世界級的墨西哥銀項目提供了巨大的上升空間

當?shù)V業(yè)投資者尋找具有最大上升潛力的機會時，通常他們會關注早期勘探或礦業(yè)開發(fā)公司。理由很簡單：為了獲得挖掘機會帶來的最大收益，投資者需要在該公司做出重要發(fā)現(xiàn)或實現(xiàn)重大發(fā)展里程碑之前購買。

這意味著很大的風險?？碧焦究赡苡肋h不會做出重大發(fā)現(xiàn)。制定新資源估算和/或初步經濟評估的開發(fā)公司可能會因項目參數(shù)而令市場失望 - 讓投資者持有這個包。

今天，大多數(shù)行業(yè)的采礦情緒(和公司股價)都很糟糕。這些類似蕭條的條件的另一面是，它為礦業(yè)投資者提供了投資藍籌礦業(yè)公司的機會，這些公司暫時定價仍然具有巨大的上行潛力 - 但風險低得多。

如果礦業(yè)投資者總結近期白銀生產商MAG Silver Corp(多倫多證券交易所代碼：MAG，紐約證券交易所美國證券交易所代碼：MAG，論壇)有兩個短語，那些短語可能是“巨大的上行空間”和“最小風險”。該公司的旗艦Juanicipio項目(官方的Minera Juanicipio合資企業(yè))實際上是一種金屬ETF本身：真正的高級銀(400 + g / t Ag)以及堅固的金，鋅和鉛等級。甚至還有一點銅混合在一起?？傊?，Juanicipio僅擁有超過2.6億盎司的白銀資源。

而且它還在增長。(點擊圖片放大) 將所有這些放在一起，它使多個主要金屬市場之間的Juanicipio(在2020年H2的軌道上)的未來礦山生產多樣化。這降低了投資者的風險。同樣重要的是，這些極其強大的副產品信用將現(xiàn)金成本降至零以下。這進一步降低了投資者風險。

2017年最新的初步經濟評估(PEA)預計Juanicipio的全部維持成本為每盎司白銀5.02美元。但這領先于故事。

Juanicipio是一個16公里X 7公里的土地包，位于墨西哥薩卡特卡斯州世界著名的Fresnillo銀區(qū)。MAG持有這個巨大的高級銀多金屬項目44%的股權，該項目(一旦完全投產)將成為世界上最大的銀礦。

礦業(yè)股東何時應該高興他們的公司不會成為世界級白銀項目的項目運營商?當公司的合資伙伴(56%權益)和項目運營商是世界領先的主要白銀生產商Fresnillo Plc(倫敦證券交易所代碼：FRES)。

墨西哥是世界上最主要的白銀生產國。在墨西哥，F(xiàn)resnillo =銀，有兩個原因。首先，F(xiàn)resnillo銀區(qū)(歷史上)是世界上的白銀之都。所有開采的白銀中約有10%來自這一區(qū)。

其次，F(xiàn)resnillo Plc在墨西哥建立和經營銀礦方面擁有無與倫比的業(yè)績記錄。此外，F(xiàn)resnillo Plc是墨西哥第二大黃金生產商，墨西哥也是黃金生產的全球領導者之一 - 目前全球排名第三。

隨著Fresnillo Plc將Juanicipio轉移到生產階段，該項目的參數(shù)(來自2017年PEA)既廣泛又有利可圖。

最初的 19年礦山壽命(LOM) 吞吐量為4,000 tpd

低AISC每盎司白銀5.02美元

Capex的3.6億美元(MAG的份額為44%)達到生產啟動(H2 2020)

稅前內部收益率為64.5%，稅后內部收益率為44.5%(基本情況)

稅后NPV為11.4億美元(折扣率為5%)

PEA的基本價格假設為每盎司17.90美元，每盎司1,250美元，每磅鋅1.00美元，每磅鉛0.95美元。雖然白銀的價格目前低于這一水平，但最近Stockhouse的一篇文章概述了白銀如何以及為何提供比任何其他主要金屬市場更長期的上行潛力。

然而，即使在更加悲觀的情況下，Juanicipio(和MAG Silver)仍然是一個風險非常低的投資選擇。PEA的每盎司白銀價格為14.50美元，其稅前內部收益率仍為45%，稅后內部收益率為30% - 資本回報約為3年。

在MAG的演講中對于剛剛完成的2019年PDAC會議，總裁兼首席執(zhí)行官喬治帕斯帕拉斯指出，“即使每盎司8美元的白銀[大約是08年崩潰中白銀的底部]，Juanicipio仍然產生15%的內部收益率。”未來的Juanicipio Mine不僅會以這樣一個最低價格收支平衡，它仍將保持盈利。 對于做盡職調查的投資者來說，假設MAG現(xiàn)在只是一名乘客，搭乘Fresnillo搭乘這個利潤豐厚的項目是錯誤的。公司在勘探方面仍然非常活躍。