未來(lái)25年買入和持有的增長(zhǎng)股票

增長(zhǎng)投資就是關(guān)注未來(lái)。什么是公司這樣做會(huì)保持其頂線和底線隨著時(shí)間的推移而擴(kuò)大?這就是為什么科技巨頭 Alphabet (納斯達(dá)克股票代碼：GOOG)和 亞馬遜 (納斯達(dá)克股票代碼：AMZN)是投資者希望將其帶入墳?zāi)沟某砷L(zhǎng)股類型。但是，轉(zhuǎn)換齒輪只是一點(diǎn)點(diǎn)，你也想考慮包裝食品公司 荷美爾食品公司 (紐約證券交易所股票代碼：HRL)的股息增長(zhǎng)潛力 - 一種不同類型的增長(zhǎng)，但對(duì)于尋求投資的投資者可能會(huì)非常感興趣?？克麄兊耐顿Y組合產(chǎn)生的收入為生。

檢查兩個(gè)重要的盒子

Keith Speights (字母表)：增長(zhǎng)型股票需要有兩件事可以作為購(gòu)買和持有25年或更長(zhǎng)時(shí)間的好選擇。首先，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)必須享有強(qiáng)大的護(hù)城河 - 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以幫助其保護(hù)其利潤(rùn)。其次，公司必須有幾條增長(zhǎng)途徑或可選擇性，因?yàn)橹挥幸粋€(gè)增長(zhǎng)來(lái)源可能不足以跨越數(shù)十年。我認(rèn)為Alphabet很好地檢查了這兩個(gè)盒子。

Alphabet有八種產(chǎn)品，每月至少有10億用戶，包括谷歌搜索和YouTube。這些產(chǎn)品已達(dá)到如此臨界質(zhì)量，任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都難以挑戰(zhàn)它們。它們?yōu)锳lphabet帶來(lái)了巨大的收入來(lái)源，該公司用它來(lái)投資新的特性和功能，以保持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

除了這種強(qiáng)大的護(hù)城河，Alphabet還有多種增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。其中一些是公認(rèn)的長(zhǎng)鏡頭，例如該公司的Calico業(yè)務(wù)部門正致力于延長(zhǎng)人的壽命。其他人似乎非常不尋常，就像它的Loon高空氣球網(wǎng)絡(luò)一樣，將互聯(lián)網(wǎng)連接擴(kuò)展到偏遠(yuǎn)地區(qū)。

但Alphabet也聲稱有些冒險(xiǎn)可能會(huì)成為巨大的贏家。我把它的Waymo自動(dòng)駕駛汽車裝置放在了榜單的首位。瑞銀甚至預(yù)計(jì)，到2030年，Waymo可以創(chuàng)造超過(guò)1000億美元的年收入。

你必須從我冷酷無(wú)情的手中撬開(kāi)亞馬遜

Brian Stoffel(亞馬遜網(wǎng))： 我在2010年首次購(gòu)買了亞馬遜股票，同時(shí)填補(bǔ)了我的退休投資組合。那時(shí)候，我說(shuō)，“亞馬遜有四個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這將使它在未來(lái)幾年占上風(fēng)。”

這些優(yōu)勢(shì)只是擴(kuò)大了。今天，亞馬遜有一個(gè)巨大的護(hù)城河，這就是為什么：

品牌： 據(jù) 福布斯報(bào)道，亞馬遜的品牌是全球第五大品牌，價(jià)值近710億美元。

轉(zhuǎn)換成本： 亞馬遜Prime會(huì)員名單飆升超過(guò)1億 - 而且從那時(shí)起，收益只會(huì)增加。你不能在世界其他地方切換并找到更好的交易。

低成本生產(chǎn)： 當(dāng)時(shí)，我專注于亞馬遜的履行中心和為期兩天的交付。該公司仍然可以比其他任何人更便宜地做到這一點(diǎn)。但是，亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(AWS)的規(guī)模 也使其在云計(jì)算方面具有成本優(yōu)勢(shì)。

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)： 2010年，我專注于在線評(píng)論的力量。今天，亞馬遜實(shí)力(FBA)就是另一個(gè)例子。第三方供應(yīng)商在網(wǎng)站上列出，因?yàn)橛泻芏嗳巳嗰R遜。這吸引了更多的消費(fèi)者到該網(wǎng)站。

這甚至沒(méi)有為亞馬遜的未來(lái)劃清界面。該公司的使命是“成為地球上最以客戶為中心的公司”。這可能很快就會(huì)包括藥品交付，長(zhǎng)途交付等等。

在接下來(lái)的四分之一世紀(jì)里，看到這些護(hù)城河更加擴(kuò)大并不需要太多想象力。這就是為什么你必須從冷酷無(wú)情的手中撬開(kāi)我的股票。

股息增長(zhǎng)是這里的一大優(yōu)勢(shì)

Reuben Gregg Brewer(荷美爾食品公司)：很容易認(rèn)為荷美爾不是傳統(tǒng)意義上的增長(zhǎng)股。過(guò)去十年的收入增長(zhǎng)率處于較低的個(gè)位數(shù)，這對(duì)包裝食品公司來(lái)說(shuō)是正確的。然而，隨著時(shí)間的推移，收入歷史上一直以高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)至低位。這是非?？煽康母軛U，并推動(dòng)了Hormel真正突出的增長(zhǎng)：股息增長(zhǎng)。這家以蛋白質(zhì)為重點(diǎn)的食品公司在過(guò)去10年中以16%的年增長(zhǎng)率增加了股息 - 是歷史通脹率的五倍多。

這是增長(zhǎng)值得注意的。確實(shí)，荷美爾當(dāng)前約1.9%的收益率略低于2%的收益率，這意味著一個(gè)非常有趣的買入點(diǎn)。但在這種情況下，可能值得為一家偉大的公司付出合理的代價(jià)，這家公司可以在未來(lái)幾十年內(nèi)輕松擁有......并收集更多慷慨的股息收益。請(qǐng)注意，荷美爾五年來(lái)每年都增加了股息。

這里的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)得到了公司非常保守的資產(chǎn)負(fù)債表的支持。即使經(jīng)過(guò)一系列增長(zhǎng)型收購(gòu)，長(zhǎng)期債務(wù)約占資本結(jié)構(gòu)的10%。對(duì)于任何公司來(lái)說(shuō)，這都是一個(gè)很低的數(shù)字。與此同時(shí)，荷美爾一直忙于調(diào)整其產(chǎn)品組合，以配合當(dāng)前的趨勢(shì)，包括最近關(guān)注快速增長(zhǎng)的熟食通道，并擴(kuò)展到海外市場(chǎng)，特別是中國(guó)和拉丁美洲。如果歷史可以作為指導(dǎo)，它將能夠與最終客戶一起轉(zhuǎn)變并繼續(xù)支持其快速增長(zhǎng)的股息。