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通過指數(shù)和變異基金建立了巨大的財(cái)富

2019-04-11 13:35:37 編輯: 來源:
導(dǎo)讀 在2012年夏天,我打電話給約翰C 博格爾討論他最喜歡的主題:指數(shù)基金和普通投資者的困境。他曾催促我隨時(shí)我需要他與他聯(lián)系,我定期接受他的

在2012年夏天,我打電話給約翰C.博格爾討論他最喜歡的主題:指數(shù)基金和普通投資者的困境。他曾催促我“隨時(shí)我需要他”與他聯(lián)系,我定期接受他的提議。

這一次,他需要一段時(shí)間才能聯(lián)系到他。當(dāng)我終于通過時(shí),他立即道歉。

“我很抱歉,我一直很難受,”他說。我回答說我很遺憾聽到這個(gè)問題并詢問是什么問題。

“這是我的心,”他說。“你在醫(yī)院找到了我。”

那時(shí)杰克是83歲。十六年前,在六次心臟病發(fā)作后,他進(jìn)行了心臟移植手術(shù)。那不是什么秘密。“我有一個(gè)年輕人的心,”他會(huì)說。“太棒了。”

故事繼續(xù)下面

但現(xiàn)在,杰克告訴我,他的身體會(huì)定期對心臟做出反應(yīng),有時(shí)他需要緊急治療。這是其中一次。

“它發(fā)生在以前,”他說。“我會(huì)沒事的。而現(xiàn)在,我能為你做些什么?“

我們進(jìn)行了詳細(xì)的交談,當(dāng)他為共同基金發(fā)起關(guān)于“不懈的算術(shù)規(guī)則”的講座時(shí),他的聲音變得更強(qiáng)了。他說他們達(dá)成了這樣的目的:經(jīng)紀(jì)人,基金公司和顧問收取的費(fèi)用正在削弱數(shù)百萬努力為退休儲(chǔ)蓄的勤勞人士的回報(bào)。他說,降低費(fèi)用并將錢捐給需要的人。他說,那就是他的職業(yè)生涯。

幾分鐘后,他搖搖欲墜,我們同意在一兩個(gè)星期后恢復(fù)談話。杰克讓我不要透露那段時(shí)間的弱點(diǎn)和住院治療 - 或者其他后來發(fā)生的比賽 - 當(dāng)我還活著的時(shí)候我沒有。

現(xiàn)在,在他周三宣布去世后,我認(rèn)為讓人們知道他有多強(qiáng)大,多么理想化是公平的。

基本的傳記細(xì)節(jié)是眾所周知的。作為一個(gè)貧窮的男孩和一個(gè)才華橫溢的學(xué)生,他在普林斯頓大學(xué)本科期間發(fā)現(xiàn)了對資產(chǎn)管理的興趣 - 以及投資者的費(fèi)用負(fù)擔(dān)。他在基金業(yè)務(wù)中經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨,但通過推廣指數(shù)基金和創(chuàng)建Vanguard創(chuàng)造了歷史,通過避開公司所有權(quán)放棄了獲得巨額財(cái)富的機(jī)會(huì)。

Vanguard集團(tuán)在其組建時(shí),由其共同基金擁有,而共同基金又由基金股東擁有并致力于低成本投資。他得到了很好的報(bào)酬并為我們大多數(shù)人帶來了巨大的財(cái)富 - 去年他告訴我他的資產(chǎn)“遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1億美元” - 但這只是資金管理標(biāo)準(zhǔn)的微小變化。

考慮到Vanguard今天說它管理著4.9萬億美元。如果杰克博格爾及其繼承人是像Vanguard一樣龐大且盈利的公司的主要股東,他們肯定會(huì)成為億萬富翁的好幾倍。

杰克很自豪他不是億萬富翁,盡管他并沒有公開表達(dá)。

“我覺得這很有趣,”他告訴我。畢竟,在美國,工業(yè)巨頭應(yīng)該是富裕的。他說,人們往往通過金融資產(chǎn)的規(guī)模來衡量,而且他并不是真的很棒。

“我不同意那些價(jià)值觀,”他說,“但我仍然受到他們的影響。”事實(shí)上,他說,他確信如果一個(gè)有錢人知道他不是,就不會(huì)真的尊重他。像他們一樣富有。

但當(dāng)然,這就是重點(diǎn)。他建立了比個(gè)人財(cái)富更大的東西:一個(gè)讓大多數(shù)人獲得更公平分享世界金融餡餅的合理途徑。

他的指數(shù)基金在Vanguard上成倍增加,并被其他許多人復(fù)制和轉(zhuǎn)化。資金并不完美。杰克承認(rèn),如果指數(shù)基金變得足夠主導(dǎo),他們可能會(huì)扭曲市場。這是其他人必須處理的問題。

他也不是一個(gè)教條主義的索引者。在他的個(gè)人投資組合中,杰克持有積極管理基金的股票,包括由他的導(dǎo)師兼前任老板沃爾特·摩根創(chuàng)立的Vanguard惠靈頓基金。但據(jù)晨星公司稱,惠靈頓的費(fèi)用一直很低,現(xiàn)在僅為0.17%,是所有積極管理基金中最低的。

正如杰克在2012年告訴我的那樣:“我的想法非常簡單。在投資方面,你會(huì)得到你不付出的代價(jià)。“他推廣了這些想法,并以個(gè)人的犧牲將它們付諸實(shí)踐。

我們欠他的所有費(fèi)用都是我欠他的。


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