2019年一季度銀行基本面好轉(zhuǎn)有些出乎市場的意料

多家城農(nóng)商行營收更是出人意料地翻倍。上海銀行、江陰銀行營收增幅超過40%，而青島銀行的增幅更是接近100%。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理了33家上市銀行一季報發(fā)現(xiàn)，眾多銀行一季度營收大幅攀升，不僅以青島銀行為代表的城農(nóng)商行同比增99%，甚至國有大行都重新邁入了兩位數(shù)增長行列;但相比之下，利潤多數(shù)仍維持個位數(shù)增長。

營收“大豐收”的原因，是降準后利息凈收入的改善，以及股債投資收益的回報上升，另外部分銀行去年基數(shù)較低也是原因之一。而利潤增速與營收增速的巨大落差，來源于銀行加大撥備計提來平衡利潤增長。

營收同比翻倍不是夢

“營收同比增幅20%”在往年來說較為罕見，然而在21世紀經(jīng)濟報道記者梳理的33家上市銀行(A股的32家銀行以及港股的郵儲銀行)中，這僅僅是中位數(shù)——19家銀行的營收同比增幅超過了這個數(shù)字。

一般來說，國有大行的步伐更為平穩(wěn)。2019年一季報顯示，國有大行中，僅建設銀行的營收增幅在個位數(shù)，營收總量最高的工行，同比增速為19.42%，交行甚至高達26.48%。交行增幅較快，部分是由于保險業(yè)務收入增加，但有研究機構分析，排除掉此項干擾因素，其營收增速仍有19.8%。

8家A股上市的股份制銀行中，興業(yè)銀行營收增速一馬當先，高達34.78%，緊隨其后的是光大銀行，為33.53%。營收總額最高的招商銀行同比增幅則較為平穩(wěn)，為12.14%。

而多家城農(nóng)商行營收更是出人意料地翻倍。上海銀行、江陰銀行營收增幅超過40%，而青島銀行的增幅更是接近100%。

營收暴增之謎

青島銀行在公告中表示，營業(yè)收入增幅較大的主要原因是受市場環(huán)境影響，上年同期收入基數(shù)偏低，本期利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入等增長情況良好。

青島銀行的解釋有一定的代表性，營收暴增的原因之一是大部分銀行的利息凈收入在一季度回暖。

國有六大行來看，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲的利息凈收入分別增長8.16%、1.39%、3.87%、1.95%、14.40%、8.99%。股份行中營收增速最快的興業(yè)銀行利息凈收入增12.71%，城商行中營收增速最快的青島銀行利息凈收入增112%，而同在青島的青島農(nóng)商行利息凈收入同比增幅高達263.23%。

“究其原因，主要是因為在加大金融服務實體經(jīng)濟的大背景下，一季度信貸投放大幅度增長，推動上市銀行營業(yè)收入快速增長。從央行公布的數(shù)據(jù)看，一季度無論是人民幣貸款還是社會融資規(guī)模新增，都明顯高于同比和預期。而隨著前期貨幣政策、減稅降費等穩(wěn)增長措施發(fā)揮作用，企業(yè)貸款需求顯著恢復，經(jīng)濟呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的良好態(tài)勢，為上市銀行業(yè)績改善奠定了堅實的基礎。”4月30日，中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

不少銀行延續(xù)去年的步伐繼續(xù)息差改善，一季度交行凈利息收益率1.59%，同比提升23個基點;郵儲銀行凈利息收益率為2.58%，增加1個基點;青島銀行凈利息收益率為2.10%，比上年提高0.47個百分點。

不少銀行業(yè)內(nèi)人士表示，這得益于一季度較低的同業(yè)負債成本降低，對息差形成持續(xù)貢獻。去年以來央行既創(chuàng)設中期借貸便利工具，又在年初降準。

“在穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策下，銀行的負債成本有所下降，而貸款利率總體上并未下行，部分銀行利差有所上升，也是推動營業(yè)收入增長的原因之一。”董希淼表示。

除了利息凈收入改善之外，另一個重要因素是股債投資的成功。

以興業(yè)銀行為例，一季度興業(yè)銀行投資收益達到82.15億，同比增213.07%;公允價值變動收益29.09億，劇增327.98%。興業(yè)銀行稱，這一來是因為根據(jù)《關于重新修訂印發(fā)2018年度金融企業(yè)財務報表格式的通知》，將交易性金融資產(chǎn)利息凈收入在投資收益中列示，另外一方面是因為一季度債券行情向好，與債券相關的金融資產(chǎn)收益增加。

同樣在一季度，工行的公允價值變動收益達60.29億元，同比增2273.62%;建行公允價值變動收益25.60億元，大幅增加128.70%;中行公允價值變動收益38.80億元，同比增加208.92%;農(nóng)行公允價值變動損益31.20億元，同比大增119.10%;交行公允價值變動收益為12.55億元，增14.51%，此外投資收益30.68億元，同比增247.45%。

凈利潤緣何“不給力”?

值得注意的是，雖然營收大幅躍升，但各家銀行一季度的凈利潤表現(xiàn)卻相當平庸。

六大行中，僅有郵儲銀行歸屬母公司凈利潤同比增速為12.28%，其他五家均為個位數(shù)增長，并且不約而同地都是“4”字頭。

股份行中，增速最快的是浦發(fā)銀行，達到15.06%，其他銀行相較而言比較溫吞，比如華夏銀行僅1.21%。

城農(nóng)商行中，青島銀行未能像營收一樣繼續(xù)創(chuàng)造翻倍奇跡，歸屬母公司凈利潤同比增速不到10%，營收增速較快的上海銀行、江陰銀行也只有14.12%、5.93%，甚至青島農(nóng)商行、鄭州銀行、紫金銀行出現(xiàn)了負增長。

“銀行在藏利潤。”一位資深銀行業(yè)分析師對21世紀經(jīng)濟報道表示。

其實銀行是上市公司中最容易“藏利潤”的，奧秘就在于加大撥備計提力度，從而壓降賬面利潤。不過這種藏利潤也是新會計準則運行的被動變化。

在新金融工具準則下，減值計提的資產(chǎn)范圍擴大，信用風險損失的確認時間點提前，將預期信用損失也要計入，歸類到“信用減值損失”一欄，而不再是以前僅將已發(fā)生的損失計入“資產(chǎn)減值損失”的做法。

在此變化下，營收增幅最高的青島銀行信用減值損失增加了1350%，交行同比增51.28%，中信銀行增53.54%，光大增86.18%，長沙銀行增87.02%。也就是說，銀行不良確認力度有所加強，風險抵補能力也有所增強。

銀行營收高位增長可否持續(xù)?

董希淼稱，我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的基礎并不穩(wěn)固，結構性問題仍然較多，銀行經(jīng)營管理的內(nèi)外部不確定性仍然較大。今年二季度，貨幣政策繼續(xù)放松的可能性較小，在邊際上還可能略有收緊，上市銀行營業(yè)收入大幅增長的勢頭難以持續(xù)。從一季度數(shù)據(jù)看，居民部門短期貸款增長較多，居民部門杠桿率上升較快，可能存在一定隱患，需要引起注意。