀行收購了美聯(lián)銀行，美國銀行吞并了美林 - 當時由于經(jīng)紀客戶收取的存款而成為一家大型銀行。

華爾街近期對存款的吝嗇與小型和網(wǎng)上銀行的行為形成鮮明對比，這些銀行的利率提升得更快。高盛表示，CIT Group Inc.(CIT - Get Report)，美國運通公司(AXP - 獲取報告)和發(fā)現(xiàn)金融服務(DFS - 獲取報告)等網(wǎng)上銀行已經(jīng)平均過去70%的美聯(lián)儲12月以較高存款利率形式向客戶提高利率。

“沒有增加存款支付的銀行是最大的銀行，”BankRate的麥克布萊德說。“他們擁有如此多的內(nèi)置定價能力。”

根據(jù)聯(lián)邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)的數(shù)據(jù)，全國儲蓄賬戶的平均利率現(xiàn)在約為0.06%。這正好是2015年9月美聯(lián)儲加息周期開始之前的數(shù)字。

由于缺乏存款利率增長，銀行高管一般將“市場”歸咎于“市場”，他們認為除非主要競爭對手采取行動，否則他們不需要支付更多費用。另一種解釋是，客戶對存款的需求充其量只是乏善可陳。

然而，他們承認提高其最佳客戶的存款利率：大公司也是其他交易的主要收費來源，如接線貨幣，貸款，債務承銷，證券交易和跨境融資。此外，銀行高管表示，負責監(jiān)管公司工作現(xiàn)金賬戶的企業(yè)財務主管對利率的看法一目狼彩，因此他們不斷尋求最優(yōu)惠的交易。

美聯(lián)儲加息與存款增加之間的差距在金融業(yè)中受到密切關注，以至于銀行家和投資者都有一個衡量標準的指標：“存款貝塔”，計算的是美聯(lián)儲加息的比例轉(zhuǎn)移到儲蓄者手中。如果銀行通過整個增加，存款beta是100%; 如果他們通過一半，那就是50%。

存款至關重要。銀行依靠它們?yōu)橘J款提供資金，而不是在全球債券市場以較高利率借入現(xiàn)金或通過出售股票來籌集資金 - 這一舉動削弱了股東的回報。加起來，較長的大銀行保持較低的存款利率，他們將獲得更多的利潤。

摩根大通全公司第四季度存款利率平均為0.35%，高于2015年第三季度的0.14%，就在美聯(lián)儲開始加息之前。相比之下，美聯(lián)儲現(xiàn)在支付銀行自有存款利息的1.5%。在2008年危機之后的聯(lián)邦政策變化之前，銀行不允許從中央銀行的停車現(xiàn)金中收取任何利息。

部分結(jié)果是，摩根大通的凈利息收入 - 它在貸款和其他生息資產(chǎn)之間的差額以及它在存款和其他借款中支付的金額之間的差額 - 在2017年躍升至501億美元或比2015年水平增加15%。

摩根大通首席財務官瑪麗安娜湖(Marianne Lake)本月在電話會議上向銀行股票分析師證實，對于“零售，支票和核心儲蓄，存款率幾乎沒有變動”。

她表示，定期儲戶可能會再次看到2018年他們的儲蓄率幾乎沒有改善，至少相對于美聯(lián)儲預期加息0.5個百分點至1個百分點。

“我的期望，就我們所處的位置而言，在絕對的利率水平上，就是在零售空間，我們?nèi)匀粫吹胶芏嗉o律，”Lake告訴分析師。

根據(jù)BankRate的McBride，在線和小型銀行被迫支付更高的利率以吸引存款，部分原因是他們沒有最大銀行的大型分行和ATM網(wǎng)絡。“他們在每個角落都沒有分支機構(gòu)，無處不在的自動柜員機以及他們在球場上的名字，”他說。“你不可能超出大銀行的市場，所以你支付更高的存款利率并以這種方式競爭。”

實際上，美國銀行首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢(Brian Moynihan)通過指出客戶從他們的儲蓄賬戶中獲得的各種服務和便利來解釋他的公司對存款利率的緊張程度。他指出，平均支票賬戶余額也有所增加，這些余額幾乎沒有任何利息。

“許多人專注于它的一個方面，并試圖孤立它，但它實際上是一個非常綜合的業(yè)務，”Moynihan說。

花旗集團首席財務官John Gerspach本月在電話會議上告訴記者，低存款利率是“競爭狀態(tài)的反映”。這家總部位于紐約的銀行在美國之外擁有廣泛的國際業(yè)務，去年的平均存款利率僅增加0.19個百分點，達到0.94%。

高盛分析師寫道，“鑒于2017年12月加息后存款利率基本保持不變，強勁的行業(yè)存款增長表明大型銀行繼續(xù)在提高廉價基金方面沒有什么問題。”

富國銀行(Wells Fargo)的高層管理人員本周早些時候在一次電話會議上告訴投資者“市場未對消費者支付的費率進行調(diào)整”，他們?nèi)匀灰蛞幌盗猩嫦涌蛻魹E用行為的丑聞，包括制造數(shù)百萬未經(jīng)授權(quán)的賬戶而感到沮喪。和小企業(yè)銀行存款，我們都沒有。“

在最大的銀行中，富國銀行(Wells Fargo)的跌幅最大，其平均存款利率自2015年第三季度以來僅上升0.16個百分點，至最近一個季度的0.28%。

“我們正在競爭關系的價值以及我們可以提供的便利和服務，”斯隆說。“所以我們不只是在競爭價格。”

斯隆說，如果最近通過的美國減稅轉(zhuǎn)化為更快的經(jīng)濟增長，反過來推動對貸款的需求，情況可能會在2018年發(fā)生變化。此時，銀行可能需要更多資金來發(fā)放貸款，從而刺激最大的金融機構(gòu)之間的存款競爭。

他說，就目前而言，“我們認為我們不必做太多事情。”

DepositAccounts.com網(wǎng)站的創(chuàng)始編輯Ken Tumin表示，現(xiàn)在平均在線儲蓄賬戶的收益率是實體銀行平均利率的六倍。不過，他說，這種差異對于一些儲蓄者花費時間轉(zhuǎn)換銀行來說可能仍然微不足道。

例如，對于賬戶中有5,000美元的客戶，1%的額外收益率僅為50美元。他表示，對于擁有5萬美元的賬戶來說更有意義，因為額外的資金將等于500美元。

“很多人在他們的儲蓄賬戶中沒有那么大的數(shù)額，他們不會對轉(zhuǎn)移他們的錢感興趣，”Tumin說。

根據(jù)麥克布萊德的說法，自2015年底美聯(lián)儲開始加息以來存款利率的上漲遠遠落后于之前的遠足周期。

他說，過去，收益最高的賬戶與美聯(lián)儲的漲幅存在一對一的關聯(lián)?，F(xiàn)在，即使是最高的付款人也有約0.5的相關性。更重要的是，許多銀行甚至在美聯(lián)儲正式宣布任何增加之前就已經(jīng)加息 - 以確保他們不會錯過或落后于競爭對手。

最近的趨勢是“非典型的，因為我們不僅沒有像過去那樣看到存款收益率上漲，而且我們看到的漲幅往往是反動而非預期，”麥克布萊德說。“甚至之后，漲幅相對溫和。”