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Pimco基金經(jīng)理表示 這是債券市場表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵

2019-04-08 11:23:06 編輯: 來源:
導(dǎo)讀 但是,一位管理著3000億美元債券資產(chǎn)的專家表示,財政部市場的積極管理說明了一個不同的故事?;钴S的股票市場制造商和投資組合經(jīng)理在他們之

但是,一位管理著3000億美元債券資產(chǎn)的專家表示,財政部市場的積極管理說明了一個不同的故事。

“活躍的股票市場制造商和投資組合經(jīng)理在他們之前面臨更多的挑戰(zhàn)。實際上,只有約25%的人最終會超過他們的基準(zhǔn)利率。但是,在債券方面,它實際上有很大不同:80%或更多“平均而言,實際上表現(xiàn)優(yōu)于基準(zhǔn),”PIMCO董事總經(jīng)理杰羅姆施奈德周一告訴CNBC的“ ETF Edge ”。

Pimco 積極管理的債券ETF在過去三個月中漲幅超過2%; 在TLT國債ETF和AGG i股債券ETF均達(dá)到1.5%左右。在過去三年中,AGG ETF下跌2%,而BOND ETF僅下跌0.5%。

“如果您可以查看投資組合,了解投資組合風(fēng)險,找到并突出您喜歡的風(fēng)險屬性 - 不僅僅是利率,而是創(chuàng)建一個多元化的投資組合,包括信用風(fēng)險,抵押貸款支持機會,資產(chǎn)支持證券,高 - 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) - 你能夠產(chǎn)生額外的收入,“他說。

BOND ETF持有60%的抵押貸款,25%的投資級信貸,10%的美國政府債券和4%的高收益信貸。施耐德表示,ETF超重“產(chǎn)生收入的高質(zhì)量資產(chǎn)”,如抵押貸款,同時減持企業(yè)信貸。

施耐德補充說,債券市場與股票市場的主動管理差異歸結(jié)為能夠利用更多的低效率。

“作為積極的經(jīng)理人,我們不僅僅是交易,”他說。“你正在進(jìn)行交易以產(chǎn)生資本增值。所以你希望購買廉價債券,在富裕方面升值時賣掉它們。”

例如,在第四季度股市暴跌和企業(yè)信貸重新定價時,施奈德表示他增加了頭寸。

“與此同時,隨著這些收益率走高,隨著我們進(jìn)入1月和2月,它們逐漸走低,這是一個很好的機會來削減風(fēng)險,有選擇性,然后取得這些收益,”他說。


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