4%的退出率仍然是一個(gè)良好的退休經(jīng)驗(yàn)法則嗎

退休期間每年退出不超過4%投資組合的一般準(zhǔn)則最近受到了抨擊。該指南是威廉·本根近30年前進(jìn)行的一項(xiàng)研究的結(jié)果，當(dāng)時(shí)人們認(rèn)為5%是安全的戒斷率。在研究中，威廉確定5%的風(fēng)險(xiǎn)過高，并建議將其變?yōu)?%。但Bengen總結(jié)說，4%仍然是一個(gè)很好的經(jīng)驗(yàn)法則嗎?我相信答案是“可能的”。然而，退休的現(xiàn)實(shí)有點(diǎn)復(fù)雜，因此需要更多的計(jì)劃，而不僅僅是使用經(jīng)驗(yàn)法則來幫助確保您在退休時(shí)的安心。沒有得到正確的提款率意味著資金不足，我們負(fù)擔(dān)不起。還要看看：股市現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更加動(dòng)蕩嗎

4%規(guī)則的基礎(chǔ)知識(shí)

以下是4%規(guī)則的工作原理。如果您在退休時(shí)將您的投資組合乘以4%，那么您每年可以安全地提取多少資金而不會(huì)花錢。該規(guī)則還假設(shè)您通過緩慢增加提款來支付通貨膨脹，每年給自己3%的加薪。

讓我們假設(shè)你在30年前，即1989年1月1日退休時(shí)測試規(guī)則：

你可能還記得1989年。邁克爾喬丹得到了他的第10,000分;舊金山49人隊(duì)贏得了他們的第三個(gè)超級(jí)碗;達(dá)斯汀霍夫曼因其在電影“雨人”中的角色而獲得奧斯卡獎(jiǎng);喬治HW布什成為總統(tǒng);在中國的天安門廣場舉行了民主抗議活動(dòng);?？松腣aldez油輪從阿拉斯加的海岸線上溢出了超過1100萬加侖的油。

讓我們說你遵循了4%的規(guī)則，并且碰巧有幸在1989年擁有一百萬美元的投資組合(今天相當(dāng)于240萬美元)。雖然1989年會(huì)有100萬美元，但我們并沒有測試美元金額，而是測試百分比。100萬美元只是一個(gè)簡單的圓形數(shù)字。我們可以將百分比應(yīng)用于任何金額。

相關(guān)視頻：“4％規(guī)則”

的兩大(由傻瓜提供)

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用真實(shí)數(shù)字分析4%規(guī)則

所以這是我們的投資計(jì)劃。我們將采用100萬美元，使用Vanguard 500指數(shù)基金(VFINX)和道奇和考克斯收入基金(DODIX)將一半投入股票，一半投資于債券。我們將每六個(gè)月重新平衡投資組合。在第一年，我們假設(shè)您退出并花費(fèi)40,000美元。在第二年，我們假設(shè)由于價(jià)格上漲，你需要多退出3%，或41,200美元。我們假設(shè)你每年繼續(xù)增加3%。

另請(qǐng)參閱：您的投資回報(bào)是多少?設(shè)定您的股票和債券投資組合的期望

那你是怎么做的?你有什么建議嗎?第一張圖表顯示，即使在1989年至2018年的30年間花費(fèi)了190萬美元，您的100萬美元也達(dá)到了590萬美元。在此期間，投資組合平均為8.95%。所以，如果我們重復(fù)過去30年，我們會(huì)得出結(jié)論，你實(shí)際上可以花更多的錢(多達(dá)60,000美元，調(diào)整為3%的通貨膨脹率)。

在下面的圖表中，我將過去30年的時(shí)間劃分為三十年，因此我們可以使用從好的或壞的十年開始的結(jié)果來測試我們的投資組合。例如，在第一次測試中，您的投資組合利用了1989 - 1998年前10年的技術(shù)升級(jí)，這對(duì)長期來說確實(shí)有幫助。但請(qǐng)注意，如果我們按照三十年中的每一個(gè)的順序重新進(jìn)行測試，情況就會(huì)發(fā)生變化。以下是每個(gè)十年的年化回報(bào)：

1989-1998：每年14.09%

1999-2008：每年2.59%

2009-2018：每年9.45%

在每次測試中，投資組合最終都會(huì)有很大的余額。你沒有用完錢。

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現(xiàn)在讓我們看看如果你遵循1989年的傳統(tǒng)智慧會(huì)發(fā)生什么事情并且每年撤回5%，并根據(jù)相同的3%通脹進(jìn)行調(diào)整?你會(huì)在下一張圖表中看到，你仍然可以從1989年到2018年撤回更多的投資。然而，如果我們翻幾十年，你在第一個(gè)十年期間的表現(xiàn)看起來像1999 - 2008年那樣，你就會(huì)沒錢了。

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根據(jù)過去30年，我們可以得出結(jié)論，4%是安全的退出率，當(dāng)時(shí)的好建議 - 甚至5%大多是安全的。當(dāng)然，“大多數(shù)安全”并不是一個(gè)好的計(jì)劃方式。原始研究的作者現(xiàn)在修改了他的結(jié)論，并且在持有更多元化的投資組合時(shí)將他的安全撤回率提高到4.5%。但是，請(qǐng)注意，如果您的房屋擁有大量股權(quán)，并且如果您的投資用盡(通過縮小規(guī)模，則采取措施)，您可能會(huì)對(duì)提款率接近5%的投資組合感到滿意反向抵押貸款等)。

這種類型的測試存在的問題是，退休支出并沒有完全按照概述，每年的支出增加3%。通常需要在某些年份提高退出率，而在其他年份則需要更低的提款，例如更換汽車或處理意外的醫(yī)療費(fèi)用。4%的規(guī)則是一個(gè)很好的起點(diǎn)，但我認(rèn)為需要進(jìn)一步規(guī)劃。

要放松心情，以多種方式測試你的計(jì)劃

有這么多變數(shù)，我建議每六個(gè)月更新一次財(cái)務(wù)計(jì)劃，并探索大量“假設(shè)”情景。例如，如果你活得更久，在不同時(shí)期花費(fèi)更多或更少，回報(bào)更高或更低，在養(yǎng)老院花時(shí)間，買車，體驗(yàn)更高或更低的通貨膨脹等等，會(huì)怎樣?通過在您的投資組合中投入大量曲線球，您可以在比較情景時(shí)看到您的提款范圍，而不是固定提款百分比。此外，對(duì)您投資組合中的每個(gè)曲線球使用蒙特卡羅分析將為您提供更精確的結(jié)果。當(dāng)您查看您的號(hào)碼時(shí)，您可能決定在幾年內(nèi)減少提款并在其他年份增加提款。

最后，在審核了許多情景并比較結(jié)果后，您將能夠確定每年的舒適提款金額。這樣做可以讓您高枕無憂，因?yàn)槟涝谟猛晟安粫?huì)沒錢 - 這是退休計(jì)劃的最終目標(biāo)。