投資者應(yīng)了解的3DSystems收益電話中的兩件事

本月早些時候，3D Systems (NYSE：DDD)報告了2021年第一季度的業(yè)績，輕松超過了華爾街對收入和收益的共識估計(jì)。第二天該股暴漲35%。

在第一季度，這家3D打印公司的收入同比增長了7.7%(剔除資產(chǎn)剝離的影響后增長了17%)，達(dá)到1.461億美元。增長歸因于醫(yī)療保健領(lǐng)域的持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展和工業(yè)領(lǐng)域的穩(wěn)定，而COVID-19大流行的后果嚴(yán)重打擊了工業(yè)部門的穩(wěn)定發(fā)展。

此外，該公司在調(diào)整后的基礎(chǔ)上并根據(jù)公認(rèn)會計(jì)原則(GAAP)公布了利潤。調(diào)整一次性項(xiàng)目后，凈收入為2090萬美元，即每股0.17美元，高于去年同期的每股虧損450萬美元，即每股0.04美元。GAAP凈收入為4,520萬美元，或每股0.36美元，高于2020年第一季度的虧損1,890萬美元或每股0.17美元。

收益發(fā)布只說明了故事的一部分。以下是投資者應(yīng)了解的3D Systems第一季度收益電話中的兩個關(guān)鍵事項(xiàng)。

1.公司的競爭優(yōu)勢

第三，作為業(yè)內(nèi)規(guī)模最大，經(jīng)驗(yàn)最豐富的公司之一，我們擁有足夠的規(guī)模和基礎(chǔ)架構(gòu)，不僅可以在客戶最初實(shí)施增材制造時滿足他們的需求，而且還可以通過提供關(guān)鍵的產(chǎn)品來維持其設(shè)備的使用壽命對他們持續(xù)的業(yè)務(wù)成功至關(guān)重要的服務(wù)和消耗品。

關(guān)于Graves的第一點(diǎn)，就我所知，至少在上市公司中，就技術(shù)而言，3D Systems確實(shí)提供了3D打印行業(yè)中最廣泛的產(chǎn)品。它具有多種聚合物技術(shù)和至少一種金屬3D打印技術(shù)。

有兩點(diǎn)比較：Rival Stratasys (NASDAQ：SSYS)，另一家知名的純3D打印公司，沒有金屬3D打印技術(shù)。新上市的Desktop Metal (NYSE：DM)剛剛處于將其金屬技術(shù)商業(yè)化的初期階段，直到最近才通過2月份對EnvisionTEC的收購而擴(kuò)展為聚合物。

關(guān)于擁有“最聰明，最有創(chuàng)造力的應(yīng)用程序工程師”的第二點(diǎn)過于主觀，無法解決。

我也同意Graves關(guān)于3D系統(tǒng)的觀點(diǎn)，這至少與大多數(shù)其他玩家相比具有規(guī)模和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢。就是說，這里有一個警告。在前兩位CEO的領(lǐng)導(dǎo)下，該公司過早發(fā)布了存在質(zhì)量問題的產(chǎn)品。因此，盡管規(guī)模通?？梢蕴峁└鞣N優(yōu)勢，但是如果客戶由于對質(zhì)量的擔(dān)憂而猶豫從公司購買產(chǎn)品，則不會這樣做。希望此問題在很大程度上歸功于3D Systems，但投資者仍需密切注意。

2.通過收購有組織地加強(qiáng)其醫(yī)療保健業(yè)務(wù)

在第一季度，3D Systems的醫(yī)療保健收入同比增長39%，達(dá)到7250萬美元。該部門占公司總收入1.461億美元的49.6%。因此，它的業(yè)務(wù)現(xiàn)在基本上在醫(yī)療保健和工業(yè)之間平均分配。

正如格雷夫斯在上個季度的電話會議上所說，該公司的醫(yī)療保健業(yè)務(wù)“平均帶來的毛利率比我們的工業(yè)業(yè)務(wù)高。” 因此，自然而然地，將重點(diǎn)更多地放在利潤更高的應(yīng)用程序上是很有意義的。

此外，3D Systems