不斷增長(zhǎng)的土耳其債務(wù)可能給銀行帶來(lái)麻煩

越來(lái)越多的外幣債務(wù)可能給土耳其銀行帶來(lái)更多麻煩。

布隆伯格的Ercan Ersoy和Fercan Yalinkilic 表示 ，土耳其一些大公司對(duì)貸款進(jìn)行重組的需求激增，加劇了壞賬的增加，這已經(jīng)給銀行的財(cái)務(wù)壓力帶來(lái)壓力。

根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)已攀升至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的40%，幾乎是東歐十大新興市場(chǎng)和南非市場(chǎng)的兩倍，相當(dāng)于22%。

里拉的下跌使得貸款的償還成本更高 - 去年該貨幣兌美元匯率下跌了28%，并且比2019年的匯率下跌了7%。美元大幅下挫使得土耳其公司因?yàn)榕c經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹率接近20%。

“對(duì)于土耳其銀行來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵問(wèn)題是，面對(duì)不斷惡化的增長(zhǎng)和政治不確定性，還有多少壞賬將會(huì)惡化，”Bloomberg Intelligence的銀行業(yè)分析師Tomasz Noetzel表示。“里拉的另一個(gè)弱勢(shì)和大幅波動(dòng)只會(huì)增加該行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。”

Noetzel說(shuō)，銀行預(yù)留的資本緩沖區(qū)可以承受進(jìn)一步的沖擊，看起來(lái)“非常薄弱”。

很大程度上取決于土耳其當(dāng)局的行動(dòng)，這給了銀行一個(gè)清潔的健康狀況。

財(cái)政部和財(cái)政部長(zhǎng)Berat Albayrak將于本周宣布一項(xiàng)旨在減輕投資者擔(dān)憂的新經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。政府已經(jīng)排除向國(guó)際貨幣基金組織申請(qǐng)財(cái)政援助。

與此同時(shí)，Albayrak的岳父，總統(tǒng)雷杰普·塔伊普·埃爾多安(RecepTayyipErdo?an)正在尋求推翻3月31日選舉中的反對(duì)派勝利，以選擇伊斯坦布爾的新市長(zhǎng)，這一決定正在給里拉施加壓力。他還卷入與美國(guó)就購(gòu)買俄羅斯S-400導(dǎo)彈的政治爭(zhēng)執(zhí)。

Ersoy和Yalinkilic寫道，不良貸款今年增長(zhǎng)了13%，達(dá)到193億美元，這將轉(zhuǎn)化為比預(yù)期更深的經(jīng)濟(jì)收縮或?qū)锢母髩毫ΑＫ麄儽硎?，這反過(guò)來(lái)可能會(huì)削弱銀行前期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約270億美元的緩沖。

土耳其最大的移動(dòng)電話運(yùn)營(yíng)商Turkcell的創(chuàng)始人Cukurova Holding可能會(huì)要求國(guó)有銀行Ziraat Bank重組16億美元的貸款。據(jù)彭博社報(bào)道，渡輪公司IDO正與拉扎德談判重組5億美元。

不良貸款目前占貸款總額的4%以上，而去年初不到3%。銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，2019年這一比例可能上升至6%。

僅能源公司就有超過(guò)510億美元的未償還債務(wù)。土耳其所有最大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，包括伊斯坦布爾的一個(gè)新的大型機(jī)場(chǎng)，都是通過(guò)外幣貸款提供資金，主要是從當(dāng)?shù)劂y行獲得的。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)是一些機(jī)構(gòu)，已經(jīng)警告不良貸款可能會(huì)顯著惡化，指向一堆重組貸款總計(jì)數(shù)百億美元，這可能會(huì)變壞。