新西蘭銀行必須持有的資本金的建議對銀行業(yè)競爭

新西蘭儲備銀行提出的大幅增加新西蘭銀行必須持有的資本金的建議對銀行業(yè)競爭和新西蘭納稅人來說應(yīng)該是一件好事。

如果獲得通過，這些提案可能會對新西蘭四家澳大利亞銀行的近乎完全的主導(dǎo)地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，這兩家銀行是世界上盈利最多的銀行之一。這些建議提出了新西蘭聯(lián)儲的長期關(guān)注，有點類似于新西蘭退休基金的長期投資重點，新西蘭聯(lián)邦儲備銀行行長阿德里安奧爾曾擔(dān)任首席執(zhí)行官。

12月份宣布的新西蘭聯(lián)儲提案將由新西蘭航空公司，澳新銀行，新西蘭銀行和西太平洋銀行領(lǐng)導(dǎo)的新西蘭銀行在至少五年內(nèi)支持其資本增加約200億美元。(有關(guān)建議和一般銀行資本，以及堅果和之?dāng)M議什么的螺栓背景和細(xì)節(jié)，請參見我們的三個部分組成的系列在這里，這里和這里。 此外新西蘭央行擬指定四大為系統(tǒng)重要性銀行這意味著他們” d具有超出其他銀行的資本要求)。

四大銀行及其盟友(包括商業(yè)游說團(tuán)體和專業(yè)服務(wù)公司)的反對意見將在未來幾周內(nèi)上升。要記住的關(guān)鍵問題是誰為增加的銀行資本，股東或客戶支付費用?如果銀行破產(chǎn)，股東或納稅人誰會陷入困境?

不犯錯誤。四大銀行對這些新南威爾士大學(xué)的提案非常冷淡。盡管迄今為止很少公開聽到這一點，但這一點很清楚。到目前為止，唯一一位公開談?wù)撨^提案的四大首席執(zhí)行官是ASB的Vittoria Shortt。在ASB在懷唐伊日發(fā)布創(chuàng)紀(jì)錄的6.3億美元中期盈利之后，Shortt 警告稱，新西蘭聯(lián)儲提出的“意外后果”是“定價變化”(讀取借款人和貸款人的較低利率)和“信貸合理化”?；蜚y行限制他們借出的金額。

隨著澳新銀行，新西蘭銀行和西太平洋銀行在5月初報告中期財務(wù)業(yè)績，當(dāng)時他們的首席執(zhí)行官接受了媒體采訪，并就5月17日提交的新西蘭聯(lián)儲提案提交了意見書，我們將聽取其他大銀行的更多意見。

敘述將是這樣的：新西蘭聯(lián)儲的總和不會加起來，新西蘭銀行非常安全，銀行不需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的那么多資本，如果他們被迫做出如此大幅度的資本增加，他們的澳大利亞股東將在其他地方進(jìn)行投資，這意味著所有新西蘭人都會遭受損失，這將使經(jīng)濟(jì)陷入停滯。

新西蘭擁有的銀行有不同的看法

一個顯而易見的關(guān)鍵因素是，全國所有貿(mào)易銀行都沒有普遍反對新西蘭聯(lián)儲的提案。離得很遠(yuǎn)。

Kiwibank首席執(zhí)行官史蒂夫·尤爾科維奇(Steve Jurkovich)已作為支持新西蘭央行資本計劃的記錄。這是因為他們將在很大程度上消除ANZ，ASB，BNZ和Westpac目前在新西蘭擁有的競爭對手如Kiwibank上的重要資本優(yōu)勢。

澳大利亞擁有的銀行的資本，以及盈利能力，優(yōu)于其競爭對手的優(yōu)勢是因為它們被允許使用所謂的基于內(nèi)部評級的方法來進(jìn)行信用風(fēng)險計量。所有其他新西蘭銀行必須使用所謂的標(biāo)準(zhǔn)化方法。這意味著四巨頭設(shè)置了自己的風(fēng)險暴露模型，然后必須得到新西蘭聯(lián)儲的批準(zhǔn)。相比之下，新西蘭擁有的銀行以及在新西蘭運營的其他外資銀行使用標(biāo)準(zhǔn)化方法，其新西蘭聯(lián)邦銀行規(guī)定了信用風(fēng)險。

這樣做的結(jié)果是四大公司能夠比其較小的競爭對手進(jìn)一步擴(kuò)大資本，從而提高盈利能力。我在12月的這篇文章中闡述了新西蘭聯(lián)儲提出的改善資本競爭環(huán)境的重要性。

Interest.co.nz了解其他新西蘭自有銀行，如合作銀行，SBS銀行和電信標(biāo)準(zhǔn)化局，將像Kiwibank一樣支持新西蘭聯(lián)儲提出的在提交中平衡資本競爭環(huán)境的建議。

新西蘭共有17家銀行在新西蘭聯(lián)儲注冊，提供零售銀行服務(wù)， - 澳新銀行，ASB，巴羅達(dá)銀行，中國銀行，印度銀行，新西蘭銀行，中國建設(shè)銀行，中心銀行，中國工商銀行，Kiwibank ，國民銀行，荷蘭合作銀行，SBS銀行，合作銀行，匯豐銀行，電信標(biāo)準(zhǔn)化局和西太平洋銀行。然而，其中只有四個 - 澳新銀行，ASB，BNZ和西太平洋銀行 - 持有88%的銀行系統(tǒng)資產(chǎn)，以及88%的銀行系統(tǒng)負(fù)債。

新西蘭央行的建議挑戰(zhàn)四大回報

從根本上說，新西蘭央行的資本提議為四大銀行帶來了較低的回報，去年這些銀行的年利潤合計為51.28億美元，并為其澳大利亞父母支付了33.9億美元的股息。

瑞銀銀行分析師Jonathan Mott和Minh Pham表示，新西蘭央行的提議意味著ANZ NZ，ASB，BNZ和Westpac NZ的股東將不得不接受約10%至11%的股本回報率，遠(yuǎn)低于最近的趨勢。十幾歲，甚至十幾歲的青少年。其論點是，大銀行股東對于接受股權(quán)收益率不感興趣，因為新南威爾士州的資本提案會給他們帶來“低價”，因為他們可以在澳大利亞獲得更好的回報。

Mott和Pham估計，四大企業(yè)希望將住宅抵押貸款利率提高80個基點至125個基點，并可能同時提高小企業(yè)和奶農(nóng)的貸款定價，以維持現(xiàn)有的股本回報率。

由于新西蘭聯(lián)儲提議在至少五年內(nèi)逐步增加資本要求，或許新西蘭借款人可以在這段時間內(nèi)吸收這種幅度的加息。然而，目前奧克蘭主要市場的住房市場疲軟，奶牛養(yǎng)殖業(yè)負(fù)債累累。推動大幅加息將進(jìn)一步減緩房地產(chǎn)市場，并可能加劇銀行壞賬和潛在貸款違約的增加。

最新的新西蘭房地產(chǎn)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，3月份奧克蘭的銷量同比下降18%，中位數(shù)價格下降24,000美元，即3%，降至856,000美元。而這是在歷史低抵押貸款利率的市場援助背景下 (見下圖)。

無論是奶農(nóng)還是中小企業(yè)主都沒有吸引那些能夠迅速吸收利率大幅增長的借款人。 聯(lián)邦農(nóng)民最新銀行調(diào)查 顯示，農(nóng)民對銀行的滿意度處于調(diào)查開始以來的最低水平，聯(lián)邦政府表示，政府計劃的農(nóng)業(yè)債務(wù)調(diào)解法案將成為“工具包中的一個有用工具”。(另見; Keith Woodford解釋了導(dǎo)致乳制品負(fù)債泡沫的決定和行為)。

與此同時，沒有使用房屋作為擔(dān)保的中小企業(yè)主可能已經(jīng)支付了接近兩位數(shù)的利率，至少有兩家非四大銀行--Kiwibank和Heartland Bank - 都熱衷于增加中小企業(yè)貸款。

正如德意志銀行(Deutsche Bank)銀行業(yè)分析師所說，(見下文中的更多信息)，您只能收取市場愿意承擔(dān)的費用。

還有儲蓄者。大銀行不太可能有太大的空間來擠壓儲戶。在這個低利率的世界中，定期存款利率在歷史上已經(jīng)非常低(見下圖)。新西蘭銀行需要存款來幫助他們滿足新南威爾士州實施的核心資金比率(CFR)要求。 CFR 要求銀行通過零售存款，長期批發(fā)融資和/或資本滿足其最低資金份額。每家銀行的最低CFR(每日)為75%。

在撰寫本文時，當(dāng)?shù)匚迥昶诘羝诶蕛H為1.77%，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測新南威爾士大學(xué)將在新西蘭央行預(yù)期發(fā)布其最終銀行資本決策時至少一次將OCR從歷史低點1.75%下調(diào)至少一次在第三季度。降低急需存款的利率可能會導(dǎo)致儲蓄者尋求更高收益的投資，可能是股票市場或房地產(chǎn)。