豐元?jiǎng)?chuàng)投朱會(huì)燦 要有ICO破滅的心理準(zhǔn)備

豐元?jiǎng)?chuàng)投合伙人朱會(huì)燦認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)還很原始，第一階段能投資的，主要是一些基礎(chǔ)架構(gòu)項(xiàng)目，基于上面的應(yīng)用基本上很難成功。他提醒大家，要有這一波ICO破滅的心理準(zhǔn)備。網(wǎng)易科技訊3月29日上午10：30，網(wǎng)易科技總監(jiān)楊霞清作為三點(diǎn)鐘火星財(cái)經(jīng)創(chuàng)始學(xué)習(xí)群輪值群主，在群內(nèi)圍繞“區(qū)塊鏈投資在美國(guó)”主題對(duì)話豐元?jiǎng)?chuàng)投合伙人朱會(huì)燦，并與群友一起互動(dòng)討論。

朱會(huì)燦是Google第一位高級(jí)華人工程高管，曾協(xié)助組建谷歌中國(guó)、利用20%的業(yè)余時(shí)間獨(dú)立開(kāi)發(fā)出Google的圖片搜索產(chǎn)品，被華人同事們尊稱為“老大”。離開(kāi)Google后，他曾擔(dān)任騰訊首席架構(gòu)師和負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施總經(jīng)理。他在硅谷有十年以上的投資經(jīng)驗(yàn), 在多家硅谷與海歸高成長(zhǎng)企業(yè)擔(dān)任董事和提供顧問(wèn)指導(dǎo)。

前騰訊投資部老大彭志堅(jiān)曾說(shuō)過(guò)：國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最想從谷歌挖的三個(gè)工程師，分別是吳軍(硅谷著名投資人，《浪潮之巔》作者)、朱會(huì)燦和郄小虎(現(xiàn)小紅書(shū)CTO)。

豐元?jiǎng)?chuàng)投

(Amino Capital, 旗下基金包括zPark Capital), 是美國(guó)第一家匯集硅谷IT巨頭企業(yè)華人高管的創(chuàng)投基金, 總部位于硅谷中心帕洛阿爾托 (Palo Alto) 。豐元?jiǎng)?chuàng)投合伙人名單由一群耀眼的名字構(gòu)成，其中包括曾經(jīng)創(chuàng)辦清華企業(yè)家天使基金與中關(guān)村硅谷創(chuàng)投的李強(qiáng);著名的Google中日韓文搜索算法的主要設(shè)計(jì)者，騰訊前副總裁、暢銷書(shū)《浪潮之巔》，《大學(xué)之路》和《文明之光》的作者吳軍; Facebook首位華人總監(jiān)，負(fù)責(zé)Growth(拓展部門)的工程團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)新員工培訓(xùn)的魏小亮等。

熱度下降的原因，一方面是數(shù)字貨幣的市值下降，另一方面很多項(xiàng)目并沒(méi)有做到想做的。

在對(duì)話中，朱會(huì)燦提到，區(qū)塊鏈在硅谷的熱度是2月份達(dá)到了最高潮，那時(shí)能看到的項(xiàng)目都往區(qū)塊鏈靠。但現(xiàn)在熱度降了些，AI又開(kāi)始回歸。理性的投資人也漸漸意識(shí)到，區(qū)塊鏈技術(shù)還很原始，提到的應(yīng)用和基礎(chǔ)架構(gòu)都還有很長(zhǎng)的路要走。

第一階段能投資的，主要是一些基礎(chǔ)架構(gòu)項(xiàng)目，基于上面的應(yīng)用基本上很難成功。

朱會(huì)燦認(rèn)為，他提醒大家，要有這一波ICO破滅的心理準(zhǔn)備。

以下為對(duì)話全文，略經(jīng)編輯：

硅谷區(qū)塊鏈熱度下降

楊霞清：前騰訊投資部老大彭志堅(jiān)曾說(shuō)過(guò)：國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最想從谷歌挖的三個(gè)工程師，分別是吳軍(硅谷著名投資人，《浪潮之巔》作者)、朱會(huì)燦(曾任該公司中國(guó)工程研究院技術(shù)負(fù)責(zé)人)和郄小虎(現(xiàn)小紅書(shū)CTO)，從谷歌、騰訊到豐元?jiǎng)?chuàng)投，朱總從搜索技術(shù)大拿到投資人，您的工作方法和心態(tài)上有哪些改變?

朱會(huì)燦：談到工作狀態(tài)，確實(shí)有很大不同。我以前的工作都非常專注，會(huì)把自己工作的領(lǐng)域看得很深很細(xì)。但做投資，除了深以外，還必須要廣。

作為在硅谷的一家VC, 我們非常關(guān)注技術(shù)，但技術(shù)進(jìn)展很快，比如最近的AI和blockchain. 作為投資人，我們必須跟上前沿領(lǐng)域。所以投資給了我很大機(jī)會(huì)和動(dòng)力來(lái)學(xué)新東西。

楊霞清：您之前投了很多人工智能等項(xiàng)目，豐元也投了很多區(qū)塊鏈的項(xiàng)目。在國(guó)內(nèi)，目前區(qū)塊鏈熱度大大高于人工智能(大家開(kāi)玩笑說(shuō)人工智能從皇貴妃變?yōu)橘F人了)，在硅谷，人工智能和區(qū)塊鏈的項(xiàng)目，投資熱度現(xiàn)在如何?豐元?jiǎng)?chuàng)投在這兩塊的投資如何布局?

朱會(huì)燦：區(qū)塊鏈的熱度應(yīng)該說(shuō)是在硅谷2月份達(dá)到了最高潮，基本上我們看的項(xiàng)目都往區(qū)塊鏈靠。但現(xiàn)在熱度降了些，AI又開(kāi)始回歸了，很多是AI + Blockchain二者都有。

熱度下降的原因，一方面是cryptocurrencies （數(shù)字貨幣）的市值下降，另一方面很多項(xiàng)目并沒(méi)有做到想做的。我覺(jué)得理性的投資人也漸漸意識(shí)到，區(qū)塊鏈技術(shù)還很原始，提到的應(yīng)用和基礎(chǔ)架構(gòu)都還有很長(zhǎng)的路要走。

我覺(jué)得第一階段能投的，一些基礎(chǔ)架構(gòu)項(xiàng)目還行

，基于上面的應(yīng)用基本上都沒(méi)戲。我試了一些，都太原始。

楊霞清：國(guó)內(nèi)很多TOKEN FUND今年已經(jīng)很少投ICO項(xiàng)目了，轉(zhuǎn)向生態(tài)布局。一方面是破發(fā)，另一方面是底層技術(shù)不成熟，應(yīng)用還比較早。硅谷的基金也會(huì)放慢投資節(jié)奏嗎?

朱會(huì)燦：我相信肯定會(huì)的。以前大家都是搶項(xiàng)目，爭(zhēng)著往里擠，但現(xiàn)在投資人都比較小心，對(duì)我們基金來(lái)說(shuō)是好事。我們就可以挑到更有價(jià)值，估值更合理的項(xiàng)目。我們目前還在看很多。

相對(duì)于AI,我覺(jué)得大家需要做好這輪ICO要破滅的心理準(zhǔn)備。1956年，AI就開(kāi)始火了，當(dāng)時(shí)就號(hào)稱20年后，所有的工作都有AI做。 1980年，又一輪AI熱潮出現(xiàn)了，同樣的高調(diào)又被重復(fù)了一次。

底層架構(gòu)會(huì)有更大突破

楊霞清：豐元資本專門成立了AMINO區(qū)塊鏈基金，一只加密貨幣資產(chǎn)對(duì)沖基金，專注于投資區(qū)塊鏈技術(shù)、數(shù)字資產(chǎn)與加密貨幣的投資，在技術(shù)還比較原始的情況下，您投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目的邏輯是什么?如何投?

這些技術(shù)對(duì)某些應(yīng)用很合適，但并不像所鼓吹的那樣，適用于所有的應(yīng)用，

朱會(huì)燦：我們的理念是，區(qū)塊鏈帶來(lái)了分布式賬本，P2P, 反篡改，和共識(shí)技術(shù)。這有點(diǎn)像大家對(duì)AI的認(rèn)識(shí)一樣，以為AI可以解決所有的問(wèn)題，其實(shí)是不對(duì)的。但是。所以我們就尋找提高區(qū)塊鏈性能的項(xiàng)目，比如dfinity, 以及適用于上面的項(xiàng)目，比如Nucypher, skuchain, 等。

投了dfinity，基礎(chǔ)架構(gòu)方面基本就差不多了。下面我們會(huì)關(guān)注于穩(wěn)定貨幣，數(shù)字身份等技術(shù)。應(yīng)用方面，我們會(huì)關(guān)注于內(nèi)容生成，比如類似steemit 這樣的產(chǎn)品，還有就是類似生產(chǎn)鏈管理的skuchain 那種對(duì)交易量要求不大，但可以去掉第三方交易商的項(xiàng)目。

還有就是基于區(qū)塊鏈的p2p 應(yīng)用，比如telegram 正在開(kāi)發(fā)的技術(shù)。

您覺(jué)得后續(xù)市場(chǎng)可能在哪些領(lǐng)域或方向有機(jī)會(huì)最大？（如同ETH/EOS這種量級(jí)的）

張有明(群友)：區(qū)塊鏈項(xiàng)目因?yàn)?017年的ICO，帶來(lái)諸多泡沫(包括不少的空氣幣)，讓市場(chǎng)向一個(gè)非理性的角度發(fā)展，現(xiàn)在有回調(diào)是市場(chǎng)重歸理性。

我覺(jué)得架構(gòu)方面肯定會(huì)有更大的突破。

朱會(huì)燦：blockchain 相比于以前架構(gòu)，優(yōu)勢(shì)是，它可以自動(dòng)獎(jiǎng)勵(lì)開(kāi)發(fā)者，所以blockchain 會(huì)吸引非常牛的人來(lái)參與。而比如TCP/IP, HTTP, 和 Linux 這方面的研究，只能是開(kāi)源的，研發(fā)者只能通過(guò)會(huì)議和培訓(xùn)賺錢，比如 RedHat, Cloudera 這樣的公司。

區(qū)塊鏈目前還競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)中心化系統(tǒng)

楊霞清：區(qū)塊鏈會(huì)不會(huì)遭遇像前兩撥AI熱一樣的破滅?人們之前對(duì)AI發(fā)展的判斷，應(yīng)該是沒(méi)有把握住一些關(guān)鍵因素吧?比如以前數(shù)據(jù)量都不夠，計(jì)算能力也不行。區(qū)塊鏈目前是否有這樣的約束條件?

朱會(huì)燦：以前AI的破滅，主要還是因?yàn)榉较虻腻e(cuò)誤，比如80年代，AI主要是基于專家系統(tǒng)的。當(dāng)時(shí)所有的人都認(rèn)為那是方向。當(dāng)然那時(shí)計(jì)算能力也不夠，即使有了大數(shù)據(jù)也是無(wú)用。

楊霞清：您剛才提到不能盲目投，要投有價(jià)值的項(xiàng)目。您如何去判斷一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目是優(yōu)質(zhì)的?判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么?

楊霞清：您剛剛提醒大家，需要做好這輪ICO要破滅的心理準(zhǔn)備。您認(rèn)為這只是短暫的一小輪項(xiàng)目的問(wèn)題，還是有可能是方向上的?您是否擔(dān)心對(duì)很多項(xiàng)目的投資完全打水漂?

朱會(huì)燦：當(dāng)然，關(guān)于這個(gè)ICO要破滅，這些都是我個(gè)人的觀點(diǎn)，這個(gè)我也不一定看的就對(duì)的。但是我覺(jué)得目前的主要問(wèn)題是，底下的這個(gè)基礎(chǔ)架構(gòu)還很不成熟，如果我們看比特幣這樣的平臺(tái)，能做的就是比特幣的發(fā)幣、交易，很小量的交易。以太坊的成功可能就是因?yàn)榘l(fā)幣。但是呢，這些真正做ICO的，還沒(méi)有看到有真正運(yùn)用起來(lái)的。

感覺(jué)目前的區(qū)塊鏈其實(shí)相對(duì)于這個(gè)現(xiàn)在的一些技術(shù)要求，實(shí)在是太原始了

我主要是覺(jué)得目前這個(gè)區(qū)塊鏈需要的基礎(chǔ)還非常不全，就像剛開(kāi)始互聯(lián)網(wǎng)，也沒(méi)有購(gòu)物車、也沒(méi)有這種很好的UI，都是一些亂蹦亂跳的東西。根本就是做不出很好的應(yīng)用了。一些應(yīng)用也就很快會(huì)被后面出現(xiàn)的應(yīng)用替代掉。。比如說(shuō)，你這個(gè)交易處理量那么低，完全沒(méi)法和目前互聯(lián)網(wǎng)這么多用戶的需求匹配。如果要一定要做一個(gè)跟現(xiàn)在的這些網(wǎng)站競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)類似的應(yīng)用，那是不太現(xiàn)實(shí)的。

要做一個(gè)公司，做一個(gè)應(yīng)用的主要目的是你能服務(wù)用戶，賺到錢。如果你面對(duì)終端用戶的話，如果你要面對(duì)企業(yè)，需要提供很好的支持，如果你給企業(yè)提供服務(wù)，出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)肯定希望你第一時(shí)間實(shí)現(xiàn)，但是去中心化的東西，怎么做，沒(méi)人清楚。

比如今天，你要是在區(qū)塊鏈跑一個(gè)項(xiàng)目，然后用戶密碼丟了，完全沒(méi)辦法拿到了，做一個(gè)真正的應(yīng)用，這是沒(méi)法接受的。

楊霞清：您投的都是硅谷的項(xiàng)目嗎?看不看國(guó)內(nèi)項(xiàng)目?有些投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為國(guó)外的項(xiàng)目在底層技術(shù)上比國(guó)內(nèi)強(qiáng)，您也這么認(rèn)為嗎?

朱會(huì)燦：我們目前投的都是硅谷項(xiàng)目。這首先是跟我們基金的定位有關(guān)。我們身在硅谷，國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目關(guān)注起來(lái)比較難。另外我們覺(jué)得硅谷作為科技的中心，這邊的技術(shù)會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。底層技術(shù)我覺(jué)得硅谷這邊要強(qiáng)些。系統(tǒng)研發(fā)方面，硅谷一直領(lǐng)先的。但算法和數(shù)據(jù)，中國(guó)更有優(yōu)勢(shì)