香港金融管理局一紙監(jiān)管公告在市場中發(fā)酵 公告稱內(nèi)地銀行集團(tuán)進(jìn)行一連串復(fù)雜交易

25日，接近香港金融監(jiān)管當(dāng)局的人士向中證君透露，存在參與“復(fù)雜交易”嫌疑的銀行包括內(nèi)地某金融控股集團(tuán)下屬的股份制銀行。

有市場人士認(rèn)為，近期北向資金撤離，一方面和A股市場連續(xù)上漲后，有獲利回吐的需求有關(guān)，另一方面，和香港金管局近期的監(jiān)管措施有關(guān)。

不過，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，該檢查或是常規(guī)動作，是針對銀行信貸風(fēng)險的常規(guī)檢查，可能并不是針對資金進(jìn)入A股市場有意為之的調(diào)控。

4月24日，香港金融管理局(香港金管局)發(fā)布《金管局與證監(jiān)會采取協(xié)調(diào)方法監(jiān)管銀行及持牌法團(tuán)》公告，公告稱香港金管局與香港證監(jiān)會(香港證券與期貨監(jiān)察委員會)最近對一個內(nèi)地銀行集團(tuán)所屬的一家銀行及由該集團(tuán)的一家附屬公司所擁有的持牌法團(tuán)進(jìn)行了現(xiàn)場檢查。香港金管局及香港證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，這家在香港經(jīng)營銀行、持牌法團(tuán)及其他聯(lián)屬公司的內(nèi)地銀行集團(tuán)，進(jìn)行了一連串引起值得嚴(yán)重關(guān)注的復(fù)雜交易。

香港復(fù)雜交易監(jiān)管風(fēng)暴引發(fā)擔(dān)憂 或非針對資金入A

“復(fù)雜交易”套路浮出水面

金管局所指的復(fù)雜交易是這樣的：某集團(tuán)所屬銀行貸款給集團(tuán)旗下公司，公司拿到貸款去投資私募基金，而這個私募基金拿到錢向一家上市公司大股東的特殊目的公司發(fā)放貸款，該特殊目的公司拿到貸款之后用以償還該上市公司大股東另一個特殊目的公司的欠款，第二特殊目的公司向一個新興市場項(xiàng)目提供了融資，錢最終流到了新興市場項(xiàng)目。

這筆交易看起來是投了一只私募基金，實(shí)際上是經(jīng)過復(fù)雜的交易鏈條，錢最終流向新興市場項(xiàng)目，交易包含的風(fēng)險被隱匿了。此外，這里貸款使用的抵押品是上市公司股票，且貸款有追繳保證金的安排，當(dāng)貸款與抵押品比例超過某個議定水平，借款人須提供額外的現(xiàn)金或證券抵押品。

香港金管局針對中國證券報記者問詢回應(yīng)道：金管局已要求有關(guān)銀行采取合適補(bǔ)救措施，加強(qiáng)信貸風(fēng)險管理，以符合聯(lián)合通函的要求，包括對借款人進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁J前風(fēng)險評估和貸后監(jiān)控，并定期審視借款人的財務(wù)狀況和還款能力。聯(lián)合通函已要求所有從事類似業(yè)務(wù)的銀行進(jìn)行即時檢討，及采取合適措施管理相關(guān)風(fēng)險。金管局會審視銀行的檢討結(jié)果，并采取適當(dāng)?shù)母M(jìn)行動。

檢查或并非有意調(diào)控資金進(jìn)入A股市場

香港金管局的檢查引發(fā)了A股市場的擔(dān)憂。

一位投資人士表示：“香港證監(jiān)會可能會整治處罰這些違規(guī)銀行，也將可能引發(fā)一批資金出逃”。市場人士認(rèn)為，近日北向資金從A股凈流出或與此有關(guān)。

某銀行人士表示：“此事應(yīng)該算是北向資金大流出的一個導(dǎo)火索，被爆出來應(yīng)該也不是空穴來風(fēng)。據(jù)我了解，民間資金這種操作的多一些，銀行受強(qiáng)監(jiān)管，風(fēng)險部門都處于比較保守的審批狀態(tài)，應(yīng)該做的還比較少。但民間資金也不可小視。”

實(shí)際上，香港金管局檢查信貸風(fēng)險與調(diào)控資金進(jìn)入A股市場是兩碼事。

中證君根據(jù)公告上的聯(lián)絡(luò)方式致電金管局，金管局相關(guān)人士也表示此公告面向銀行，其負(fù)責(zé)與銀行相關(guān)人士接洽。

有市場人士稱如此復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)有可能涉及洗錢。據(jù)了解，香港的反洗錢由財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)，公告并未顯示該局參與這一事宜。不過，一切需以最終的調(diào)查結(jié)果為準(zhǔn)，但目前可獲得的信息并未顯示此次調(diào)查與資金進(jìn)入A股有關(guān)系。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，該檢查或是常規(guī)動作，是針對銀行信貸風(fēng)險的常規(guī)檢查，可能并不是針對資金進(jìn)入A股市場有意為之的調(diào)控。

北向資金流入趨勢或不會扭轉(zhuǎn)

一位香港對沖基金權(quán)益投資總監(jiān)說，香港金管局對于銀行的監(jiān)管調(diào)查，對北向資金進(jìn)入A股市場影響不大。少部分杠桿資金可能受到一定沖擊，但是杠桿資金不是北向資金的主流。

針對近期的北向資金持續(xù)凈流出，業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，有一定獲利了結(jié)因素。北向資金賣出的標(biāo)的，估值下跌之后仍有很可能會被再買回來;另外部分資金也轉(zhuǎn)向了前期相對冷門的個股，此前外資青睞的大盤藍(lán)籌被拋售，具體來看，25日部分藍(lán)籌白馬股遭北向資金凈賣出。25日，中國平安凈賣出3.49億元，貴州茅臺凈賣出1.98億元，五糧液凈賣出1.97億元，格力電器凈賣出1.44億元，美的集團(tuán)凈賣出0.97億元。

另一方面，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，美元指數(shù)一直是包括A股在內(nèi)的新興市場資金流向的重要指標(biāo)。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元隨之走強(qiáng)。4月25日，美元指數(shù)走強(qiáng)至98.2，強(qiáng)美元也將成為影響北向資金短期流向的重要因素。

總體來看，北向資金流入的大趨勢不會輕易扭轉(zhuǎn)。中證君采訪的外資機(jī)構(gòu)均表示，鑒于A股中目前外資占比僅3%，不僅距離發(fā)達(dá)國家市場有較大距離，也與亞洲其它發(fā)展中國家市場有較大距離。外資中長期持續(xù)流入A股趨勢確定，且不會因?yàn)槎唐谑袌霾▌佣淖儭?/p>